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      2007 年 9 月 20 日
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    B8版:上证研究院·金融广角镜
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    我国期货市场迎来历史发展机遇期
    ■看点
    ■编余
    高效监管体系为期货市场稳健运行护航
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    ■看点
    2007年09月20日      来源:上海证券报      作者:
      ■看点

      ●上海期货市场运行出现五大变化:第一,交易规模稳步扩大,活跃程度反映宏观经济运行状况;第二,功能发挥更加显著;第三,市场运行更趋成熟;第四,市场国际化程度逐步加深;第五,新产品成熟明显加快。

      

      ●近期上海期货市场的新变化,既得益于我国宏观经济的持续增长和长期基础性的制度建设,也得益于风险控制能力的加强和科学化管理水平的提高,得益于市场自身的发展和长期锲而不舍的市场培育。第一,宏观经济持续增长为期货市场发展提供了动力和基础。首先,商品需求增加直接推动了期货交易规模增长,其次,现货规模的扩大直接导致避险需求增加;第二,市场化进程的加快为期货市场发展提供了巨大创新空间。首先,市场化导致商品价格波动加剧,吸引大量投资者参与期货市场;其次,利率、汇率市场化间接推动了期货市场繁荣和活跃;再次,商品价格风险的国际传导,促使企业利用期货市场管理风险;最后,充足流动性为期货市场繁荣提供了条件,但也对风险控制提出了挑战。

      

      ●上海期货交易所监管能力提高为期货市场平稳运作提供了服务保障:第一,夯实市场基础,提高风险管理科学化水平;第二,探索市场规律,实行个性化品种管理;第三,加强基础设施建设,提高市场服务能力;第四,建设和谐交易所,提高员工积极性。

      

      ●高效监管体系为期货市场稳健运行提供制度保证:第一,提高了期货公司规范运作能力和规范运作的内在动机;第二,市场信息更加公开透明,抑制了市场操纵和其它违规行为,促使投资者更加合规参与市场;第三,我国期货市场已具备积极稳妥发展的现实基础;第四,培育机构投资者,改善投资者结构;第五,深化业务创新和机制创新,提高服务能力。