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      2007 年 9 月 20 日
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    公司债办法试行一月 拟发规模破300亿
    2007年09月20日      来源:上海证券报      作者:
      ⊙本报见习记者 徐锐

      

      与传统的公开增发、定向增发、配股等再融资方式相比,公司债的融资效率大大提高。记者注意到,长江电力从提出发行公司债议案到中国证监会审核通过,期间仅仅经过了短短27天。如此的高效率令其他拟发行公司债的上市公司发行热情也随之被“点燃”。统计显示,目前上市公司公司债的拟发行规模已突破300亿元。

      “长江电力此次公司债发行申请的获批,无疑给其他拟进行公司债发行的上市公司信心上注入了一剂‘强心剂’。”一位关注公司债发行的债券行业研究员对记者表示,借助长江电力的示范性效应,加之相关准则的出台,上市公司的公司债发行进程有望加快。

      在证监会8月14日正式颁布实施《公司债券发行试点办法》后,金地集团率先对公司债“示好”,于8月22日通过了发行公司债券的议案,并于同一天发布了召开股东大会的通知以讨论相关议题,其拟发行公司债的急迫心情由此可见。

      对此,业内人士指出,公司债发行为企业打开了低成本融资渠道。由于公司债发行成本比银行贷款要低得多,这对于需要融资的上市公司是十分具有吸引力的。以长江电力为例,即使以公司债利率比银行贷款利润低1%来计算,以其第一期40亿元的发行规模,公司每年也可节约财务费用4000万元。

      从行业上来看,电力、房地产类上市公司对公司债的需求较为强烈。除目前已获批复的长江电力外,粤电力、华能国际、万科、金地集团等公司都提出了发行公司债的议案。其中,万科不超过59亿元公司债的发行计划,距其募集100亿元资金的公开增发计划仅仅相隔8天。对此,市场分析人士指出,房地产企业对资金的需求程度较高,而通过增发及发行公司债均可令其达到低成本融资的目的。

      但记者同时注意到,由于公司债的发行目前仍处于起步阶段,因此多数上市公司对利用公司债融资仍持观望态度,上海航空、国电电力的相关人士此前在接受记者采访时表示,是否选择公司债还需根据公司的自身情况,发行成本、资金使用期限等问题都是公司需要考虑的因素。

      上市公司拟发行公司债名单一览

    公司名称    发行规模(最高额)    存续期限     发行进展

    长江电力    80亿元                5-10年     证监会审核通过

    金地集团    12亿元                8年         股东大会通过

    万科        59亿元                3-7年        股东大会通过

    海油工程    12亿元                10年         股东大会通过

    粤电力     20亿元                不低于5年    股东大会通过

    华电国际    25亿元                5-10年     董事会通过

    华能国际    100亿元             5-10年     董事会通过

    广州国光    2.5亿元             3-7年        董事会通过