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      2007 年 9 月 21 日
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    C1版:理财
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    机构成本揭示玄机:“顶部”预言将再次失效
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    “恋”过头即是贪
    2007年09月21日      来源:上海证券报      作者:
      ⊙阿琪

      

      了解投资者心理的人都知道,只要没有什么变故,绝大多数投资者一进入股市一般就不会再离开了,将就此与股市共生存,长相守。股市将以其独特的魅力使绝大多数普通投资者对其产生一种“恋”的情结,并反映到各自具体的操作中。

      一,当上涨行情运行完毕,转入到调整下跌阶段之后,绝大多数持有股票的投资者仍会继续留恋之前的上涨。因此,不管行情怎么下跌,不管行情是否已经确实转势,大多数投资者的操作行为仍是持股待涨;直到股票大幅下跌,与其“绝情”后,才可能会被动性地了断。

      二,对曾经(哪怕是好几年前)给予自己“赚过钱”的股票有一种天然的眷恋。对其行情的涨跌倾注过多的关注,耗费太多的精力,并时时把该股目前股价与之前“赚钱时”的股价作比较,甚至把价格比较的结果作为买卖依据。

      三,受思维意识的影响,对自己以前操作成功的经历念念不忘,而对之前操作失败的经历却刻意回避与淡化,从而对股市的认识和在具体操作上经常会“在同一个地方摔跤”。其实,股市中失败的教训比成功的经验更宝贵。

      四,受看涨、看高心理的影响,对行情的高端价格有着极强的好感。大多数投资者都能讲出中国船舶的股价是200多元,但很少有人知道目前最低价的股票是什么,股价又是多少。

      五,对分析师给予所谓的目标价往往“一见钟情”。如果目标价是20元,即使行情到了19.90元也“打死不抛”,因为还有0.10元的目标没实现。须知,目标是可以实现的,但也可以实现不了的,况且分析师们的目标价会随时修正的。

      六,对过去的报表数据有着深厚的恋情,经常会出现“这个股票业绩这么好,为什么不涨?为什么还跌”的情况。须知,报表数据总结的是过去,股市投资永远是站在现在看未来。在投行创造价值的时代,行情更重视的是还未披露的报表数据。

      七,对市场传闻与小道消息有着浓厚的兴趣。常识告诉我们,市场的信息链永远是不对称的,当消息流传到普通投资者层面上,此消息要么是已经滞后了的,要么是别有用心的,剩余的十有八九是虚假的。

      八,对行情的头部价格有着深刻的记忆,总想着已经到过这个价格,后面还应该再到这个价格甚至更高,但行情的实际表现往往是“过了这个村,没了那个店”。

      在“5·30”之前,市场流行的“死了也不卖”即是许多投资者一种典型的“恋”特征。对股市的“恋”、对股票的“恋”、对行情涨跌的“恋”是许多投资者共有的一种特征,但“恋”过了头,就变成了“贪”。“贪婪”正是股市投资之大忌。