股改自2005年5月正式启动以来，已经历了两年零四个月的时间。在这段时间里，上市公司股改时所作出的承诺纷纷进入兑现阶段。而从总体情况来看，绝大多数上市公司对股改承诺的履行还是令人满意的。不过，也有极少数的上市公司在兑现股改承诺时耍“小聪明”，施展移花接木、偷梁换柱之计，令投资者深感失望，如最近履行股改承诺的D集团的控股股东即是如此。

　　D集团的股改方案是2006年8月14日正式实施的。由于D集团的股权结构较为特殊，控股股东的持股比较不高，所以当时D集团只是向流通股股东推出了每10股转增2.5股的对价方案，仅仅相当于流通股股东每10股获送0.6385股。为了获得流通股股东对股改方案的支持，公司控股股东D实业公司作出承诺，将在公司股改实施后的12个月内进行资产重组，注入金融或能源、矿业类优质资产，以有效提升公司长期盈利能力。而今年8月14日即该承诺的到期之日，因此D集团于今年8月8日开始就资产注入这一重大事项进行停牌。

　　但经过一个多月的停牌后，9月13日D集团抛出的控股股东资产注入方案却令人有些失望：D实业将买了一个多月的Y公司51%股权原价转手给上市公司，作为对控股股东股改承诺的履行。

　　从D集团的资产注入方案里，投资者不难看出，D实业对股改承诺的履行只是耍了一个“小聪明”而已。所谓“注入金融或能源、矿业类优质资产”，不过就是临时弄来Y公司51%的股权，转手卖给D集团而已，D实业充其量就是做了一个“二传手”而已。而更加重要的是，Y公司是否是“优质资产”，是否能“有效提升公司长期盈利能力”？

　　D实业这种耍“小聪明”的做法影响恶劣。首先，此举严重破坏了证券市场的诚信原则，是D实业言而无信的一种表现。其二，它严重损害了上市公司的利益。将一个年收益率不足2%的Y公司注入到上市公司中来，这只能拖累上市公司业绩的提升。其三，是严重损害了投资者的利益。这一点最明显地体现在二级市场股价的暴跌上。D集团的股价在五个交易日累计跌幅达到了28.05%。对于D实业这种兑现股改承诺耍“小聪明”的做法，相关监管部门是不是可以进行一些调查呢？

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