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价格运行
9月17日到9月21日，现货市场进入横盘整理阶段，并且略显颓势。由于国内市场前期人气较旺，市场上涨幅度大，导致市场整体股指水平偏高，泡沫加剧，因此上周市场有所回调在所难免。另外，由于建行A股上周招股并将于本周上市，凸现管理层欲通过“抽血”来调控目前虚高的股价，因此市场下跌也在情理之中；而正由于此，本周市场很有可能会进一步下跌，也需要投资者注意风险。国际市场上，美联储１８日决定将联邦基金利率由原来的５．２５％降为４．７５％，以避免出现可能的经济衰退。而这一结果很有可能促使人民币实际价值继续攀升，因此目前市场下跌或许说明市场已经对人民币升值后果的看法由乐观转为悲观。
期货市场的表现差别较大。近期合约中，0709合约价格持续大幅下跌；即便如此下跌，上周的前三个交易日基差水平都在100点以上。0710合约价格与现货相似，走出平盘震荡局面但略有上升趋势。问题在于该合约的基差居然达到了1000点以上，在该合约即将成为近期合约的情况下，明显过于荒谬。其他两支远期合约都出现大幅上涨的趋势，也比较偏离目前的基本面情况。
交易机会
上周0709合约仍然存在较多期现套利机会且利润水平较高。0709合约前三个交易日的基差水平都在100点以上，剩余交易日在4到2个交易日，风险较小。另外，由于近期合约0710将在本周成为当月合约，而在上周1000点以上基差水平下，很有可能存在较多利润可观的套利机会。同时，由于该合约成为近期合约后很有可能基差水平大幅下降，因此可以采用空近期多远期的期现套利策略。
数据统计
时间 2007-9-21 沪深300指数/50ETF 1342.52
沪深300指数 5468.1
名称 实际价格 理论价格 剩余时间（天） 与沪深300 与50ETF
指数基差 基差
IF0709 5449.6 5468.1 0 -18.50 57.46
IF0710 6505.0 5482.3 28 1036.90 1107.15
名称 成交量 持仓量 建议套利 有无套利机会 溢价水平
比例 （与50ETF套利）
IF0709 41222 29752 1323.87 有 -18.5
IF0710 38138 13893 1325.28 有 118.7