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大连商品交易所黄豆期货0709合约于日前完成交割，交割量52万吨，交割金额18.6亿元，虽然与当年黄豆0205合约76万吨大豆交割量相比，0709大豆的交割数量算不上天量，但是这次的交割，连豆多头却比交割0205合约时多花了近1亿余元，而18.6亿的交割金额也创造了大连交易所交割金额的纪录。
更值得关注的是，0205大豆的交割是混合交割，既有转基因也有非转基因大豆，而此次0709交割的52万吨大豆，则是实实在在的国产非转基因大豆。
如今的大豆正在复制着两年前的牛市，作为近期国内期货市场最受关注的品种，大豆不仅吸引着众多投资者的关注，同时更加吸引了市场上大量的资金。18.6亿交割之后，连豆市场的持仓量仍然在稳定增加，可见源源不断的资金正在逐渐流入大豆市场。
笔者认为，本轮大豆走势强劲，虽然近期出现较大压力，但是这并非意味着大豆牛市已经到头，而仅仅是牛市的开始。
之所以这么说，完全是由大豆的基本面所决定的。回顾大豆本轮的上扬行情，其根本动力来自于基本面的全面好转。首先是小麦价格上扬，吹响农产品牛市的号角，接下来玉米接过了小麦的旗帜，继续引领着农产品的整体牛市，而大豆则成为了近期农产品中最抢眼的品种。
如果说上涨初期大豆属于跟风上扬，那么在其他农产品出现回调时，大豆的上扬则完全来自于自身基本面的利好。就在去年美国播种前期，美农业部突发报告，宣布大面积减少大豆的播种面积，使得今年大豆的播种面积成为19年以来最少的一次，而这也意味着大豆在未来至少一年到两年之内，供应量将会出现大幅度减少；同时由于豆油价格的快速上扬，引发了市场对大豆的需求，大量积压的库存在短时间内快速消化，供应减少的预期以及需求的迅速增加直接改变了大豆未来的供求关系变化，为大豆的牛市行情打下了良好的基础。
除了大豆自身基本面的改善之外，全球经济情况的变化也是大豆此次上扬主要原因之一。今年以来，流动性过剩成为世界各国尤其是中国最关注的经济话题。由于流动性过剩，基本工业品在近几年始终维持着上涨的势头，导致了农产品生产成本居高难下。此次农产品价格的上扬，意味着基本工业品的涨价风波已经开始向最下游的农产品传递。
0709合约的巨量交割仅仅是一个开始，也是大豆长期走牛的重要标志。仔细研究连豆市场的资金结构我们可以发现，多头虽然为此次交割付出了18亿的资金，但是从远期大豆合约持仓稳定增加的情况我们不难看出，多头并没有因为交割支付了大量的交割资金而出现资金短缺的现象。相反从市场增仓情况可以看出，多头资金量比较充足，对于目前如此的价格，多头竟敢于接下实盘，明显表明多头对于后市有着坚定的信心和把握，并且准备了充裕的资金以及良好的现货消化渠道。
回顾0205大豆巨量交割之后，大豆价格在随后的一年中上涨了近一倍，这也给本轮市场空间留下了充分的想象空间。然而，目前已经临近新大豆上市的时期，虽然今年大豆现货预计将会出现供不应求的情况，但是短期内集中上市的现货势必将会给市场带来一定压力，多头此时如果继续推高期价显然是不明智的举动，只会无谓地抬高自己的成本，增加自己的压力。此外在交割了大量的现货之后，多头也需要进行适当的修整，毕竟如此巨量的现货一旦接到手，那么多头更希望在虚盘上赚到更多的钱，而欲增加虚盘，最好的办法就是把价格放下来吸引更多的对手盘，以继续扩大持仓。从技术面上看，由于大豆涨幅过快，短期内也需要对技术指标进行适当的调整。
在接下来的走势中，大豆可能会出现一轮调整行情，且调整时间可能会比前几次要长，以避开现货上市带来的压力。根据以往市场的经验，大豆如欲第二次发动上扬的攻势，可能会在国内春节之后。