昨日伦敦金属交易所（LME）期铜价格电子交易盘再次冲破8000美元大关。到记者截稿时，电子盘价格最高曾上冲至8005美元/吨。大部分投行都认为，在美元贬值的情况下，对冲基金可能是这波行情的主推力。

　　“当伦铜运行接近8000美元时，其不再反映基本面的情况，我们将以金融属性对待。”一期货公司的投资报告中总结道。

　　上周五，在美元不断走软的带动下，伦期铜价格已经“小试牛刀”，一度冲高至8015美元/吨的高点，随后在获利了结盘的打压之下出现了回落，终盘报收于7892.5美元/吨，下跌了7.5美元。而与此同时，美元指数也降至78.38，且逼近历史低点78.19，欧元对美元距离纪录高点也为期不远；国际原油价格和黄金价格都纷纷大幅拉高，原油价格位于每桶81.16美元附近，黄金期货则已接近27年高点。

　　“美元的走软为金属市场营造出了一个积极的气氛。”Sempra金属分析师John Kemp说道，他表示，从上周五开始就有迹象显示，有不少对冲基金开始介入期铜市场，这可以从上周五略有放大的持仓量看出。

　　国内金属分析师陆承红则认为，新资金介入的迹象在纽约期铜市场表现可能更为明显，因为伴随着价格的走高，其实伦期铜的持仓并未出现大幅增加，而纽约期铜当时增加了2000多手。瑞银在一份报告中进一步解释了对冲基金介入的主要动机：“金属的短期前景可能依赖于美元的短期走势。我们仍然认为外汇市场将对美元逢高抛空，并在商品市场逢低买进。”因为美元贬值，对冲风险自然需要通过购买以美元计价的商品进行保值。

　　同伦期铜较为强势的走势相比，沪期铜明显处于被动和滞后状态。昨日，可能由于隔夜伦期铜未能成功站上8000美元上方，沪期铜并没有大幅高开，主力合约0712以67090元/吨开盘，小幅高开30元，下午因为国内海关数据的带动，收盘价格才有所提振。数据显示，中国8月精炼铜进口与去年同期相比增加了11％至8792吨；但同今年7月相比则下降了11.5%。市场解读认为，在接下来的几个月中国国内铜供应可能会吃紧。

　　分析人士表示，国内期铜价格的谨慎走势也从另一个侧面说明这次伦期铜在冲破7800美元/吨之后，价格可能将由金融属性决定。从目前的持仓和现货升贴水结构看，伦期铜的价格似乎还未出现较为强势上攻的态势。上周四LME铜库存又未出现新的注销仓单，注销仓单率开始处于非常低的水平，最新数据显示为2.28%，较其他金属低。“这就说明除投机资金外，目前没有新的商业买卖盘进入。”普氏对此分析认为。