（１）经公司２００６年度股东大会决议通过，如果本次股票获准发行，则本次股票发行之日前所滚存的可供股东分配的利润由新老股东按发行后的股权比例共同享有。
（２）公司预计发行后首次股利分配时间为不迟于发行成功次年的６月３０日。
（六）控股子公司情况
１、上海业智电子科技有限公司
业智电子成立于２００２年５月１５日，注册资本４００万元人民币，实收资本４００万元人民币。截至２００７年６月３０日，发行人持有业智电子９０％的股权，苏州延华智能科技有限公司持有１０％的股权。法人代表为杨友芝。经营范围为电子、通讯、计算机、机电专业的四技服务；电子产品、通讯设备、金属材料（除专项）、建材、机电产品；五金交电，仪器仪表，电子计算机及配件（批发零售）。
该公司目前小规模生产Ｖ－ＨＯＭＥ总线制报警产品，年产８００台规模，该产品获得中国国家强制性产品认证证书。生产产品全部销售给霍尼韦尔全资子公司美安防盗系统（中国）有限公司。
该公司截至２００７年６月３０日资产总额为６７５．０３万元，净资产为６０７．８４万元，２００７年１～６月销售收入为３２１．６０万元，净利润为８．２４万元（经安徽华普会计师事务所审计）。
２、上海多昂电子科技有限公司
多昂电子成立于２００４年１２月１１日，注册资本１００万元人民币，实收资本１００万元人民币。截至２００７年６月３０日，发行人持有多昂电子９０％的股权；业智电子持有其１０％的股权。公司法人代表为杨友芝。经营范围为销售电子产品、通信设备、金属材料、建材、机电产品、五金交电、仪器仪表、计算机及其配件、普通劳防用品；电子、通信、计算机及机电专业的技术服务。
多昂电子目前作为总经销商在中国大陆（不包括香港地区、台湾地区和澳门地区）代理博世公司对讲系统产品；作为总经销商在中国华东、华北地区代理美国达康公司综合布线系统等业务。
该公司２００７年６月３０日资产总额为１，２４０．７１万元，净资产为１８４．４３万元， ２００７年１～６月销售收入为１，４１０．８５万元，净利润为１１９．９２万元（经安徽华普会计师事务所审计）。
第四节 募集资金运用
一、本公司本次募集资金项目具体安排和计划
资金使用计划如下：
二、项目前景分析
公司从事建筑智能工程业务，公司的技术水平和资金实力是公司核心竞争力的集中体现，也是公司业务保持持续增长的基础和保证。
１、资金是公司业务收入保持持续增长的前提条件。公司业务的运作模式，决定了公司在策划、设计和实施建筑智能系统项目的过程中，包括在前期的市场开拓、项目招标、合同签署履约、工程设计、工程设备采购、施工等多个环节都需要公司履行一定的资金垫付。随着建筑智能工程市场竞争的日益加剧，对公司的资金实力和垫资能力提出了更高的要求，从而使资金实力和融资能力日益成为参与智能工程竞争的重要砝码。同时，公司新的业务领域和地域的开拓都需要资金的支持。为此，公司本次发行募集的资金主要用于补充公司的运营资金、增强公司的资金实力和垫资能力，为提高公司承揽项目的成功率、扩大总承包业务规模，为公司业务保持持续增长提供坚实的基础。
２、技术是公司可持续发展的根本。自公司成立以来，公司凭借前瞻性的行业解决方案在建筑智能工程市场中取得了竞争优势，逐步在数字社区和办公楼宇市场确立了领先地位，同时逐步向宾馆酒店、市政工程和科教文卫等市场领域进行拓展。在日益激烈的竞争格局中，为了进一步提高公司的技术优势，拓宽公司的业务领域，迎接国内外同行的挑战，公司确立了“以技术创造品牌，以技术赢取市场”的技术发展目标。为实现上述目标，公司将本次发行募集资金的一部分拟进行技术中心建设，以加快公司技术创新体系和创新能力的建设，为公司核心竞争能力的提高、为公司的可持续发展提供强劲的技术动力。
３、市场是公司可持续发展的关键。作为建筑智能系统策划、设计和施工企业，公司的市场开拓和占有率无疑是稳定发展的关键。当前，公司的业务主要集中在华东地区。为了拓宽公司业务的地域范围，减少公司业务的地域范围过于集中的风险，公司确立了“立足于华东市场，辐射全国”的区域发展目标。为了实现该目标，根据公司目前的实际业务情况和中国智能建筑市场特点，公司将本次发行募集资金的一部分拟进行北京、南京、杭州、武汉区域中心和信息管理中心一体化建设，使公司业务的地域结构分布更加合理。这将为公司开拓市场、提高公司市场份额、降低业务区域过于集中风险提供有力的保证。
第五节 风险因素和其他重要事项
投资者在评估发行人此次发售的股票时，除本招股意向书摘要提供的其他资料外，应特别认真考虑下述各项风险因素：
一、风险因素
（一）技术风险
发行人是我国第一家取得智能建筑省市级技术中心的企业，其核心技术包括：通过技术不断创新所积累的近３００项工程实践所开发的各行业建筑智能化整体解决方案；通过长期实践形成的在建筑智能工程项目中所特有的管理模式。
公司已经在数字社区和办公楼宇智能化领域形成了包括各种细节技术在内的解决方案，尤其是在数字社区和楼宇节能控制技术方面居于领先，符合世界建筑领域的大趋势，也是《国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要》和《上海市建筑节能“十一五”规划》重点强调的内容。虽然公司已经在数字社区和办公楼宇智能化领域居于国内领先技术水平，但对公司的持续发展来说，仍存在下列风险：
１、能否保持持续创新能力的风险
发行人所从事的业务属于智力密集型行业，它涉及通信技术、信息技术、控制技术和管理技术等跨越多个专业领域。技术的竞争是保持市场占有率持续增长的关键因素之一。国内企业已充分认识到技术和创新对企业生存的重要性，纷纷加大投入，这已成为市场竞争的关键所在。发行人面临如何在行业内保持技术领先和创新的可持续性发展的风险。
２、人才竞争的风险
人才的竞争是建筑智能工程业务市场竞争的最重要的因素之一。发行人经过近十年的业务积累，拥有一支高素质的人才队伍，构成发行人竞争优势的重要基础。国内对该类人才的需求日益增强，争夺日趋激烈，特别是同类企业和外资企业的人才竞争策略，对发行人的人才优势形成威胁。发行人面临人才引进、稳定和发展的风险。
（二）行业内竞争风险
发行人在上海市及周边地区的建筑智能化工程总承包业务处于优势地位，２００６年为上海市２０强之首，完工量连续三年在全国同行业中位居前列。目前，发行人的核心业务已经成功扩展到北京、天津、沈阳、南京、杭州、武汉、济南等地。但总体上看，建筑智能工程行业集中度较低，同行业企业资金实力与规模普遍较小，竞争相对无序，公司虽然在上海市场业务技术和市场领先，但尚未取得市场绝对优势。全国同行业公司在市场中均占据较小份额，同发行人一样，亦在不断地提升技术管理水平和拓展市场。发行人如不能保持高速增长，迅速做大做强，则面临行业内部竞争日趋激烈的风险。
（三）经济周期性风险
发行人目前从事的建筑智能化工程总承包业务，与建筑和基础设施建设领域新建和改建形成的投资，及新技术对系统设备更新换代形成的投资高度相关。
由于全社会固定资产投资和国民经济运行状况的正相关性，所以国民经济发展的不同时期以及国家经济的发展速度都将对公司业务发展产生重大的影响。
（四）运营资金不足引致的风险
建筑智能化工程总承包是公司主要业务，该项业务对资金储备要求很高。在开展工程总承包业务过程中，一方面，充足的货币资金储备是公司成功获得项目总承包业务的必备条件；另一方面，工程总承包项目在投标、中标、开工、完工阶段均对货币资金有较大的需求。
由于公司智能工程业务所处行业属于智力密集型行业，行业特点决定了公司需要固定资产投入相对较少，资产主要由现金、存货和应收账款等流动资产组成，上述资产结构导致通过向银行抵押贷款方式获得的资金较为有限。融资能力的不足严重限制了公司的快速发展。公司在２００５年主动放弃了部分毛利率较低的中低端项目，转而维持毛利率较高的高端项目，由于上述业务市场的调整，公司当年智能工程业务毛利率水平大幅提升，净利润保持了快速增长，但是智能工程总承包业务收入仅比２００４年增长１１．３７％，整体市场份额没有同步保持扩张。公司２００６年下半年通过股权融资后，资金状况有所缓解，但公司仍然存在运营资金不足导致公司业务规模不能快速增长的风险。
（五）市场过于集中的风险
从全国范围来看，发行人建筑智能化工程业务划分为五大区域，分别为上海区域、南京区域、北京区域、武汉区域和杭州区域，但业务市场仍集中在上海区域，公司最近三年一期智能工程业务收入分布情况如下表：
单位：万元
公司建筑智能化工程业务市场集中度近三年有所下降，上海区域市场所占公司智能工程业务比例从２００４年的７５％下降到２００７年上半年的５６％，与此同时，公司在其他区域业务最近三年保持持续增长趋势，其中南京区域业务收入２００４年～２００６年分别为２，２４６．９０万元、２，７９４．８３万元和４，０８５．５９万元，北京区域业务收入２００４年～２００６年分别为３６７．６８万元、１，０２０．４０万元、２，１２０．０８万元，均保持了快速增长。
但是从２００７年上半年上海市业务占公司业务的５６％来看，公司主营业务存在过于集中核心市场区域的风险，一旦该市场竞争加剧或该市场建筑投资量大幅下滑，将给公司经营产生重要影响。
（六）项目成本及质量控制风险
公司智能工程总承包业务中包含工程设备、工程材料的采购，２００４年、２００５年、２００６年和２００７年１－６月工程设备和原材料的消耗在工程总成本中分别为６３．８２％、６８．８３％、７０．６４％和６９．９７％，其中工程包含的设备、材料种类众多，涉及的供应商厂家众多。因此，设备和原材料的质量和价格，将对工程的质量和经济效益产生重大的影响。此外，由于工程总承包合同的签订与供应商采购合同的签订存在时间上的差异，在此期间工程设备和原材料价格的波动也将直接影响工程的收益。
为了保障智能工程的质量和有效控制成本，公司利用自身规模采购优势和广泛的设备供应商建立了较为稳定的合作关系。例如：公司通过控股子公司多昂电子和德国博世公司以及美国达康公司等建立了全方面的战略合作关系，合作从产品提供到技术支持，保障了发行人在高端市场领域的工程质量控制和成本控制，如果上述合作关系发生变化，将对公司产生一定的影响。
（七）能否将国家行业政策转化为自身优势的风险
根据我国《国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要》、《绿色建筑技术导则》、《建筑及居住区数字化技术应用》等一系列支持行业发展的政策和措施，在“十一五”期间国家将倡导和推广的节能化、生态化、绿色化和智能建筑并对既有建筑进行改造，以上政策和措施将通过新技术、新系统设备、新材料以及设计和评价标准在实际工程中具体实现。因此，这些政策法规的出台和实施将有力的推动我国智能建筑行业的发展。受益于上述国家政策的支持以及市场需求驱动，发行人核心业务近年来保持了快速发展。
近年来，在国家有关部门相继出台的系列宏观调控政策的影响下，发行人已在近三年调整了业务比例构成，业务重点向办公建筑、数字化社区、科教文卫、宾馆酒店和市政工程等现代服务业和国民经济需求相关领域拓展，其中高端商业办公类和国家事业机关办公类建筑智能工程总承包业务的快速增长在一定程度上消化了上述宏观调控对发行人主营业务收入的影响，同时为保持数字社区和住宅智能化已占有的市场优势，正向高端化和个性化方向全方位展开。发行人面临着能否将国家对行业的一系列支持政策转化为自身的技术和市场优势，以及国家调控政策对包括住宅在内的建设领域业务拓展产生影响带来的风险。
（八）大股东控制风险
胡黎明为发行人的实际控制人，其通过延华高科控制公司２，１０５．４万股股份，直接持有公司２，１０５．４万股股份，发行前共计控制公司总股本的７０．１８％。按照本次申请公开发行不超过２，０００万股测算，发行后胡黎明仍将控制公司５２．６４％的股份，处于绝对控股地位。
公司实际控制人胡黎明从股权和经营管理层方面对本公司存在较强控制，若其通过行使投票权或任何其他方式对本公司经营决策、人事等方面进行控制，可能会对本公司经营活动造成一定的影响。
（九）应收账款发生坏账的风险
截至２００７年６月３０日，公司应收账款账面价值为３，４６１．０７万元，占当期公司流动资产和总资产的比重分别为１７．４０％和１５．４１％。
２００７年６月３０日应收款项的余额中１年以内款项占总额的比例为８６．５１％，１～２年款项占总额的比例为６．０７％，２～３年款项占总额比例为４．３４％，３～４年款项占总额比例为２．６７％，４年以上款项占总额比例为０．４１％。为了稳健性原则，本公司在期末按照账龄分析法对应收款项计提了相应的坏账准备，对于上述账龄内的款项公司计提坏账准备的比例分别为：５％、２０％、５０％、８０％、１００％，２００７年６月３０日因此计提坏账准备为３９５．５１万元。
如果无法及时收回工程款，公司将面临流动资金短缺的风险，对后续的总承包业务的开展产生影响，同时如果应收账款持续增大，带来坏账损失增加，从而影响未来年度的利润水平。
（十）项目管理风险
公司的智能工程总承包业务不再局限于上海市，随着公司全国化战略的实施，公司项目已经拓展到了江苏、浙江、北京、山东、辽宁、湖北等省市，项目具有区域分布广的特征，此外随着公司承揽大型项目的增加，建设周期也将延长，为此，公司拟建设南京区域中心、杭州区域中心、北京区域中心和武汉区域中心，虽然区域中心对周边地区的项目现场和客户起着较好的管理和维护作用，但技术和资金等公司资源仍然集中在上海总部，施工现场的分散将在以下方面给公司的经营管理带来一定的风险：
１、不能及时响应远程客户需求变化的风险
由于技术的复杂性，智能工程总承包项目有与其他工程总承包项目不同的特点，在公司技术中心对解决方案深化设计后，客户仍然会根据新的需求在施工过程中对智能化方案提出新的要求。而目前，外省市项目现场是通过传真、电话或电子邮件方式与公司上海总部技术中心和项目工程部保持沟通。上述传统的方式受到信息流容量小、成本高等方面的限制，尤其是客户的需求不能及时完整地反馈到总部，位于总部的技术中心也不能根据客户的要求及时更改技术方案，这对外省市客户的服务以及工程项目的顺利实施产生一定的影响。
２、项目管理控制风险
由于公司信息化建设没有和公司外省市区域开发计划保持同步，上海总部不能够通过先进手段充分及时地掌握外省市项目现场的各项信息，包括工程进度、安全、质量、人力资源配备、财务管理等诸要素。随着公司智能工程总承包项目在外省市区域的不断增多，经营区域更加分散，公司项目管理控制的难度有所增加，因而给公司的经营带来一定的风险。
（十一）募股资金投向风险
１、补充公司运营资金，扩大公司总承包规模的风险
本次募集资金将投资７，０００万元用于补充公司工程总承包业务的运营资金，这些资金将用于公司已签署项目的运营和后继项目的承揽。虽然公司目前有较为成熟的技术经验和市场经验以及充足的项目储备，但扩大公司总承包规模上仍然受到前述披露的市场竞争风险、技术风险等影响。
２、技术中心建设和区域中心的建设周期引致的风险
目前公司办公用房是通过租赁使用，新购置的办公用房正在建设之中，因此公司账面固定资产总额较低，截至２００７年６月３０日，公司固定资产总计２３４．１２万元。而技术中心建设和区域中心建设项目将新增３，４３６．８４万元固定资产，尤其是技术中心建设将在６个月内完成，新增折旧对公司净利润指标产生压力，募集资金项目实施完毕后，新增固定资产折旧预计每年达２８２．０８万元，而上述募集资金项目给公司所产生的直接盈利或间接盈利需要一个过程。因此对项目完成后的当年净利润水平产生一定的影响。
（十二）政策性风险
１、国家财政、税收政策的影响
根据财政部、国家税务总局关于《鼓励软件产业和集成电路产业发展有关税收政策问题》的通知（财税［２０００］２５号）及上海市地方税务局沪财税政（２０００）１５号文的规定，本公司被认定为软件企业，从开始获利年度起，第一年和第二年免征企业所得税，第三年至第五年减半征收企业所得税。公司２００４年至２００６年度均为减半征收企业所得税年度，减半后的企业所得税税率为１６．５％。上述税收优惠政策于２００６年１２月３１日到期，２００７年度，本公司所得税执行３３％税率。
２、行业管理政策变化的风险
１９９７年１０月，建设部颁布了我国智能建筑领域的第一个法规性文件即《建筑智能化系统工程设计管理暂行规定》之后，我国实行了市场准入的审批制度，并且于２０００年７月正式批准出台了中国《智能建筑设计标准》（ＢＧ／Ｔ５０３１４－２０００），我国智能建筑的市场发展逐步规范。２００６年３月，建设部颁布了《建筑智能化工程设计与施工资质标准》、《消防设施工程设计与施工资质标准》等系列文件，从市场经济行为角度对行业管理进行规范。根据上述系列规定的要求，企业应在资质证书载明的范围内开展业务，这种管理方式增加了行业进入壁垒，有利于拥有高资质等级的企业开展业务。
发行人拥有目前从事智能化工程设计施工总承包所需的全部资质，拥有的资质证书数量和资质等级在全国同行业中居于前列，为公司的业务开展创造了良好的条件。但是如果国家调整有关管理规定，有可能给发行人带来影响。
３、国内市场对外开放的风险
加入ＷＴＯ后，根据服务类项目的有关承诺，我国的城市规划、工程服务等市场将逐步对国外企业开放。智能化工程设计与施工属服务贸易范畴，加入ＷＴＯ以后我国的承诺自２００７年起外商设计企业若达到规定的资质条件，如获得中国注册的国外服务提供者达到规定人数、且具备相应建设工程设计业绩、信誉证明等，也可以申请相应资质。
虽然发行人和国外企业相比，对当地法律法规的掌握程度、人工成本、服务的便捷高效、文化环境等方面存在一定的竞争优势，但是在资本实力、人力资源、研发能力和管理水平方面落后于国外大型设计企业和工程公司，如果发行人不尽快提升公司综合竞争实力，将在新一轮的竞争中面临国外同行业公司的挑战。
二、其他重要事项
１、本公司正在履行的重大商务合同主要包括：白鹭湖别墅、明珠国际广场、上海好世鹿鸣苑、北京怡海花园、东北电网电力调度交易中心大楼、上海由由国际广场等弱电智能化建设合同。
２、本公司子公司多昂电子与博世安保有限公司签署了博世安防系统总经销商计划；与美国达康股份有限公司在北京和上海的投资公司北京奈康讯通科技有限公司和上海奈康通讯设备有限公司分别签订协议。合同约定多昂电子作为该公司在华北和华东地区公司的总经销签订的产品代理合同。
３、本公司与上海市普陀区科技创业中心签订《普陀科技大厦房屋销售订购协议》。协议约定公司购买上海市西康路１２５５号“普陀科技大厦”第六、七层房屋，建筑面积合计２，５８８．５２平方米，总房价款暂定为２２，３２５，９８５元。
４、公司与渣打银行、上海银行签署的《借款合同》等综合授信合同。截至招股书签署之日，公司短期借款余额为３，５００万元。
５、本公司目前不存在正在执行的对投资者作出投资决策有重要影响的重大诉讼或仲裁事项。
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、发行各方当事人情况
二、本次发行上市的重要日期
第七节 附录和备查文件
１、招股意向书全文和备查文件可到发行人及保荐人（主承销商）的法定住所查阅。查阅时间：每周一至周五 上午８：３０～１１：００；下午１３：００～１７：００
２、招股意向书全文和备查文件可以通过深圳证券交易所网站查阅。深圳证券交易所网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｓｚｓｅ．ｃｎ
上海延华智能科技股份有限公司
二○○七年十月十二日