近期人民币兑美元突破7.50元大关，人民币升值重新加速，受益于人民币升值的金融和地产成为整体弱势下最强势的板块，但就市场而言，局部的强势难掩整体的弱势。一方面今年A股市场涨幅较大，估值相对偏高，同时大量新股，特别是大盘股的上市对于存留在中、小盘股的资金明显构成“虹吸效应”；另一方面，今年以来央行货币调控政策的累积效应开始逐步显现，同时10月有史以来最大规模的大、小非解禁及近期以建设银行和中国神华为首的大盘新股高收益率的神话下，大量资金云集一级市场参与中国石油的申购，这对于市场而言资金面上的压力不言而喻，市场别无选择只能调整。其中，重灾区是中小盘股，尤以2007年下半年上市的中小板公司，因前期上市首日开盘价过高，在最近的整体下跌中股价腰斩比比皆是。但是随着市场进入最后的普跌阶段，泥沙俱下中部分被错杀公司的投资价值重新显现，其中部分已公布三季报的主营业务收入和净利润增幅双超过50%的公司，有望成为机构投资下阶段建仓的主要对象，因此投资者切不可盲目杀跌。
对于后市，从技术上看，由于10月行情以跳空131点大幅高开，并在绝大多数时间始终保持在9月最高点数5560点上方运行，这与今年5月的情形比较类似，因此就短期来看，10月的缺口有望对行情构成强支撑，并有望延续到中国石油上市之时，市场才会选择突破方向，因此最近阶段行情将以震荡反弹筑底为主。
根据对韩国、日本和中国台湾股市本币升值期间的研究，一般市场的调整幅度不会超过3个月，大部分调整仅1个月就结束，相对A股指数，虽然至今调整仅10多天，但对大部分个股来说已提前调整了3个月左右。因此对于下阶段的行情，根据市场长期存在的“二八”与“八二”交替的规律，市场有望逐步向“八二”回归，这点从最新公布的三季报中，以基金为代表的机构投资者已开始对现有涨幅过大的品种减仓，寻找涨幅落后于大盘的股票。像医药、新科技、消费升级、农业等行业中的龙头品种已悄然进入重仓股行列，建议投资者可重点关注。（江帆）