2007年第三季度报告
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
1.2 公司全体董事以通讯表决方式表决通过了公司2007年第三季度报告。
1.3 公司第三季度财务报告未经审计。
1.4 公司负责人兼主管会计工作负责人温昌伟先生及会计机构负责人（会计主管人员）苏虹女士声明：保证本季度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况简介
2.1 主要会计数据及财务指标
币种:人民币
| 本报告期末 | 上年度期末 | 本报告期末比上年度期末增减(%) | |
| 总资产(元) | 2,500,650,662.99 | 2,354,472,697.39 | 6.21 |
| 股东权益(不含少数股东权益)(元) | 653,998,768.61 | 661,569,217.74 | -1.14 |
| 每股净资产(元) | 4.1722 | 4.2205 | -1.14 |
| 年初至报告期期末（1-9月） | 比上年同期增减(%) | ||
| 经营活动产生的现金流量净额(元) | 105,258,217.86 | -26.62 | |
| 每股经营活动产生的现金流量净额(元) | 0.67 | -26.62 | |
| 报告期 （7-9月） | 年初至报告期期末（1-9月） | 本报告期比上年同期增减(%) | |
| 净利润(元) | 8,994,216.47 | 55,129,550.87 | -61.59 |
| 基本每股收益(元) | 0.0574 | 0.3517 | -61.59 |
| 扣除非经常性损益后基本每股收益(元) | - | 0.3541 | - |
| 稀释每股收益(元) | 0.0574 | 0.3517 | -61.59 |
| 净资产收益率(%) | 1.38 | 8.43 | 减少2.22个百分点 |
| 扣除非经常性损益后的净资产收益率(%) | 1.39 | 8.49 | 减少2.26个百分点 |
| 非经常性损益项目 | （1-9月） （元） |
| 除上述各项之外的其他营业外收支净额 | -447,925.30 |
| 其他非经常性损益项目 | 67,188.80 |
| 合计 | -380,736.50 |
2.2 报告期末股东总人数及前十名无限售条件流通股股东持股表
单位：股
| 报告期末股东总数（户） | 17,810 | |
| 前十名无限售条件流通股股东持股情况 | ||
| 股东名称(全称) | 期末持有无限售条件流通股的数量 | 种类 |
| 刘梦琦 | 1,434,600 | 人民币普通股 |
| 靳晓齐 | 1,111,995 | 人民币普通股 |
| 程纪岚 | 655,000 | 人民币普通股 |
| 宋建 | 610,000 | 人民币普通股 |
| 齐桂芝 | 610,000 | 人民币普通股 |
| 周玉华 | 519,599 | 人民币普通股 |
| 应京 | 500,000 | 人民币普通股 |
| 苏鑫 | 480,353 | 人民币普通股 |
| 黄力志 | 424,537 | 人民币普通股 |
| 严小琴 | 357,869 | 人民币普通股 |
§3 重要事项
3.1 公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
1、截止报告期末，资产负债表项目重大变动原因分析
单位：元
| 项目 | 期末数 | 期初数 | 增减额 | 增减幅度 | 变动原因 |
| 应收票据 | 18,707,470.76 | 28,706,026.64 | -9,998,555.88 | -34.83% | 部分应收票据到期承兑 |
| 应收账款 | 142,194,327.18 | 105,850,632.53 | 36,343,694.65 | 34.33% | 母公司应收电费款增加 |
| 预付账款 | 33,751,187.66 | 51,887,699.89 | -18,136,512.23 | -34.95% | 预付款项转入其他科目 |
| 在建工程 | 311,863,129.16 | 192,218,707.65 | 119,644,421.51 | 62.24% | 母公司网架建设和子公司基建支出增加 |
| 无形资产 | 10,782,027.29 | 6,389,167.43 | 4,392,859.86 | 68.75% | 子公司桂江电力和桂海电力本期购买土地支出 |
| 应付职工薪酬 | 10,310,344.35 | 6,095,712.90 | 4,214,631.45 | 69.14% | 期末应付未付 |
| 其他应付款 | 43,201,056.85 | 31,360,092.79 | 11,840,964.06 | 37.76% | 子公司本期其他应付款增加 |
| 一年内到期的非流动负债 | 50,000,000.00 | 119,159,750.00 | -69,159,750.00 | -58.04% | 部分一年内到期长期借款到期偿还 |
2、报告期，利润表项目重大变动原因分析
| 项目 | 年初至报告期末数 | 上年同期数 | 增减额 | 增减幅度 | 变动原因 |
| 营业收入 | 688,781,750.76 | 496,687,636.58 | 192,094,114.18 | 38.68% | 售电量及售电价增加 |
| 营业成本 | 497,073,320.70 | 324,292,219.48 | 172,781,101.22 | 53.28% | 天气干旱,自发电量减少,外购电增加导致购电成本增加 |
| 销售费用 | 4,353,956.78 | 2,662,559.72 | 1,691,397.06 | 63.53% | 子公司桂东电子销售费用增加 |
| 财务费用 | 60,459,865.03 | 40,434,493.94 | 20,025,371.09 | 49.53% | 子公司桂江电力和桂海电力财务费用增加 |
| 投资净收益 | 1,120,156.34 | 256,235.63 | 863,920.71 | 337.16% | 本年收到方元电力分红，上年同期无此收益 |
3、报告期，现金流量表项目重大变动原因分析
| 项目 | 年初至报告期末数 | 上年同期数 | 增减额 | 增减幅度 | 变动原因 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -90,364,915.49 | -237,538,642.09 | 147,173,726.60 | 61.96% | 本期收回部分国海证券股权转让款 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 10,521,500.52 | 97,066,677.75 | -86,545,177.23 | -89.16% | 本期偿还到期银行借款较多 |
3.2 重大事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明
√适用 □不适用
(1)今年6月中下旬以来，公司水电厂流域天气异常干旱，导致7-9月公司水电厂来水量和自发电量大幅度减少，而社会用电量不断增加，公司不得不大量增加成本较高的外购电量满足需要，对公司的当期经营效益产生了较大的不利影响，售电毛利率下降，致使7-9月经营业绩同比下降了61.59%，1-9月份业绩也同比下降11.76%。根据目前的天气情况分析，第四季度依然不乐观，天气可能会继续干旱，来水量和自发电量都会同比减少，成本较高的外购电将继续增加，公司2007年度的整个电力主营业务生产经营形势比较严峻。
(2)2007年8月3日，本公司有限售条件的流通股867,114股上市流通（详见2007年7月25日《上海证券报》公告），截止本报告期末，持有上述限售股份的股东均未减持。
(3)本公司拟以1.1873亿元以每股1元的价格对国海证券同比例认购增资（详见2007年6月27日《上海证券报》公告）。中恒集团放弃的部分增资权，经国海证券各股东协商，由国海证券其他股东同比例认购，公司可获得652万股。目前该增资事宜正在办理中，截止本报告期末增资申请尚未上报中国证监会审核。
(4)截止目前，公司已收到梧州冰泉退还的国海证券股权转让预付款全部1,100万元、河池化工退还全部5,786.01万元、中恒集团退还1,000万元（剩余本金2,500万元及相关资金占用费应于今年底退还）。
(5)截止目前，公司控股股东贺州市电业公司与西班牙伊维尔德罗拉公司股权转让工作正在进行中，由于双方在公司章程修改等材料中对股东、董事会的权利等问题尚未达成一致意见，因此转让的相关材料尚未上报上级政府及有关部门审批。
(6)根据s*st集琦发布的公告，公司参股14.84%的国海证券公司目前仍在进行借壳s*st集琦上市事宜，能否成功还存在不确定性。
国海证券为本公司的参股企业，本公司第三季度经营业绩未包含国海证券的损益。
(7)报告期内，公司（含控股子公司）累计归还金融机构借款43,400万元，并向金融机构借款合计57,670万元，1-6月借款明细已在公司2007年第一季度报告和中期报告中披露，7-9月借款明细具体如下：
1)公司与工行贺州支行签订《借款合同》，借款金额人民币2,000万元，为信用借款，期限一年，利率为银行同期基准利率下浮10%，用于补充公司流动资金。
2)公司与建行贺州支行签订二笔《借款合同》，借款金额人民币合计4,000万元，为信用借款。其中3,000万元期限四年，利率为银行同期基准利率，用于公司输变电线路项目建设；1,000万元期限一年，利率为银行同期基准利率下浮10%，用于补充公司流动资金。
3)公司与农行贺州支行签订《借款合同》，借款金额人民币合计3,000万元，为信用借款，期限三年，利率为银行同期基准利率下浮10%，用于补充公司流动资金。
4)公司与中行贺州支行签订《借款合同》，借款金额人民币1,000万元，为信用借款，期限一年，利率为银行同期基准利率下浮10%，用于补充公司流动资金。
5)公司与深圳商业银行桂圆支行签订《借款合同》，借款金额人民币4,000万元，为信用借款，期限一年，利率为银行同期基准利率下浮10%，用于补充公司流动资金。
6)公司子公司桂能电力与建行贺州支行签订《借款合同》，借款金额人民币2,000万元，为信用借款，期限一年，利率为银行同期基准利率，用于补充公司流动资金。
7)公司子公司桂东电子与农行贺州市支行签订二笔《借款合同》，借款金额人民币合计2,700万元，由贺州市电业公司提供信用担保。期限一年，其中1,500万元利率为银行同期基准利率上浮10%；1,200万元利率为银行同期基准利率，用于补充公司流动资金。
3.3 公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
1、截止本报告日，公司已收到梧州冰泉退还的国海证券股权转让预付款全部1,100万元、河池化工退还全部5,786.01万元、中恒集团退还1,000万元（剩余2,500万元及资金占用费承诺至2007年底退还，详见2006年7月19日《上海证券报》公告）。
2、公司于2005年12月31日与广东郁南供电实业公司、苍梧县丹竹水电有限公司签署股权转让协议书（具体内容见2006年1月5日《上海证券报》公告）。
截止本报告期末，公司已收到一、二期股权转让款合计1,909万元，其余款项2,416万元将分别在2007年和2008年支付。
3、原非流通股东在股权分置改革过程中做出的承诺事项及其履行情况
| 股东名称 | 承诺事项 | 承诺履行情况 |
| 贺州市电业公司 | 贺州市电业公司承诺其持有的非流通股股份自获得上市流通权之日起，三十六个月内不上市交易。 | 贺州市电业公司持有的非流通股股份未上市交易。 |
| 贺州市电业公司 | 贺州市电业公司承诺在股权分置改革完成后启动桂东电力管理层激励计划，具体办法由公司董事会制定并报主管部门批准后执行。 | 桂东电力管理层激励计划暂未启动。主要原因是《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》刚刚出台不久，处于试点阶段，相关规则尚需国资管理部门进一步具体明确。 |
| 贺州市电业公司 | 贺州市电业公司承诺在实施股权分置改革之后，将在年度股东大会上提议并赞同公司2006、2007和2008年度的现金分红比例不低于当年实现的可分配利润（非累计可分配利润）的50%。 | 贺州市电业公司在2006年度股东大会上提议并赞同桂东电力2006年利润分配方案：每10股派现金4元，合计派现比例超过了当年实现的可分配利润的50%，达到了68.24%。贺州市电业公司关于公司2006年度股东大会的承诺已切实履行。 |
3.4 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
3.5 其他需要说明的重大事项
3.5.1 公司持有其他上市公司股权情况
□适用 √不适用
3.5.2 公司持有非上市金融企业、拟上市公司股权的情况
√适用 □不适用
| 持有对象名称 | 初始投资金额（元） | 持股数量(股) | 占该公司股权比例(%) | 期末账面价值（元） |
| 国海证券有限责任公司 | 124,090,300 | 118,730,000 | 14.84 | 92,362,216.64 |
| 广西方元电力股份有限公司 | 12,280,000 | 2,824,137 | 0.81 | 12,280,000.00 |
| 小计 | 136,370,300 | 121,554,137 | － | 104,642,216.64 |
广西桂东电力股份有限公司
法定代表人：温昌伟
2007年10月29日
股票简称：桂东电力 股票代码：600310 编号：临2007-19
广西桂东电力股份有限公司
第三届董事会第十五次会议决议公告
本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。
广西桂东电力股份有限公司第三届董事会第十五次会议的通知于2007年10月20日以电子邮件发出，并以电话确认。会议于2007年10月26日以通讯表决的方式召开。应参加表决的董事12名，实际进行表决的董事12名，符合《公司法》和《公司章程》的规定。公司2007年第三季度报告及各项议案同时送达监事和高管人员。会议审议并通过了以下决议：
一、12票赞成，0票反对，0票弃权，审议通过了《广西桂东电力股份有限公司2007年第三季度报告》。
公司2007年第三季度报告全文见上海证券交易所网站www.sse.com.cn，正文刊登于2007年10月29日的《上海证券报》。
二、12票赞成，0票反对，0票弃权，审议通过了《关于架设湖南江华至公司西湾、松木变110千伏线路工程的议案》：
（一）架设湖南江华至西湾、松木变110千伏线路的必要性
建设湖南江华至公司西湾、松木变110千伏线路工程是为了进一步完善公司电网网架机构，满足贺州市工农业和城乡居民用电的需求，提高输电能力和安全性、经济性。
（二）投资项目概述
湖南江华至公司西湾、松木变110千伏线路总长37.814公里，工程初步预算为1536.42万元。
（三）项目建设时间：工程计划于近期开工，2007年11-12月份完工。
（四）项目资金来源
架设湖南江华至公司西湾、松木变110千伏线路工程所需的1536.42万元资金（以最终结算为准）全部由本公司自筹解决。
三、12票赞成，0票反对，0票弃权，审议通过了《关于建设松木110千伏变电站出线线路工程的议案》：
（一）建设松木110千伏变电站出线线路工程的必要性
为便于公司在建的松木110千伏变电站与其他的110千伏线路连接和改造完善原有的110千伏线路，需要建设松木110千伏变电站出线线路工程作为配套工程。
（二）投资项目概述
松木110千伏变电站出线线路工程包括多条110千伏和10千伏电缆出线和配电工程，工程初步预算合计为1479.59万元。
（三）项目建设时间：工程计划于近期开工，2007年11-12月份完工。
（四）项目资金来源
建设松木110千伏变电站出线线路工程所需的1479.59万元资金（以最终结算为准）全部由本公司自筹解决。
特此公告。
广西桂东电力股份有限公司董事会
2007年10月26日