基础稳固 发展可期　

　　●近几年公司软件外包业务持续高速增长，今年上半年实现收入3478万美元，同比增长64%，在主营收入中的份额上升为22.7%，大大超过2006年16.3%的份额。

　　过去，由于行业竞争激烈，以及公司出于扩大市场份额的考虑而采取的低价策略，公司的国内软件业务始终处于亏损状况。近年来，国内烟草、电子政务等市场需求持续增加。据我们了解，公司在烟草的地方市场占有率达到第一，在社保系统的市场占有率也非常高。凭借前几年公司国内业务的成功布局，预计未来几年，公司的国内业务将有大幅增长的可能。

　　由于医疗行业设备投资增长趋缓，预计公司数字医疗业务将保持平稳增长。

　　●公司通过换股方式吸收合并东软集团的方案虽然在证监会的审核中没有通过，但无论东软集团还是公司对集团整体上市仍然保持较高的期待。公司仍然保持与监管部门的沟通，如果一切顺利，预计公司提出的新方案将于明年一月份左右二次过会。

　　●公司是当前我国软件外包业务的行业龙头，具有较大的开发规模和较广阔的发展前景。预计公司2007、2008年每股收益分别为0.70元和1.00元，鉴于公司当前股价较高，给予短期“观望”、长期“买入”的投资评级。　

　　(中原证券)