●本轮国际大宗商品价格的强劲上涨，大大超出了国内外市场的判断与预期。我们认为，国际大宗商品价格之所以能在数年内持续上涨，绝非可以简单归结为是市场操纵或垄断的结果，而国际大宗商品的供求矛盾和全球流动性过剩是导致国际大宗商品价格持续上涨的两大主要影响因素。

　　●在短期内，决定大宗商品供求关系的关键在于需求，而大宗商品的需求又受制于经济增长。近年来全球经济快速增长扩张了对大宗商品的需求，但大宗商品供给却没有相应地大幅提升。其中，矿业公司的寡头垄断是影响本轮国际大宗商品金属行情上涨的重要因素之一。

　　●流动性过剩成为拉动大宗商品价格上涨重要动力之一。由于大宗商品具有保值性，突出了其金融属性。当指数基金、对冲基金、宏观基金、大型国际投行和银行中专门商品部门都将过剩流动性进入商品市场时，流动性过剩就成为推升大宗商品价格上涨的重要市场力量。

　　●中国需求也影响了国际大宗商品价格波动。因为，一是国际大宗商品价格与原材料价格上涨是我国经济增长的内生因素，是我国经济高速增长的产物。中国经济增长所带动的大宗商品需求的扩张，在很大程度上影响了国际大宗商品的价格；二是中国需求是推动大宗商品价格上涨的重要因素。全球制造业向中国转移、中国产业结构开始向重化工业升级及中国城市化进程加快等，这些因素使得中国对以大宗商品为代表的原材料需求快速增长，在很大程度上改变了国际大宗商品的运行周期，拉动了以有色金属为代表的商品价格连续创出历史新高，造就了本轮大宗商品的大牛市。