近期A股市场摆脱了前期持续回落的调整走势，分析人士认为“最坏的时刻”已过去，市场将进入到震荡夯实底部的阶段。但是，在日K线图上有着较大除权缺口的个股却在近期反复逞强，江苏开元、沙隆达、益佰制药、羚锐股份、华鲁恒升等个股在昨日均涨幅居前，那么，如何看待这一信息呢？

　　市场是否已真正回暖

　　对于除权股来说，主要有两个因素推动着高比例送、转增股本，一是资金的推动。虽然目前A股市场已进入到机构资金占主导的地位，个股股价的涨势往往与基本面的积极变化有着直接的关联。但毕竟投资理念的转变是艰难的，在本轮牛市中，不少私募资金旧戏重演，在二级市场收集筹码后，利用上市公司做大市值的想法，“引诱”上市公司在业绩增速不明显的前提下推出大比例的送、转增股本，甚至出现了业绩亏损也推出高比例送、转增股本的方案。为何？都出于为二级市场股价造势。

　　二是上市公司业绩的确高速成长，但股本规模小、股价高等因素将使得二级市场流动性不佳、机构资金进出不方便，从而可能会抑制股价的表现。所以，上市公司可能会推出大比例的送、转增股本方案，这样就可以迅速降低二级市场股价，扩张股本，使得筹码流动性增强，吸引机构资金的注意。

　　由此可见，不管出发点如何，上市公司的高比例的送、转增股本方案背后均有二级市场资金的利益之所在。所以，笔者认为，随着近期接二连三的除权股在近期展开填权行情，其实也就说明了这些实力资金开始走出冬眠期，准备做一波行情。如此来看，除权股的集体燥动，的确说明了市场正在逐渐回暖。

　　年报业绩浪能否兴起

　　现在的问题是，除权浪的出现，在给市场带来回暖信号的同时，是否也为即将到来的年报高送转行情造势呢？会否带来新的投资机会呢？对此，笔者认为，除权浪的展开，的确有望为即将到来的2007年年报业绩浪造势。一是因为A股市场一直有着较强的赚钱示范效应。只要A股市场反复上演一个主题，那么，就会赚钱效应，就会吸引更多的资金涌入，从而推动着该主题的推陈出新。所以，随着近期除权股的反复逞强，必然会提振新多资金对即将到来的年报行情中的含权股予以更多的炒作预期。

　　二是不同的牛市行情，有着不同的主题投资，比如说1999年至2001年是科技网络股投资主题，2006年至如今是人民币资产股投资主题。但有一个永恒不变的题材，那就是含权股的抢权、除权、填权浪。何况，近期除权股的反复逞强，就提振了各路资金对2007年报的含权行情的味口。看来，2007年的年报含权行情炒作将相对乐观。

　　三是因为今年以来，新股扩容节奏有所提速。而从以往经验来看，新股由于高公积金等因素，是最易出现高比例送转增股本的，较为典型的就有1996年至1997年的跨年度行情中，高含权股几乎成为当时市场的唯一投资主题。所以，今年以来，主板、中小企业板块的扩容节奏提速也就意味着今年年报的高比例送配概率较大，从而强化着年报业绩预期浪行情。

　　新的投资机会在哪里

　　正因为如此，就可以顺利地解答“会否带来新的投资机会呢？”这一问题。因为如此的描述其实就隐含着今年的年报含权浪将非常乐观，而且由于资金的深度介入，当前A股市场的除权行情也将相对乐观，故笔者建议投资者重点关注两类个股的投资机会。

　　一是新股。主要指中小企业板块的新股，尤其是近期已经开始有所放量逞强的品种，放量就意味着资金的深度介入，也就意味着年报的故事较多，所以，北纬通信、宏达经编、智光电气等品种可以低吸持有。二是当前除权股中的部分超强势股，尤其是基本面尚可的华鲁恒升、益佰制药、中体产业等，尤其是华鲁恒升，其完善的产业链有助于公司获得较强的盈利能力，有望填满权，可重点关注。