涅槃（Nirvana）乃佛教用语，原指正觉的境界，在此境界，贪、嗔、痴与以经验为根据的我亦已灭尽，达到寂静、安稳和常在。一切众生，如大觉大悟，断掉三界烦恼，即为涅槃。李俊辰先生聚焦中国风险投资的新作用“感悟涅槃”一词作为主标题，其意当然是指中国的风险投资和非公开权益资本在经历了长期受抑制之后，将在崭新的历史时期获得重生，达到佛家所云的寂静、安稳和常在，也即世俗所云的自由、蓬勃发展。

　　笔者同样借用涅槃重生一词来强化李俊辰先生所要传达的这一意图。事实上，风险投资（Venture Capital）与非公开权益资本（Private Equity）的思想早已源远流长，世人所熟悉的典故——荆轲刺秦王可谓是风险投资最经典的古代案例，燕太子丹运用自身财力、物力的非公开权益，投资于荆轲刺秦王这一风险巨大的事业，如若成功，将获得巨大的收益。

　　历史进入21世纪以后，中国的风险投资与非公开权益资本的活动日渐兴盛，其中既有获取成功的欣悦，同时也有变革过程中的阵痛。《感悟涅槃——中国风险投资和非公开权益资本的崛起》正是在这一宏观背景下进入我们的眼帘。

　　从全书的结构安排和写作诉求看，这本书更多是写给外国风险投资人看的，不过我们换个角度，就作者资料搜罗详尽，将概念陈述与案例剖析融为一体的写作手法而言，似乎也可以当作今日中国风险投资和非公开权益资本的一部概览来看，尤其书末还附录了大量有关中国风险投资的重要法规。无论是对于从事风险投资理论研究还是实务工作均具有相当大的参考价值。

　　从中国法规体系到英国经验，再到中国案例，作者想要向读者传达的信息是：无论是理论还是实践领域，目前中国的风险投资与非公开权益资本仍处于初级阶段。无论是资金供给方还是和需求方，都还缺乏良好的相互选择机制。非公开权益资本投资者缺乏优秀的项目，而握有优秀项目的项目所有者却缺乏有力的资金支持。这其中除了法律法规体系的不完善以外，周密的会计制度安排、发达的职业经理人市场、有效的资本市场退出机制，甚至先进的委托——代理企业经营管理理念的缺位，都是阻碍中国目前风险投资市场兴盛的重要原因。

　　在理论方面，本书从风险投资与非公开权益资本的概念入手，论述了风险投资与创业资本、风险投资与创新、风险投资与非公开权益资本之间的相互关系，并结合中国的实际法律制度进行阐述。作者凭借对英国风险投资制度发展沿革的熟谂，下了较大功夫探讨英国风险投资与非公开权益资本发展历史及其对中国的借鉴意义。在作者看来，英国风险投资活力四射的根本在于风险投资与教育体系的紧密合作，这与英国传统纯熟的高水准教育体系是密不可分的。英国上百所大学不仅是年轻人学习的殿堂，更是他们创新的孵化器，而风险投资在推动创新发展的同时，也成为了近年来英国经济进步的主要动力。

　　此外，英国法律制度和非公开权益资本的投资经验也是当今世界除美国以外最有参考价值的，作者对英国相关的风险投资模式和相应的法律制度作了详尽的介绍，以期读者能从中发掘出适合中国国情的信息。

　　从实践方面，作者结合MMM JonssonLi投资策略标准、创新产品与市场、审查评荐与尽职调查等投资前期监控、并购实践这一自上而下的论述体系，结合具体中国市场的案例进行了生动的描述。其中既反映了中国风险投资市场上成功的案例，如从翻译社到雅--巴时代的中国商务门户网站阿里巴巴依靠风险融资发展壮大的历程；植根于即时通讯软件，通过风险投资树立全面商业模式的腾迅网等等，同时也有涉嫌假账风波，公司董事长与职业经理人对簿公堂的喷施宝案例。作者从另一个角度告诫各方，中国风险投资市场并非风平浪静，同样也是充满变数和危机的市场。进军中国风险投资市场可能是“双赢”的选择，但也可能产生“双输”的苦果。这一切仍有待于中国风险投资与非公开权益资本制度的不断完善协调、法律法规体系的不断健全。

　　《感悟涅槃》

　　中国风险投资和非公开权益资本的崛起

　　李俊辰 著

　　清华大学出版社2007年8月出版