上周，上证指数继续出现宽幅震荡的走势，最高曾反攻至5209点，但此后又不断下跌反弹筑底。截至上周五，上证指数报收5007.91点，周跌幅为1.65%，周K线呈现出明显的阴十字星。而偏股型基金在这样反复震荡

　　的行情中，业绩表现再度出现较大的分化。其中，小盘基金和一些公用事业类基金的表现特别突出。

　　小盘基金表现突出

　　上周，偏股型基金的业绩分化明显，只有不到3成的基金单位净值出现上涨。统计显示，上周单位净值涨幅超过2%的基金只有12只，其中，排在前面的3只基金是华夏中小板、中银增长、荷银成长，单位净值周涨幅依次为4.38%、3.41%、2.97%；而单位净值跌幅超过2%的则多达47只，其中，有7只单位净值跌幅都在3%以上。

　　中小板基金优异的表现完全得益于整个中小板板块近期的强势上扬。数据显示，中小板指数最近两周周涨幅依次为5.90%、4.88%，成为近段时间表现最强势的一个指数，这源于众多机构对于中小板板块高成长性在2008年的一致预期。有市场人士表示，中小板次新股有望成为明显市场的主流热点。除中小板之外，上周表现靠前的基金则主要集中在小盘基金身上，比如，荷银成长、金鹰成长、富国天惠、东方精选等等，这些小盘基金上周的净值涨幅都在2%以上。而受到金融、地产等蓝筹板块上周加速补跌的影响，很多大盘基金比如，嘉实主题、融通蓝筹、南方稳健2号等上周单位净值跌幅都较大。

　　此外，个别专注于投资公用事业、基础行业的基金近期表现也特别突出。象万家公用事业基金、巨田基础行业基金等。数据显示，万家公用事业基金最近4周的单位净值回报率达到5.15%，而同期上证指数的累计跌幅超过7%。从指数K线图上也能明显看出，在每次市场下跌震荡途中，公用事业指数通常都会表现出相当好的抗跌性。

　　适当调整基金配置

　　从市场上周的表现来看，金融、低产等蓝筹板块的下跌以及中小板、消费、奥运概念类等板块的大幅上涨很可能意味着基金等机构投资者近期正在对仓位结构进行较大程度的调整，为明年的投资布局。

　　但目前，这一波的中期调整是否已经到位还很难判断。此外，基金对其整个资产结构的调整也不会很快结束，尤其是一些大盘基金的调整可能需要花上一段时间。对于基金投资者而言，这目前这一阶段比较好的一个态度还是以观望为主，同时可以适当的增加一些小盘基金的配置比例。

　　原因是，在市场反复震荡寻找底部的过程中，相对于大盘基金而言，小盘基金的操作更加灵活，获得超额收益的可能性更大；而大盘基金受制于规模和投资比例的限制，很难在这种时候有特别突出的表现。

　　从基金最近几年的表现来看，不同规模、不同类型的基金在不同的市场状况里表现也会有所不同。对于投资者来说，应多关注市场变化的趋势，在不同的市场环境里选择适合的基金来投资，一旦市场的趋势变了，投资基金资产的配置也应该跟着有所调整，从而获得更高的超额收益。