上海东方明珠（集团）股份有限公司增发A股招股意向书摘要

2007年12月18日来源：上海证券报作者：

　　保荐人（主承销商）

　　股票简称东方明珠股票代码 600832 注册地址浦东新区世纪大道1号

　　注册地址：上海市浦东新区商城路618号

声明

本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其摘要不存在任何虚假、误导性陈述或重大遗漏,并保证所披露信息的真实、准确、完整。

公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)保证募集说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。

证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定,均不表明其对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》的规定,证券依法发行后,发行人经营与收益的变化,由发行人自行负责,由此变化引致的投资风险,由投资者自行负责。

本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股意向书全文，并以其作为投资决定的依据。招股意向书全文同时刊载于上海证券交易所网站

第一节本次发行概况

一、本次发行的基本情况

（一）发行人基本情况简介

法定中文名称：上海东方明珠（集团）股份有限公司
法定英文名称： Shanghai Oriental Pearl (Group) Co., LTD
注册地：浦东新区世纪大道1号
股票简称/代码：东方明珠/600832
股票上市地：上海证券交易所

（二）本次发行概要

1、本次发行的核准情况

本次发行经公司2007年4月17日召开的第五届第十一次董事会形成决议，并经2007年5月8日召开的2007年年度股东大会表决通过，董事会决议和股东大会决议公告分别刊登在2007年4月18日、2007年5月9日的《上海证券报》和上海证券交易所网站上。

本次发行已经中国证券监督管理委员会证监发行字[2007]386号文核准。

2、发行股票种类

境内上市人民币普通股（A股）。

3、证券面值

人民币1.00元。

4、发行数量

经公司股东大会批准本次增发的数量不超过8,000万股。最终发行数量将由发行人和保荐人（主承销商）根据网上和网下申购情况以及发行人的融资需求协商确定，并将在申购结束后通过发行结果公告披露。

5、定价方式及发行价格

本次发行价格为16.59元/股，发行价格为不低于招股意向书披露前二十个交易日公司股票均价或前一个交易日均价。

6、预计募集资金总额（含发行费用）

本次发行预计募集资金10.78亿元。

7、预计募集资金净额

本次发行预计募集资金净额为【】亿元。

8、募集资金专项存储的帐户

开户银行：招商银行上海分行营业部

户名：上海东方明珠（集团）股份有限公司

帐号：096819－60837317002

（三）发行方式与发行对象

1、发行方式

本次发行采取网上、网下定价发行的方式进行。

本次发行将向公司原股东优先配售。公司原股东可按其在股权登记日2007年12月19日收市后登记在册的持股数量以一定比例优先认购。

2、发行对象

在上海证券交易所开设A股股东账户的境内自然人、法人、证券投资基金以及符合相关法律规定的其他投资者等（国家法律、法规、规章和政策禁止者除外）。

（四）承销方式与承销期

本次发行保荐人（主承销商）组织的承销团以余额包销的方式承销；承销期起止时间为：2007年12月18日-2008年1月8日。

（五）发行费用概算

根据募集资金数额初步估算本次发行费用如下：

项目金额（万元）
保荐及承销费用
审计费用 60
律师费用 70
评估费用 50
发行手续费用 20
推介费用 300

以上发行费用预算系根据假设本次发行募集资金净额10亿元编制，实际发行费用根据实际募集资金额的变化将会发生变化。

（六）发行主要日程与停复牌安排

日期事项停牌安排
T-2（12月18日）刊登《招股意向书摘要》、《网上发行公告》、《网下发行公告》、《网上路演公告》上午9:30－10:30停牌，其后正常交易
T-1（12月19日）网上路演、股权登记日正常交易
T（12月20日）网上、网下申购日，网下申购定金及有限售条件股股东优先认购申购款缴款日（申购定金或申购款到账截止时间为当日下午17:00时）全天停牌
T＋1（12月21日）网下申购定金验资全天停牌
T＋2（12月24日）网上申购资金验资，确定网上、网下发行股数，计算网下配售比例和网上中签率全天停牌
T＋3（12月25日）刊登网下发行结果及网上中签率公告，退还未获配售的网下申购定金，网下申购投资者根据配售结果补缴余款（到账截止时间为T+3日下午17:00时），网上摇号抽签全天停牌
T＋4（12月26日）刊登网上中签结果公告，网上申购款解冻，网下申购款验资正常交易

以上日期为工作日。如遇重大突发事件影响发行，保荐人（主承销商）将及时公告，修改发行日程。

本次增发结束后，新增股份将申请于上海证券交易所上市。

（七）本次发行证券的上市流通

本次发行各类投资者持有期的限制情况为：

1、参与优先配售的公司原股东无持有期限制。

2、参与本次增发网上发行的投资者无持有期限制。

3、参与本次增发网下发行的投资者持有期限制情况参见网下发行公告。

本次增发结束后，发行人将尽快办理增发股份上市的有关手续，具体上市时间另行公告。

二、本次发行的有关机构

（一）发行人：上海东方明珠（集团）股份有限公司

法定代表人：薛沛建

办公地址：上海市浦东新区世纪大道1号

电话：021-58791888

传真：021-58828222

联系人：崔一楠

（二）保荐人（主承销商）：国泰君安证券股份有限公司

法定代表人：祝幼一

保荐代表人：金利成、刘欣

项目主办人：吴国梅

办公地址：上海市延平路135号

电话：021-62580818

传真：021-62531028

（三）分销商：

1、广州证券有限责任公司

法定代表人：吴志明

办公地址：广州市先烈中路69号东山广场主楼五楼

联系电话：020-87322668-313

传真：020-87325030

联系人：胡瑜萍

2、上海远东证券有限公司

法定代表人：田德军

办公地址：上海市浦东南路256号华夏银行大厦5楼

电话：021-58788888-320

传真：021-68865582

联系人：谭英

（四）发行人律师：国浩律师集团（上海）事务所

法定代表人：管建军

办公地址：上海市南京西路580号南证大厦31层

电话：021-52341668

传真：021-52341670

经办律师：吕红兵、杜晓堂

（五）审计机构

1、年报审计机构

立信会计师事务所有限公司

法定代表人：朱建弟

住所：上海市南京东路61号5楼

电话：021-63391166

传真：021-63391438

经办会计师：刘云、唐国骏

2、募集资金投资项目的审计机构

（1）上海沪众华银会计师事务所有限公司

法定代表人：林东模

住所：上海市延安东路550号海洋大厦12楼

电话：021-63525500

传真：021-63525566

经办会计师：林东模、徐海锋

（2）北京京都会计师事务所有限责任公司

法定代表人：徐华

住所：北京市建国门外大街22号赛特广场五层

电话：010-65264838

传真：010-65227521

经办会计师：张艳彦、彭素红

（六）评估机构

1、上海长信资产评估有限公司

法定代表人：顾洪涛

办公地址：上海市天山路600弄3号楼30楼AB座

电话：021-62289896

传真：021-62289809

经办资产评估师：沈明杰、庄关珍

2、中喜会计师事务所有限责任公司

法定代表人：张增刚

办公地址：北京市西长安街88号首都时代广场422室

电话：010-83915232

传真：010-83913756

经办资产评估师：梁宝明、张丽娟

3、上海万隆资产评估有限公司

法定代表人：周羲

办公地址：上海市迎勋路168号16楼

电话：021-63788398

传真：021-63766556

经办资产评估师：汤慧玲、刘芸

（七）申请上市证券交易所：上海证券交易所

法定代表人：朱从玖

办公地址：上海市浦东南路528号

电话：021-68808888

传真：021-68811782

（八）收款银行：中国工商银行股份有限公司上海市分行营业部

负责人：邵烨炜

办公地址：上海市中山东一路24号

电话：021-63211678-4079，63231454

传真：021-63214882

联系人：王萌翊

（九）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司

法定代表人：王迪彬

办公地址：上海市陆家嘴东路166号

电话：021-38874800

传真：021-58754185

第二节主要股东情况

截至2007年6月30日，公司前十名股东持股情况如下：

名次股东名称期末持股数（股）持股比例
（%）
股份性质持有有限售条件股份数量（股）
1 上海广播电影电视发展有限公司 888,452,446 46.12 国有法人股 777,833,780
2 上海文广新闻传媒集团 198,755,744 10.32 国有法人股 168,675,744
3 上海精文投资有限公司 66,202,394 3.44 国有法人股 52,546,960
4 上海东亚（集团）有限公司 33,101,198 1.72 国有法人股 26,273,481
5 上海大型活动办公室 28,258,638 1.47 国有法人股 28,025,046
6 上海《每周广播电视》报社 13,136,740 0.68 国有法人股 13,136,740
7 申银万国证券股份有限公司 11,487,504 0.60 其他无
8 大成精选增值混合型证券投资基金 9,900,000 0.51 其他无
9 泰信优质生活股票型证券投资基金 8,377,520 0.43 其他无
10 金鑫证券投资基金 8,325,597 0.43 其他无

第三节财务会计信息及管理层讨论分析

一、最近三个会计年度及最近一期的财务会计资料

以下资料引自经上海立信长江会计师事务所有限公司审计的本公司2004－2006年财务报告以及未经审计的本公司2007年中期财务报告。

（一）最近三年合并资产负债表、合并利润表、合并现金流量表以及所有者权益变动表

合并资产负债表

单位：元

资产 2006-12-31 2005-12-31 2004-12-31
流动资产：
货币资金 606,744,725.71 401,350,955.82 318,686,794.32
短期投资
应收股利 18,991,670.32
应收利息 3,314,850.00 5,187,076.30 4,805,835.84
应收账款 54,826,605.59 18,785,860.34 26,089,114.50
其他应收款 171,677,438.56 22,580,194.46 36,901,195.06
预付账款 25,070,909.35 14,022,279.82 3,717,952.46
应收补贴款 1,879,431.80 1,779,638.10
存货 260,426,258.70 312,414,325.74 95,149,151.25
待摊费用 18,612.00 5,250.00 12,000.00
其他流动资产
流动资产合计 1,142,950,502.03 776,125,580.58 485,362,043.43
长期投资：
长期股权投资 1,132,820,956.99 1,185,832,884.98 1,098,336,824.40
长期债权投资 84,000,000.00 349,774,000.00 349,774,000.00
长期投资合计 1,216,820,956.99 1,535,606,884.98 1,448,110,824.40
其中：合并价差 336,212,053.34 340,815,447.61 348,457,378.57
其中：股权投资差额
固定资产:
固定资产原价 3,421,910,373.63 3,127,297,139.89 3,079,023,512.01
减：累计折旧 794,517,422.92 663,513,701.61 566,021,019.13
固定资产净值 2,627,392,950.71 2,463,783,438.28 2,513,002,492.88
减：固定资产减值准备 421,848.51 641,405.84 1,791,040.92
固定资产净额 2,626,971,102.20 2,463,142,032.44 2,511,211,451.96
工程物资 7,118,101.90 3,205,251.08 2,813,631.49
在建工程 89,918,101.06 21,490,604.39 17,089,488.82
固定资产清理
固定资产合计 2,724,007,305.16 2,487,837,887.91 2,531,114,572.27
无形资产及其他资产：
无形资产 1,089,646,802.65 1,093,879,576.35 1,127,680,465.66
长期待摊费用 2,292,076.85 1,056,553.71 2,083,520.01
其他长期资产 2,768,657.08 1,600,000.00 1,600,000.00
无形资产及其他资产合计 1,094,707,536.58 1,096,536,130.06 1,131,363,985.67
资产总计 6,178,486,300.76 5,896,106,483.53 5,595,951,425.77
负债及股东权益
流动负债：
短期借款 1,127,000,000.00 1,214,000,000.00
应付票据
应付账款 276,821,394.01 229,105,987.73 252,481,894.41
预收账款 184,073,591.19 156,290,474.07 118,429,552.99
应付工资 200,000.00
应付福利费 9,091,437.41 6,751,412.31 7,666,454.45
应付股利 11,852,685.86 10,160,351.03 10,830,395.21
应交税金 50,501,226.20 27,354,676.44 17,198,310.69
其他应交款 1,774,036.23 2,544,038.73 668,371.72
其他应付款 134,080,981.72 196,382,293.35 166,427,982.77
预提费用
一年内到期的长期负债 30,000,000.00
其他流动负债 1,200,000,000.00
流动负债合计 1,868,395,352.62 1,785,589,233.66 1,787,702,962.24
长期负债：
长期借款
长期负债合计
负债合计 1,868,395,352.62 1,785,589,233.66 1,787,702,962.24
少数股东权益 682,634,138.45 637,410,211.01 563,940,426.14
所有者权益：
实收资本 1,926,480,396.00 963,240,198.00 963,240,198.00
减：已归还投资
实收资本净额 1,926,480,396.00 963,240,198.00 963,240,198.00
资本公积 549,456,671.84 1,517,435,622.96 1,500,060,932.01
盈余公积 788,846,778.38 714,316,395.19 582,751,283.94
其中:法定公益金 0 314,949,548.42 247,856,213.06
未分配利润 362,672,963.47 278,114,822.71 198,255,623.44
所有者权益合计 3,627,456,809.69 3,473,107,038.86 3,244,308,037.39
负债及股东权益总计 6,178,486,300.76 5,896,106,483.53 5,595,951,425.77

合并利润表

单位：元

2006年度 2005年度 2004年度
一、主营业务收入 1,526,542,823.88 1,378,302,157.90 1,089,563,961.65
减：主营业务成本 817,727,213.46 755,710,536.59 546,259,872.59
主营业务税金及附加 52,315,113.81 42,102,616.65 36,375,821.23
二、主营业务利润 656,500,496.61 580,489,004.66 506,928,267.83
加：其他业务利润 1,057,639.29 3,055,972.93 12,386,430.03
减：营业费用 51,595,220.04 22,781,757.69 17,452,980.35
管理费用 111,547,038.00 146,534,269.96 138,091,749.97
财务费用 39,835,729.80 53,362,948.74 45,987,472.71
三、营业利润 454,580,148.06 360,866,001.20 317,782,494.83
加：投资收益 56,350,342.51 101,245,678.16 36,338,422.80
补贴收入 16,990,000.00 7,407,153.28
营业外收入 1,203,231.28 409,268.51 55,276,108.69
减：营业外支出 1,646,862.22 4,333,112.49 8,011,453.72
四、利润总额 527,476,859.63 458,187,835.38 408,792,725.88
减：所得税 86,190,347.25 59,706,799.37 61,191,508.12
减：少数股东损益 40,492,715.06 42,567,141.63 30,601,964.61
加：未确认投资损失
五、净利润 400,793,797.32 355,913,894.38 316,999,253.15

合并现金流量表

单位：元

2006年度 2005年度 2004年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 1,573,660,484.91 1,445,337,018.40 1,142,045,613.49
收到的税费返还 11,883,019.39 12,026,417.84 29,780,246.37
收到的其他与经营活动有关的现金 49,091,012.85 40,952,354.82 178,928,119.11
经营活动现金流入小计 1,634,634,517.15 1,498,315,791.06 1,350,753,978.97
购买商品、接受劳务支付的现金 567,482,229.06 723,722,607.65 408,212,203.55
支付给职工以及为职工支付的现金 113,020,917.48 124,867,178.68 126,886,089.32
支付的各项税费 136,256,946.14 114,348,926.81 118,178,750.46
支付的其他与经营活动有关的现金 251,948,221.48 127,686,569.28 223,855,523.09
经营活动现金流出小计 1,068,708,314.16 1,090,625,282.42 877,132,566.42
经营活动产生的现金流量净额 565,926,202.99 407,690,508.64 473,621,412.55
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金 274,345,675.70 1,500,000.00 11,753,139.60
取得投资收益所收到的现金 37,243,920.00 44,098,722.52 38,989,775.35
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收到的现金净值 15,199,748.50 154,496.00 59,022,007.91
收到的其他与投资活动有关的现金 3,313,743.16 20,000,000.00 56,024,773.47
投资活动现金流入小计 330,103,087.36 65,753,218.52 165,789,696.33
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 328,887,014.10 170,207,017.32 445,498,018.41
投资所支付的现金 124,608,000.00 19,144,860.00 17,638,408.24
支付的其他与投资活动有关的现金 5,321,412.39 182,530.78
投资活动现金流出小计 453,495,014.10 194,673,289.71 463,318,957.43
投资活动产生的现金流量净额 -123,391,926.74 -128,920,071.19 -297,529,261.10
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资所收到的现金 24,910,281.25 61,500,000.00 10,001,283.40
其中：子公司吸收吸收少数股东权益性投资收到的现金 2,000,000.00 10,001,283.40
借款所收到的现金 1,384,000,000.00 1,372,000,000.00 1,427,000,000.00
筹资活动现金流入小计 1,408,910,281.25 1,433,500,000.00 1,437,001,283.40
偿还债务所支付的现金 1,341,000,000.00 1,429,000,000.00 1,253,960,472.00
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 304,069,957.48 199,127,398.68 258,542,198.25
其中：支付少数股东的股利 8,166,673.78 6,550,480.51
筹资活动现金流出小计 1,645,069,957.48 1,628,127,398.68 1,512,502,670.25
筹资活动产生的现金流量净额 -236,159,676.23 -194,627,398.68 -75,501,386.85
四、汇率变动对现金的影响额 -980,830.13 -1,478,877.27 -1,225.08
五、现金及现金等价物净增加额 205,393,769.89 82,664,161.50 100,589,539.52

所有者权益变动表

单位：元

项目 2003-12-31 本期增加本期减少 2004-12-31
股本 963,240,198.00 　　 963,240,198.00
资本公积 1,500,036,449.92 24,482.09 　 1,500,060,932.01
盈余公积 455,744,961.32 127,006,322.62 　 582,751,283.94
未分配利润 210,543,134.49 　 12,287,511.05 198,255,623.44
合计 3,129,564,743.73 127,030,804.71 12,287,511.05 3,244,308,037.39
项目 2004-12-31 本期增加本期减少 2005-12-31
股本 963,240,198.00 　　 963,240,198.00
资本公积 1,500,060,932.01 17,374,690.95 　 1,517,435,622.96
盈余公积 582,751,283.94 131,565,111.25 　 714,316,395.19
未分配利润 198,255,623.44 79,859,199.27 　 278,114,822.71
合计 3,244,308,037.39 228,799,001.47 3,473,107,038.86
项目 2005-12-31 本期增加本期减少 2006-12-31
股本 963,240,198.00 963,240,198.00 　 1,926,480,396.00
资本公积 1,517,435,622.96 471,246.88 968,450,198.00 549,456,671.84
盈余公积 714,316,395.19 389,419,630.88 314,889,247.69 788,846,778.38
未分配利润 278,114,822.71 84,558,140.76 　 362,672,963.47
合计 3,473,107,038.86 1,437,689,216.52 1,283,339,445.69 3,627,456,809.69

（二）最近三年母公司资产负债表、利润表、现金流量表

母公司资产负债表

单位：元

资产 2006-12-31 2005-12-31 2004-12-31
流动资产：
货币资金 241,894,063.01 25,228,064.34 1,904,474.58
短期投资
应收票据
应收股利 18,009,338.21
应收利息
应收账款 5,759,909.39
其他应收款 2,411,070,257.38 2,342,254,771.28 2,046,087,016.72
预付账款 7,520.00 16,160.00 15,000.00
应收补贴款
存货
待摊费用
其他流动资产
流动资产合计 2,676,741,087.99 2,367,498,995.62 2,048,006,491.30
长期投资：
长期股权投资 2,320,084,751.55 2,175,873,586.92 2,065,024,131.84
长期债权投资
长期投资合计 2,320,084,751.55 2,175,873,586.92 2,065,024,131.84
其中：合并价差
其中：股权投资差额
固定资产:
固定资产原价 6,978,704.31 6,831,962.40 5,982,962.94
减：累计折旧 4,875,954.93 3,841,117.19 2,901,696.19
固定资产净值 2,102,749.38 2,990,845.21 3,081,266.75
减：固定资产减值准备
固定资产净额 2,102,749.38 2,990,845.21 3,081,266.75
工程物资
在建工程
固定资产清理
固定资产合计 2,102,749.38 2,990,845.21 3,081,266.75
无形资产及其他资产：
无形资产 115,681,112.45 125,549,774.45 135,144,752.21
长期待摊费用
其他长期资产 1,168,657.08
无形资产及其他资产合计 116,849,769.53 125,549,774.45 135,144,752.21
递延税项
递延税项借项
资产总计 5,115,778,358.45 4,671,913,202.20 4,251,256,642.10
负债及股东权益
流动负债：
短期借款 0 1,127,000,000.00 999,000,000.00
应付票据
应付账款
预收账款
应付工资
应付福利费 1,546,260.97 1,651,833.46 1,410,210.32
应付股利 11,074,305.57 9,381,970.73 8,250,597.35
应交税金 6,646,057.07 260,963.24 421,997.60
其他应交款 19,431.17 8,908.41 15,011.20
其他应付款 296,967,898.90 58,139,921.09 12,117,683.32
预提费用
一年内到期的长期负债 30,000,000.00
其他流动负债 1,200,000,000.00

流动负债合计 1,516,253,953.68 1,226,443,596.93 1,021,215,499.79
长期负债：
长期借款
长期负债合计
递延税项：
递延税项贷项
负债合计 1,516,253,953.68 1,226,443,596.93 1,021,215,499.79
少数股东权益
所有者权益：
实收资本 1,926,480,396.00 963,240,198.00 963,240,198.00
减：已归还投资
实收资本净额 1,926,480,396.00 963,240,198.00 963,240,198.00
资本公积 549,456,671.84 1,517,435,622.96 1,500,060,932.01
盈余公积 515,431,405.30 475,471,045.09 406,963,084.75
其中:法定公益金 0 193,432,205.10 159,178,224.93
未分配利润 608,155,931.63 489,322,739.22 359,776,927.55
拟分配现金股利
所有者权益合计 3,599,524,404.77 3,445,469,605.27 3,230,041,142.31
负债及股东权益总计 5,115,778,358.45 4,671,913,202.20 4,251,256,642.10

母公司利润表

单位：元

2006年度 2005年度 2004年度
一、主营业务收入 76,325,050.63 60,005,280.00 38,256,000.00
减：主营业务成本 10,568,662.00 10,694,977.76 800,000.00
主营业务税金及附加 1,707,506.87 1,344,321.44 1,262,448.00
二、主营业务利润 64,048,881.76 47,965,980.80 36,193,552.00
加：其他业务利润 2,114,637.98 11,661,374.43
减：营业费用 341,155.00 774,700.10
管理费用 28,336,296.58 49,089,809.29 43,604,592.93
财务费用 794,985.58 4,381,794.39 3,126,833.13
三、营业利润 34,917,599.60 -3,732,139.90 348,800.27
加：投资收益 370,978,561.38 346,839,324.70 319,579,898.63
补贴收入
营业外收入 3,691.91 21,746.48
减：营业外支出 15,000.00 4,650,011.60
四、利润总额 405,899,852.89 343,113,931.28 315,278,687.30
减：所得税 6,296,250.77 574,129.57
减：少数股东损益
加：未确认投资损失
五、净利润 399,603,602.12 342,539,801.71 315,278,687.30

母公司现金流量表

单位：元

2006年度 2005年度 2004年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 60,790,561.11 72,531,559.00 60,617,600.00
收到的税费返还 2,137,649.04
收到的其他与经营活动有关的现金 958,892,685.80 984,515,340.15 957,765,596.53
经营活动现金流入小计 1,019,683,246.91 1,057,046,899.15 1,020,520,845.57
购买商品、接受劳务支付的现金 791,360.00
支付给职工以及为职工支付的现金 14,136,732.67 30,338,082.36 28,037,380.95
支付的各项税费 1,624,102.41 4,837,962.63 1,965,259.43
支付的其他与经营活动有关的现金 666,968,547.84 1,063,581,477.81 944,020,604.34
经营活动现金流出小计 683,520,742.92 1,098,757,522.80 974,023,244.72
经营活动产生的现金流量净额 336,162,503.99 -41,710,623.65 46,497,600.85
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金 400,000.00 800,000.00 11,600,149.60
取得投资收益所收到的现金 262,160,648.34 30,809,869.19 54,208,768.05
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收到的现金净值 15,000.00 28,000.00 11,435.16
收到的其他与投资活动有关的现金 20,000,000.00
投资活动现金流入小计 262,575,648.34 51,637,869.19 65,820,352.81
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 158,050.00 1,248,999.46 5,524,267.56
投资所支付的现金 174,908,000.00 14,931,406.73
支付的其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计 175,066,050.00 1,248,999.46 20,455,674.29
投资活动产生的现金流量净额 87,509,598.34 50,388,869.73 45,364,678.52
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资所收到的现金
借款所收到的现金 1,384,000,000.00 1,372,000,000.00 1,169,000,000.00
收到的其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计 1,384,000,000.00 1,372,000,000.00 1,169,000,000.00
偿还债务所支付的现金 1,341,000,000.00 1,214,000,000.00 1,087,737,472.00
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 250,006,103.66 143,354,656.32 204,257,514.61
其中：支付少数股东的股利
筹资活动现金流出小计 1,591,006,103.66 1,357,354,656.32 1,291,994,986.61
筹资活动产生的现金流量净额 -207,006,103.66 14,645,343.68 -122,994,986.61
四、汇率变动对现金的影响额
五、现金及现金等价物净增加额 216,665,998.67 23,323,589.76 -31,132,707.24

（三）新会计准则下公司最近一期的比较式财务报表

2007年中期资产负债表

单位：元

项目期末数期初数
合并母公司合并母公司
流动资产：　　　　
货币资金 735,772,846.44 171,312,973.17 603,508,985.18 241,894,063.01
交易性金融资产　　　　
应收票据　　　　
应收账款 53,919,196.58 10,197,792.00 54,023,470.37 5,759,909.39
预付款项 43,806,603.21 35,647,520.00 24,660,619.64 7,520.00
应收利息　　 3,314,850.00 　
应收股利 17,192,820.43 16,210,488.32 18,991,670.32 18,009,338.21
买入返售金融资产　　　　
其他应收款 103,383,062.75 2,465,229,145.95 173,553,101.61 2,411,070,257.38
存货 271,769,005.03 　 260,415,820.70 　
一年内到期的非流动资产　　　　
其他流动资产　　　　
流动资产合计 1,225,843,534.44 2,698,597,919.44 1,138,468,517.82 2,676,741,087.99
非流动资产：　　　　
可供出售金融资产 585,908,597.62 585,908,597.62 91,125,200.06 7,125,200.06
持有至到期投资　　　　
长期应收款　　　　
长期股权投资 951,721,673.32 2,613,785,643.20 850,114,480.92 2,036,018,254.39
投资性房地产 1,111,720,103.87 　 1,133,296,467.28 　
固定资产 1,444,908,214.88 2,768,083.41 1,493,684,638.98 2,102,749.38
在建工程 259,128,613.31 　 89,918,101.06 　
工程物资 7,301,289.58 　 7,118,101.90 　
固定资产清理　　　　
无形资产 1,072,415,910.61 110,746,781.45 1,089,646,802.65 115,681,112.45
开发支出　　　　
商誉　　　　
长期待摊费用 2,783,553.25 　 2,292,076.85 　
递延所得税资产 60,615,565.34 56,760,405.32 59,742,073.30 56,732,949.71
其他非流动资产 3,156,618.73 1,556,618.73 2,768,657.08 1,168,657.08
非流动资产合计 5,499,660,140.51 3,371,526,129.73 4,819,706,600.08 2,218,828,923.07
资产总计 6,725,503,674.95 6,070,124,049.17 5,958,175,117.90 4,895,570,011.06
流动负债：　　　　
　短期借款 90,000,000.00 90,000,000.00 　　
　交易性金融负债　　　　
　应付票据　　　　
　应付账款 237,787,738.65 　 276,514,798.56 　
　预收账款 126,689,885.87 　 184,061,169.91 　
　应付职工薪酬 10,832,235.77 1,635,772.55 16,898,687.74 3,228,334.24
　应交税费 31,997,090.81 9,337,538.14 52,410,459.33 6,665,488.24
　应付利息　　　　
　应付股利 11,456,592.26 10,678,211.97 11,852,685.86 11,074,305.57
　其他应付款 123,963,670.79 743,756,759.31 126,040,805.80 295,285,825.63
一年内到期的非流动负债　　　　
　其他流动负债 1,200,000,000.00 1,200,000,000.00 1,200,000,000.00 1,200,000,000.00
　流动负债合计 1,832,727,214.15 2,055,408,281.97 1,867,778,607.20 1,516,253,953.68
非流动负债：　　　　
　长期借款　　　　
　递延所得税负债 84,576,773.36 84,576,773.36 835,380.01 835,380.01
　其他非流动负债　　　　
　非流动负债合计 84,576,773.36 84,576,773.36 835,380.01 835,380.01
　负债合计 1,917,303,987.51 2,139,985,055.33 1,868,613,987.21 1,517,089,333.69
所有者权益：　　　　
　实收资本（或股本） 1,926,480,396.00 1,926,480,396.00 1,926,480,396.00 1,926,480,396.00
　资本公积 1,029,076,214.21 1,028,725,054.21 554,190,491.89 554,190,491.89
　减：库存股　　　　
　盈余公积 468,687,577.62 468,687,577.62 468,687,577.62 468,687,577.62
　未分配利润 679,221,483.11 506,245,966.01 457,518,970.63 429,122,211.86
归属母公司所有者权益合计 4,103,465,670.94 3,930,138,993.84 3,406,877,436.14 3,378,480,677.37
少数股东权益 704,734,016.50 　 682,683,694.55 　
所有者权益合计 4,808,199,687.44 3,930,138,993.84 4,089,561,130.69 3,378,480,677.37
负债及所有者权益总计 6,725,503,674.95 6,070,124,049.17 5,958,175,117.90 4,895,570,011.06

2007年中期利润表

单位：元

项     目本期累计数上年同期数
合并母公司合并母公司
一、营业收入 708,463,324.80 36,411,072.69 794,245,048.06 40,502,480.34
减：营业成本 398,507,340.99 5,284,331.00 408,978,221.64 5,284,331.00
　　营业税金及附加 21,332,011.66 1,002,664.99 26,546,214.60 650,100.00
　　销售费用 11,495,748.89 - 28,138,962.59 　
　　管理费用 63,343,846.44 21,972,487.69 41,718,768.69 8,695,374.65
　　财务费用 20,581,591.51 6,121,438.00 18,486,150.71 -441,414.14
　　资产减值损失 15,026.73 183,037.34 1,613,726.88 　
加：公允价值变动净收益（净损失以“-”号填列）　　　　
投资收益（净损失以“-”号填列） 84,076,429.28 83,270,242.87 28,939,380.00 191,318,778.43
二、营业利润（亏损以“-”号填列） 277,264,187.86 85,117,356.54 297,702,382.95 217,632,867.26
加：营业外收入 7,079,777.18 6,388.37 17,119,472.99 　
减：营业外支出 8,178.60 　 206,820.05 　
其中：非流动资产处置损失　　　　
三、利润总额 284,335,786.44 85,123,744.91 314,615,035.89 217,632,867.26
减：所得税费用 40,823,370.48 7,999,990.76 41,249,475.02 766,223.69
四、净利润（亏损以“-”号填列） 243,512,415.96 77,123,754.15 273,365,560.87 216,866,643.57
归属于母公司所有者的净利润 221,702,512.48 77,123,754.15 242,020,306.81 216,866,643.57
少数股东收益 21,809,903.48 　 31,345,254.06 　
五、每股收益：　　　　
　　（一）基本每股收益 0.1151 　 0.1256 　
　　（二）稀释每股收益 0.1151 　 0.1256 　

2007年中期现金流量表

单位：元

项　　　目本期累计发生数上年同期发生数
合并金额母公司金额合并金额母公司金额
一、经营活动产生的现金流量：　　　　
销售商品、提供劳务收到的现金 657,499,480.31 44,428,362.98 619,527,914.51 21,925,281.11
收到的税费返还 6,202,472.49 - 16,907,293.81 -
收到其他与经营活动有关的现金 29,111,833.51 553,738,063.40 124,530,060.60 478,005,808.96
　     经营活动现金流入小计 692,813,786.31 598,166,426.38 760,965,268.92 499,931,090.07
购买商品、接受劳务支付的现金 298,867,420.64 400,000.00 282,376,406.26 -
支付给职工以及为职工支付的现金 75,695,071.72 13,242,733.29 49,597,965.90 6,970,609.11
支付的各项税费 94,949,276.12 7,533,586.68 89,864,358.52 2,471,945.48
支付其他与经营活动有关的现金 134,270,177.68 268,073,279.13 117,229,141.94 296,701,051.23
　     经营活动现金流出小计 603,781,946.16 289,249,599.10 539,067,872.62 306,143,605.82
　　经营活动产生的现金流量净额 89,031,840.15 308,916,827.28 221,897,396.30 193,787,484.25
二、投资活动产生的现金流量：　　　　
收回投资收到的现金 105,634,709.05 21,633,909.05 - -
取得投资收益所收到的现金 79,624,310.81 75,084,080.70 3,788,400.00 8,541,220.81
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收到的现金 12,021,800.00 12,021,800.00 10,644.00 -
处置子公司收到的现金 - - - -
收到其他与投资活动有关的现金 - - - -
　     投资活动现金流入小计 197,280,819.86 108,739,789.75 3,799,044.00 8,541,220.81
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 176,435,623.76 1,299,798.27 159,080,157.36 90,400.00
投资所支付的现金 9,344,050.00 516,394,050.00 5,000,000.00 35,000,000.00
购买子公司所支付的现金 - - - -
支付其他与投资活动有关的现金 - - - -
　     投资活动现金流出小计 185,779,673.76 517,693,848.27 164,080,157.36 35,090,400.00
　　投资活动产生的现金流量净额 11,501,146.10 -408,954,058.52 -160,281,113.36 -26,549,179.19
三、筹资活动产生的现金流量：　　　　
吸收投资所收到的现金 2,450,000.00 - 20,000,000.00 -
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 2,450,000.00 - 20,000,000.00 -
借款所收到的现金 2,262,480,000.00 2,262,480,000.00 1,334,000,000.00 1,334,000,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金 - - - -
　     筹资活动现金流入小计 2,264,930,000.00 2,262,480,000.00 1,354,000,000.00 1,334,000,000.00
偿还债务所支付的现金 2,220,000,000.00 2,220,000,000.00 1,157,000,000.00 1,157,000,000.00
发生筹资费用所支付的现金 - - - -
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 13,092,602.40 13,023,858.60 310,659,015.71 272,628,348.11
其中：子公司支付少数股东股利 - - 23,685,291.82 -
支付的其他与筹资活动有关的现金 - - 4,800,000.00 -
　     筹资活动现金流出小计 2,233,092,602.40 2,233,023,858.60 1,472,459,015.71 1,429,628,348.11
　　筹资活动产生的现金流量净额 31,837,397.60 29,456,141.40 -118,459,015.71 -95,628,348.11
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -106,522.59 - 322,115.30 -
五、现金及现金等价物净增加额 132,263,861.26 -70,581,089.84 -56,520,617.47 71,609,956.95
加：期初现金及现金等价物余额 603,508,985.18 241,894,063.01 401,962,716.67 25,228,064.34
六、期末现金及现金等价物余额 735,772,846.44 171,312,973.17 345,442,099.20 96,838,021.29

二、管理层讨论与分析

（一）资产负债构成

1、资产构成

单位：万元

项目 2006-12-31 2005-12-31 2004-12-31
金额比例金额比例金额比例
流动资产 114,295.05 18.50% 77,612.56 13.16% 48,536.20 8.67%
长期投资 121,682.10 19.69% 153,560.69 26.04% 144,811.53 26.08%
固定资产 272,400.73 44.09% 248,783.79 42.19% 253,111.46 45.23%
无形资产
及其他资产
109,470.75 17.72% 109,653.61 18.60% 113,136.40 20.22%
资产总额 617,848.63 100.00% 589,610.65 100.00% 559,595.14 100.00%

最近三年，随着公司业务的快速发展，公司资产规模逐年稳步增长。公司资产结构基本保持稳定。其中，流动资产占比有所上升，主要是因为公司利用自有资金开发商品房所致。长期投资占比稳中有降，是公司出售原持有的国债和轨道交通债券回笼资金的结果。公司转让出售子公司上海东方明珠出租汽车有限公司的资产以及公司开发的松江大学城学生公寓竣工导致公司固定资产占比先降后升。公司无形资产及其他资产的占比不断下降，则是由公司对上海电视台新闻综合频道和东方电视台新闻娱乐频道黄金时段广告经营权的逐年摊销所引起。

2、负债构成

单位：万元

项目 2006-12-31 2005-12-31 2004-12-31
金额比例金额比例金额比例
流动负债 186,839.54 100% 178,558.92 100% 178,770.30 100%
长期负债 0 0 0 0 0 0
负债总计 186,839.54 100% 178,558.92 100% 178,770.30 100%

最近三年公司主营业务的快速发展使得资产和业务规模不断扩大，但在公司管理层有效控制下，公司的负债规模却基本保持不变。从负债构成来看，公司负债以流动负债为主，最近三年均没有发生长期负债，公司负债均由流动负债构成。而在流动负债中，短期借款最近三年的占比不断下降，2004年、2005年短期借款占负债总额的比例分别为67.91%和63.12%，至2006年末短期借款已经消除，主要原因是公司分别于2006年1月及2007年3月发行了总额各为12亿元的短期融资券，并偿还公司短期借款所致。

（二）偿债能力分析

1、主要偿债能力指标及变动趋势

财务指标 2006年度 2005年度 2004年度
流动比率 0.61 0.43 0.27
速动比率 0.47 0.26 0.23
资产负债率（母公司） 29.64% 26.25% 24.02%
利息保障倍数 14.20 9.48 9.90

公司2004年末、2005年末、2006年末流动比率分别为0.27、0.43、0.61，速动比率0.23、0.26、0.47，近三年基本保持逐年稳步上升的态势。近三年公司流动资产增长较快，但公司流动比率和速动比率仍相对较低主要是由于公司近三年流动负债较高所致，但公司具有较强的实际偿债能力

2004年末、2005年末及2006年末的公司资产负债率（母公司）分别为24.02%、26.25%、29.64%，公司最近三年负债结构基本保持稳定。

2、偿债能力分析

公司流动比率、速动比率相对较低，但公司所属的行业特性是现金回收能力较强、经营性活动现金流量较充沛，应收账款相对较低，利息保障倍数保持在相当高的水平且不断较高，所以公司实际的短期偿债能力较强。

公司目前资产负债率水平适中，与行业平均水平接近，公司的长期负债能力相对较强。同时，公司拟计划利用自有资金及银行贷款方式投资新媒体中心等项目，公司目前适中的资产负债率水平为公司其他项目的债权融资预留了一定的空间。

公司近几年较好地利用了财务杠杆，实现的净资产收益率高于银行贷款利率，从未出现不能偿还到期债务的情况，银行资信较好，并获得多家银行的银行授信额度。公司将利用以往良好的信用记录，继续保持与金融机构的合作关系，确保资金供应畅通；不断强化内部财务管理和资金管理，合理安排资金计划，力保资金高效运用；同时，努力把公司的应收账款周转率与存货周转率保持在一个合理的水平范围内，加快资金的周转速度；公司还将注意融资方式的调整，通过资本市场股权融资方式筹集部分发展所需资金，改变单一依靠银行贷款的局面。

（三）主营业务收入和利润分析

1、主营业务收入结构分析

分行业 2006年度 2005年度 2004年度
收入占比收入占比收入占比
旅游、餐饮、住宿 61,893.02 40.54% 57,904.05 42.01% 54,599.82 50.11%
媒体广告 25,846.60 16.93% 27,744.97 20.13% 23,462.78 21.53%
通讯及传输 10,234.63 6.70% 10,157.42 7.37% 9,929.70 9.11%
国内外贸易 21,501.24 14.08% 26,501.37 19.23% 11,852.04 10.88%
其他 39,868.39 26.12% 16,372.47 11.88% 9,611.42 8.82%
小计 159,343.88 104.38% 138,680.29 100.62% 109,455.77 100.46%
公司内各业务分部互相抵消 6,689.60 4.38% 850.07 0.62% 499.37 0.46%
合计 152,654.28 100.00% 137,830.22 100.00% 108,956.40 100.00%

2006年公司实现主营业务收入152,654.28万元，较2005年增加14,824.07万元，增幅为10.76%，主要原因是公司核心三大主业（旅游、媒体广告及信息传输）保持稳步增长，同时公司开发的东方路国际公寓于2006年末全部销售完毕。

2005年公司实现主营业务收入137,830.22万元，较2004年增加28,873.82万元，增幅为26.50%，主要原因是公司三大核心主业（旅游、媒体广告及信息传输）保持稳步增长，同时公司移动电视广告收入增长较快。

公司主营业务收入从2004年108,956.40万元增加到2006年152,654.28万元，增幅为40.11%。

2、主营业务利润构成分析

最近三年公司主营业务利润按行业分类如下：

单位：万元

分行业 2006年度 2005年度 2004年度
2006年度占比金额占比金额占比
旅游、餐饮、住宿 24,956.02 38.01% 23,822.92 41.04% 22,506.11 44.40%
媒体广告 18,197.49 27.72% 19,949.15 34.37% 17,063.22 33.66%
通讯及传输 6,987.52 10.64% 7,084.62 12.20% 6,740.01 13.30%
国内外贸易 1,815.04 2.76% 1,250.18 2.15% 1,014.33 2.00%
其他 15,020.54 22.88% 6,215.15 10.71% 3,399.57 6.70%
小计 66,976.61 102.02% 58,322.02 100.47% 50,723.24 100.06%
公司内各业务分部互相抵消 1,326.56 2.02% 273.12 0.47% 30.41 0.06%
合计 65,650.05 100.00% 58,048.90 100.00% 50,692.83 100.00%

2004年以来，随着公司主营业务收入的稳步增长，公司的主营业务利润也保持了稳步增长的势头，2006年公司实现主营业务利润65,650.05万元，较2005年增加7,601.15万元，增幅为13.09%。2005年公司实现主营业务利润58,048.90万元，较2004年增加7,356.07万元，增幅为14.51%。

截至2006年末，公司三大核心主业利润占公司主营业务利润比例在75％以上，从三大核心主业利润构成上分析，旅游业和传媒业（媒体广告和信息传输）基本各占50％，全面体现了公司以观光旅游为基础，以传媒业务为发展方向的战略目标。随着本次募集资金的投入，公司将进一步加大旅游、媒体广告及信息传输三大核心主业的经营规模，提升公司主营业务的盈利能力。

（四）执行新企业会计准则后，公司可能发生的会计政策、会计估计变更对公司的财务状况和经营成果的影响情况

根据公司的战略目标和下年度的经营计划，执行新会计准则后可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响主要有：

1、根据新《企业会计准则第6号---长期投资》的规定，公司将现行政策下对控股子公司采用权益法核算变更为采用成本法核算，因此将减少子公司经营盈亏对母公司当期投资收益的影响，但是本事项不影响公司合并报表。

2、根据新《企业会计准则第6号---无形资产》的规定，公司将对内部研究开发项目开发阶段的支出由现行作为费用化支出变更为资本化支出。此政策的变化将会增加公司的当期利润和股东权益。

3、根据新《企业会计准则第17号---借款费用》的规定，公司借款费用可予以资本化的范围扩大，一是可以资本化的资产范围扩大，将由目前现行制度下的固定资产、房地产开发企业的开发产品，变更为全部需要经过相当长时间的购建或生产活动才能达到预定可使用或可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等，二是予以资本化的借款费用范围扩大，将由专门借款变更为专门借款和一般借款，符合资本化条件的一般性借款费用，也可以资本化，此政策变更将会增加公司的当期利润和股东权益。

4、根据新《企业会计准则第18号---所得税》的规定，公司将现行所得税政策下的应付税款法变更为资产负债债务法，将会影响公司的当期会计所得税费用，从而影响公司的当期利润和股东权益。

5、根据新《企业会计准则第22号---金融工具确认和计量》的规定，公司将现行交易性金融资产的期末按成本与市价孰低计价，变更为按公允价值计价，从而可能会增加公司的股东权益。

6、根据新《企业会计准则第33号---合并财务报表》的规定，公司将现行会计政策下合并资产负债表中股东权益单独列示，变更为合并资产负债表中股东权益项目下以“少数股东权益”项目列示。此项政策变更将会影响到公司的股东权益。

第四节本次募集资金运用

一、本次募集资金的原因

为了进一步贯彻以观光旅游为基础，以传媒投资为方向的发展战略，公司紧紧抓住2010年上海世博会召开所引致的旅游业发展契机及全国有线电视数字化平移带来的数字电视发展机遇，通过实施本次增发募投项目进一步巩固旅游产业、传媒产业等核心业务，拓宽公司的业务规模，提升公司盈利能力，为股东带来更大的回报。

二、本次募集资金使用计划

本次增发募集资金计划用于收购东方有线网络有限公司10%股权、太原有线电视网络有限公司50%股权、合资参与上海地铁电视开发项目、投资地面数字电视“户户通”项目、东方明珠电视塔下球体改造及增资上海明珠水上娱乐发展有限公司“浦江游览”项目。以上项目总投资约10.7亿元左右，若本次增发募集资金不足，则由公司通过银行贷款或其他融资方式自行解决。

按轻重缓急顺序排列，本次增发募集资金投资项目的时间进度及备案情况如下：

单位：亿元

行业投资项目投资概算使用募集
资金
时间进度备案情况
传媒收购东方有线10%股权 1.67 1.67 6个月沪国资委产[2007]345号
收购太原有线50%股权 2.20 2.20 6个月并财资[2007]15号
合资参与上海地铁电视开发项目 2.00 2.00 18个月－
投资地面数字电视“户户通”项目 1.60 1.60 18个月沪文广集抄[2007]0019号
旅游东方明珠电视塔下球体改造项目 2.113 2.113 12个月－
增资上海明珠水上娱乐有限公司“浦江游览”项目 1.20 1.20 18个月－
合计 10.783 10.783

(下转D8版)

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