经济学博士

　　财经专栏作者

　　现实世界总是充满着矛盾与迷茫。愈演愈烈的次贷危机看似要将美国经济拖入泥潭，然而三季度修正后异常强劲的GDP数据却给予了市场兴奋的理由。如果说美国经济这艘巨轮将减速甚至停滞，那世界经济能够脱离羁绊全速前进就或许仅仅是美好的幻想了。于是，全世界都不得不在浓雾笼罩的航程中关注、探寻、猜测美国经济的未来。

　　对于隔岸观火的国人而言，要想看清扑朔迷离的美国经济委实不易。那么听听大洋彼岸美国专家的看法应该大有裨益吧？前些天，笔者有幸听到了这么一场关于美国经济的思维激撞。

　　都说十个经济学家会有十一个观点，幸好那天讲演美国经济问题的专家只有三位，观点也只有三个。先介绍一下这三位大牌：Gail D. Fosler，美国经济咨商局总裁兼首席经济学家，号称预测狂准，曾在今年初的瑞士达沃斯论坛上力排众议，预言2007年美国经济会减速；Laura D'Andrea Tyson，曾任克林顿政府总统经济顾问，伦敦商学院院长，现任美国加州大学伯克利分校教授，就冲她曾为总统提供经济咨询，作为经济三人幕僚组的成员这一点，就绝非等闲之辈；Morgan Stanley前首席经济学家、现任亚太区主席Stephen S. Roach，在中国早已大名鼎鼎，无需我再费舌。

　　Gail首先登台展示了她的魔法水晶球，坚称在一系列领先指标中并未看到美国经济即将衰退的迹象；Laura对此的评价是，经济预测模型若没有考虑信用紧缩的因素，结果可能过于乐观；Stephen则对美国的消费前景忧心忡忡。

　　Gail认为，美国贸易逆差正在减少、住房领域衰退将在2008年减缓、消费仍会维持平稳增长，这些亮点将支撑明年的美国经济；Laura则认为，美国房价下跌仍未见底，违约率还将上升，而金融机构对信用的紧缩最为令人担心；Stephen更关心房地产萧条对消费的负面影响，特别是当美国消费率处于不可思议的高位情况下的时候。

　　Gail的预测是，次贷危机导致美国经济严重放缓，因此到了明年反而会有一个复苏，而未来可能的衰退也许会在2009年至2010年出现；Laura的判断是，2008年美国经济增速会下降，衰退的风险在增加；Stephen坚信明年美国经济衰退的概率很大，而今年第四季度美国的增长就将骤降至0.3%。

　　三位专家，三种调子，我们姑且将其归结为：谨慎乐观，悲观中的乐观，以及悲观三派。

　　三位大牌都有其预测成名的历史，都有自成体系的逻辑，也有确凿的数据支撑，然而相互之间却谁也不能说服了谁。更令人不解的是，面对同一幅经济背景，解读同一批经济数据，三者观点之差异竟然如此之鲜明。这刚好印证了经济预测的困境和迷茫。

　　想必其中会有一种观点被日后的现实证明其具有先见，然而这种先见之明更多地依靠的是技术，是艺术，还是运气呢？借用Gail的话：如果你一生中能预测对两次，就值得在自传中大书一笔了。这恐怕不只是调侃吧！

　　那么，我们作为听众，在预言家们纷繁多样的观点包围当中，如何才能不被弄得晕头转向无所适从？怎样才能从看似矛盾的观点中发掘出对我们有用的信息？

　　首先需要弄明白预测真正的价值所在。

　　通常，人们往往更偏好预测的最终结论：GDP会增长几个百分点，股市能涨到什么点等等。然而，预测的核心价值并非在于这貌似具体的最终结论，因为从概率的角度讲，任何预测数字都会是错的。预测的真正价值在于结论背后所蕴涵的思维逻辑。

　　未来是不确定的，未来是一个由各种可能的结果组成的概率空间，因此任何言之凿凿的结论通常都不会是唯一必然的结果，即便事后被证明正确，也或多或少含有艺术甚至运气的成分。然而，有逻辑支持的预测却有其启发意义。每一种思考逻辑都指向未来可能发生的一种结果。通过了解更多的逻辑路径，分析不同的思考角度，把握独到的推理线索，我们或许能对周遭的世界有一个更全面的把握。