恒丰金认为金价到顶了？

曾渊沧

　　传媒报道恒丰金旗下的金至尊要卖掉知名的金厕所、金观音……由此可以预见，恒丰金今年肯定有一笔可观的盈利。金至尊本不是香港的老字号，也不是规模大的黄金珠宝首饰集团，但是主席林世荣创意过人。多年前他趁金价低迷时买下大量黄金，建了这个金厕所。金厕所后来成为香港知名的旅游点。游客来参观金厕所之余，也买些首饰。金至尊就是这样迅速崛起的。

　　这个金厕所我久闻其名，但未曾参观过。或许也该找个时间去看看。

　　恒丰金要卖金厕所，说明了两件事。第一件事是管理层认为金价已经见顶，是该套利的时候了。第二件事是管理层认为金至尊这块招牌已经打响，以后不再需要靠金厕所来打广告。这也可能是因为目前金至尊已经在内地广开分店，不可能每家分店都造一个金厕所。

　　去年，恒丰金盈利急增。盈利上升的原因不是营业额大增，而是营业成本下降，也就是广告和市场推广开支大幅度减少。这正说明管理层认为金至尊的招牌已经够响亮了，因此决定减少推广开支。

　　那么恒丰金卖掉金厕所套现所得的资金会用来做什么？我估计最大的可能是在内地多开分店。

　　恒丰金不久前公布业绩以后，股价就远远跑赢大市。甚至可以说是逆市上升，炒味相当浓厚。有兴趣的话，可以跟一跟，搭上顺风车，但记得设上止损价。

　　这两天新加坡航空与国航争夺东航股权的战争硝烟弥漫。虽然结果还不明朗，但是东航股权，而非其他的航空公司，比如国泰航空受青睐，还是有道理的。

　　圣诞节期间，我到约旦度假，前后7天。约旦是个很不错的地方，很可惜，却没有直飞香港的航班，得从多哈转机。在机场等待6小时的滋味非常难受，但是像我这样辗转去约旦的香港人很多。香港的航空公司，比如国泰航空，不开设这类航线以增加营业额，简直是不可想象的事情。

　　实际上，随着海峡两岸交流的增加，国泰航空面临越来越大的挑战。因为“三通”无疑是大势所趋。若是“三通”实现，那么从香港到台湾的航班需求会大幅度减少，取而代之的应该是上海和厦门的直飞航线。将来业绩大涨的将会是东方航空。我想这也是新加坡航空想入股东航的最重要的原因。

　　(作者为香港城市大学MBA课程主任)