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      2008 年 1 月 9 日
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    A7版:期货
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      | A7版:期货
    股指期货技术要求再出新标准
    209.99元!期金上市基准价确定
    预测走势 分析师观点现分歧
    滚滚热钱金市“淘金” 国际金价飙新高
    ■首日交易小贴士
    抢食黄金期货“螃蟹”当心“消化不良”
    中国证券网实时解析
    黄金期货首日行情
    交行率先推出
    个人黄金期货投资业务
    宏源期货
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    期指仿真继续调整
    中东局势趋紧 原油期价反弹
    国际期货市场行情
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    209.99元!期金上市基准价确定预测走势 分析师观点现分歧
    2008年01月09日      来源:上海证券报      作者:⊙本报记者 黄嵘 钱晓涵
      随着黄金期货上市,国内期货市场金融属性越发明显 张大伟 制图
      ⊙本报记者 黄嵘 钱晓涵

      

      昨日,上海期货交易所公布了黄金期货上市首日挂牌基准价,黄金期货合约Au0806、Au0807、Au0808、Au0809、Au0810、Au0811、Au0812的挂盘基准价都为209.99元/克。 业内部分分析师就该价格对今日黄金期货走势进行了预测。

      国泰君安期货分析师葛成杰、吴泱表示,黄金主力合约Au0806今天可能跳空高开,追随纽约期金的走势,黄金期货价格可能运行在215元/克至225元/克之间。考虑到今天是上期所黄金期货首日挂牌交易,国内市场以往有“炒新”的投资习惯,市场容易受到多头情绪驱动,期金价格可能大幅上涨,甚至出现单边市行情。

      南华期货研究员段世华则认为,黄金期货模拟交易首日主力合约一度上涨10%,之后价格剧烈波动且持仓量快速上升,在显示投资者对黄金期货热情的同时,也表明金价再度逼近历史高价之际,市场分歧正明显加大。

      黄金期货市场相对其他商品而言,透明度和内外关联度更高,因此市场的有效性也很高。模拟交易状况基本反映了目前全球黄金市场的变化情况。

      段世华还认为,国际黄金市场主力针对中国推出黄金期货的博弈已经展开,当黄金上涨已成越来越多趋势投资者的共识时,当他们无法借助黄金期货伏击内地做多者时,有可能转为从顺势向上创造的泡沫空间中获利。

      按照上期所定出的基准价,上海黄金期货有可能在上市初期会出现非理性的因素,人气升水可能会明显超出市场预期。

      东证期货研究员林慧也表示,黄金期货上市首日出现大幅上涨的可能性极大,考虑到目前市场的旺盛人气,不排除盘中触及涨停,挂盘价209.99元/克还有较大的上涨空间。

      上海中期分析师经琢成认为,黄金作为首个具有金融属性的期货品种,上市首日投资者的参与性可能较为积极,并且受到2007年黄金牛市的心理因素影响,今日不乏多单。但从目前市场形式和纽约期金的走势来看,短期内国际金价遭遇获利盘打压的可能性较大,因此,理性的投机者将保持较为谨慎的心态进行操作。综合来看,首日黄金期货价格大幅上涨的可能性较小,预计主力合约0806全日价格波动区间在207.42元/克至210.94元/克。

      首创期货分析师刘旭表示,上期所黄金期货的上市挂盘基准价为209.99元/克。从价格对比来看,黄金期货的挂盘基准价偏高,不看好黄金期货首日封于涨停板。

      但刘旭也表示,从国际经济和黄金市场的趋势来看,黄金期货上市首日上涨概率较大。但上市初期单边交易可能存在较大的价格波动风险;而由于各合约挂盘基准价均为209.99元/克 ,需要观察各合约之间的走势关系,在长期看好黄金价格的情况下,套利交易存在机会。

      尽管各分析师对黄金期货上市首日走势看法存在分析,但他们都不约而同地提示了交易风险。葛成杰就表示,由于原油价格高位运行以及由此带来全球通货膨胀加剧,加之美元仍弱势运行,黄金现货未来一段时间内继续走强的可能性较大。由于黄金期货价格已经反应了投资者对未来黄金价格走势的预期,因此期金的上涨幅度可能小于现货金。鉴于期货市场的高风险高收益的特性,投资者更需保持理性,谨慎投资。

      刘旭认为,对于新近参与期货交易的投资者,要做好风险控制。期货交易异于股票、基金投资,保证金交易的特点和价格剧烈波动可能的存在,使得做好风险控制成为资金安全和获取收益的必要保障。