2007年第四季度报告
一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2008年1月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
二、基金产品概况
基金简称：南方稳健成长
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2001年9月28日
期末基金份额总额：10,356,710,675.94
投资目标：本基金为稳健成长型基金，在控制风险并保持基金投资组合良好流动性的前提下，力求为投资者提供长期稳定的资本利得。
投资策略：本基金秉承价值投资和稳健投资的理念，通过深入的调查研究，挖掘上市公司的价值，寻求价值被低估的证券，采取低风险适度收益的配比原则，通过科学的组合投资，降低投资风险，以中长期投资为主，追求基金资产的长期稳定增值。
基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标
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重要提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）基金净值表现
1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表
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2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图
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四、管理人报告
（一）基金管理团队
王宏远先生，男，33岁，中共党员，西安交通大学经济学硕士、美国哥伦比亚大学国际关系学院公共管理硕士，曾任职深圳经济特区证券有限公司，1998年4月进入公司，历任公司研究员、投资部副总监(主持工作)、天元基金经理（1999年8月25日至2000年3月22日）、开元基金经理（2000年3月22日至2002年4月23日），2002年公派赴英国皇家国际事务研究所及美国哥伦比亚大学留学，期间曾任职美林证券股票研究部，2005年7月回公司，现任公司投资总监。
冯皓先生,CFA,1975年生,1993-1997年就读于对外经济贸易大学,2001-2003年就读于美国哥伦比亚大学商学院,获工商管理硕士(MBA)学位,1997-2001年在中安成长基金工作,任投资经理,2003年7月加入南方基金管理有限公司,先后任职研究员、南方稳健成长基金基金经理助理。
张雪松先生(任期截至2008年1月11日止)，1973年生，经济学博士，4年基金行业从业经验，于2002年进入我公司实习及工作。曾任公司研究部研究员，从事宏观、策略、行业（机械及专用设备制造、外贸）及可转换债券研究。现任养老金及机构理财部总监助理，从事企业年金研究、投资方案设计及投资管理工作。
此外，南方稳健成长基金管理小组还配备了若干名证券投资分析人员，协助上述人员从事基金的投资管理工作。
（二）基金运作的遵规守信情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《南方稳健成长证券投资基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
（三）基金的投资策略和业绩表现说明
2007四季度，贸易顺差、固定资产投资增速维持高位，消费稳步增长，CPI压力明显，宏观经济整体偏热。受中央宏观调控和美国经济恶化影响，A股市场在四季度大幅调整。
市场估值仍然偏高，本基金在投资过程中着重于合理估值下的成长，注重防御，降低了受中央直接调控及出口相关度高的行业配置；增加了内需、消费相关行业配置。
五、投资组合报告
(一)期末基金资产组合情况
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（二）期末按行业分类的股票投资组合
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（三）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
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（四）期末按券种分类的债券投资组合
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（五）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
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（六）投资组合报告附注
1、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、期末其他资产构成
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4、期末未持有处于转股期的可转换债券。
5、权证投资情况
本报告期末仍持有因股权分置改革被动获得权证的数量情况如下：
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本报告期内本基金因投资分离交易可转债获得权证的数量情况如下：
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六、开放式基金份额变动
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七、备查文件目录
1、南方稳健成长证券投资基金基金合同。
2、南方稳健成长证券投资基金托管协议。
3、南方稳健成长证券投资基金2007年4季度报告原文。
存放地点：深圳市福田中心区福华一路6号免税商务大厦31-33层
查阅方式：网站：http://www.nffund.com
南方基金管理有限公司
二零零八年一月十九日
| 1 | 本期利润 | -732,611,371.01 |
| 2 | 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 | 2,210,799,185.35 |
| 3 | 加权平均基金份额本期利润 | 0.0671 |
| 4 | 期末基金资产净值 | 18,085,552,234.89 |
| 5 | 期末基金份额净值 | 1.7463 |
| 阶段 | 净值增 长率（1） | 率标准差 （2） | 基准收益 率（3） | 收益率标准差 （4） | （1）-（3） | （2）-（4） |
| 过去3个月 | -3.13% | 1.40% | -3.13% | 1.40% |
| 项目 | 金额 | 占基金总资产的比例 |
| 股票 | 12,517,747,034.08 | 68.78% |
| 债券 | 3,688,050,790.34 | 20.27% |
| 权证 | 9,297,014.39 | 0.05% |
| 银行存款及清算备付金合计 | 1,891,836,267.40 | 10.40% |
| 其他资产 | 91,576,582.85 | 0.50% |
| 合计 | 18,198,507,689.06 | 100.00% |
| 行业分类 | 市值 | 占基金资产净值比例 |
| A 农、林、牧、渔业 | 96,623,978.88 | 0.53% |
| B 采掘业 | 740,718,450.45 | 4.10% |
| C 制造业 | 4,095,500,748.60 | 22.64% |
| C0 食品、饮料 | 1,338,836,785.26 | 7.40% |
| C1 纺织、服装、皮毛 | 0.00 | 0.00% |
| C2 木材、家具 | 0.00 | 0.00% |
| C3 造纸、印刷 | 0.00 | 0.00% |
| C4 石油、化学、塑胶、塑料 | 80,200,000.00 | 0.44% |
| C5 电子 | 48,429,200.00 | 0.27% |
| C6 金属、非金属 | 1,190,026,163.40 | 6.58% |
| C7 机械、设备、仪表 | 1,114,858,172.19 | 6.16% |
| C8 医药、生物制品 | 323,150,427.75 | 1.79% |
| C99 其他制造业 | 0.00 | 0.00% |
| D 电力、煤气及水的生产和供应业 | 32,431,013.83 | 0.18% |
| E 建筑业 | 1,126,780,155.42 | 6.23% |
| F 交通运输、仓储业 | 1,676,255,514.90 | 9.27% |
| G 信息技术业 | 623,551,190.30 | 3.45% |
| H 批发和零售贸易 | 182,493,341.76 | 1.01% |
| I 金融、保险业 | 3,322,885,506.21 | 18.37% |
| J 房地产业 | 288,822,171.68 | 1.60% |
| K 社会服务业 | 153,627,042.37 | 0.85% |
| L 传播与文化产业 | 178,057,919.68 | 0.98% |
| M 综合类 | 0.00 | 0.00% |
| 合计 | 12,517,747,034.08 | 69.21% |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量 | 市值 | 市值占净值比 |
| 1 | 600000 | 浦发银行 | 22,239,935 | 1,174,268,568.00 | 6.49% |
| 2 | 601390 | 中国中铁 | 98,066,158 | 1,126,780,155.42 | 6.23% |
| 3 | 000652 | 泰达股份 | 45,048,963 | 1,017,205,584.54 | 5.62% |
| 4 | 600036 | 招商银行 | 23,118,139 | 916,171,848.57 | 5.07% |
| 5 | 600015 | 华夏银行 | 47,000,000 | 900,520,000.00 | 4.98% |
| 6 | 600150 | 中国船舶 | 2,900,000 | 724,246,000.00 | 4.00% |
| 7 | 600519 | 贵州茅台 | 3,139,731 | 722,138,130.00 | 3.99% |
| 8 | 600050 | 中国联通 | 48,573,769 | 586,771,129.52 | 3.24% |
| 9 | 000878 | 云南铜业 | 11,800,000 | 559,438,000.00 | 3.09% |
| 10 | 600005 | 武钢股份 | 20,000,000 | 394,000,000.00 | 2.18% |
| 债券类别 | 债券市值 | 市值占净值比例 |
| 国家债券 | 230,772,630.40 | 1.28% |
| 央行票据 | 2,349,186,000.00 | 12.99% |
| 政策性银行金融债券 | 1,034,070,000.00 | 5.72% |
| 可转债 | 1,783,320.60 | 0.01% |
| 企业债券 | 72,238,839.34 | 0.40% |
| 债券投资合计 | 3,688,050,790.34 | 20.39% |
| 序号 | 债券名称 | 市值 | 市值占净值比例 |
| 1 | 07央票135 | 1,309,176,000.00 | 7.24% |
| 2 | 07央票129 | 545,600,000.00 | 3.02% |
| 3 | 06国开32 | 493,450,000.00 | 2.73% |
| 4 | 07央票120 | 397,120,000.00 | 2.20% |
| 5 | 07农发02 | 199,920,000.00 | 1.11% |
| 项目 | 金额 |
| 交易保证金 | 5,941,329.15 |
| 应收证券款 | 45,366,032.28 |
| 应收股利 | -- |
| 应收利息 | 29,746,854.18 |
| 应收申购款 | 10,521,366.37 |
| 其他应收款 | 1,000.87 |
| 合计 | 91,576,582.85 |
| 权证代码 | 权证名称 | 派发数量 | 买入成本 | 卖出数量 | 卖出成本 |
| 031004 | 深发展SFC2 | 5,253 | -- | -- | -- |
| 权证代码 | 权证名称 | 派发数量 | 买入成本 | 卖出数量 | 卖出成本 |
| 031005 | 国安GAC1 | 5,962 | 32,524.26 | -- | -- |
| 580016 | 上汽CWB1 | 1,000,188 | 8,681,160.17 | -- | -- |
| 期初基金份额总额 | 11,734,524,017.87 |
| 期间基金总申购份额 | 2,255,813,196.29 |
| 期间基金总赎回份额 | 877,999,854.36 |
| 期末基金份额总额 | 10,356,710,675.94 |