本基金管理人将综合这三个指标做投资决策，这样有助于避免“价值陷阱”，即避免仅根据单一的估值过程作出买入或卖出的决策。
（4）构建股票投资组合
基于基金股票库的确定，本基金将遵循自下而上的选股原则，根据股票增长类别的评估和划分，及其综合评级结果，进行股票组合的构建。本基金将重点投资于增长－稳定类、增长－周期类、成熟周期类和超常增长/反转类“优质增长”的企业股票。
2、债券投资策略
在个券选择方面，本基金将基于对信用质量、期限和流动性等因素的深入研究，重点关注具备以下特征的债券：较高到期收益率、较高当期收入、价值被低估、预期信用质量将改善、期权和债权突出，或者属于创新品种而价值尚未被市场充分发现。
本基金的债券投资策略：采取久期调整、收益率曲线配置和类属配置等积极投资策略，发现、确认和利用市场失衡所蕴含的组合增值机会。
（1）久期调整
久期调整的依据是对基准利率水平的预期：当预期基准利率下降时，适当增加组合久期，以有效获得债券价格上升收益，并获得较高利息收入；在预期基准利率上升时，缩短组合久期，以规避债券价格下降的风险。由于基准利率变动对债券组合投资业绩具有决定性的作用，本基金将久期调整视为获取稳定债券收益的关键。
本基金将深入分析和研究利率走势和收益率期限结构，为积极债券投资提供依据。市场利率的变化与宏观经济和货币政策息息相关，研究利率走势具有很强的客观性和现实可行性。这是债券投资组合的战略配置基础。
（2）组合策略
收益率曲线配置是指在确定组合久期后，进一步预测未来收益率曲线可能的变化形态，进而确定采用集中策略、哑铃策略或梯形策略等，在长期、中期和短期债券间进行配置，以从不同期限债券的相对价格变化中获利。一般而言，当预期收益率曲线变陡时，将采用集中策略；而当预期收益率曲线变平时，将采用两端策略；梯形策略则是将组合平均分配在收益率曲线不同的点上，一般在预测收益率曲线不变或平行移动时采用。
（3）类属配置
类属配置是指各市场债券及各债券种类之间的比例分配和调整。
本基金将根据各市场、各券种的相对投资价值、流动性及信用风险，增持相对低估、价格将上升的类属，减持相对高估、价格将下降的类属，借以取得较高的总回报。
债券投资组合构建与调整，包括自上而下确定投资策略和自下而上个券选择相互结合的动态过程。
3、大类资产配置策略
本基金为股票型基金，以股票投资为主，大类资产配置并非本基金的核心策略。
但是，鉴于我国股市现仍具备新兴市场波动性仍然较大的特征，本基金将进行适度的主动性大类资产配置，在股票类资产系统性风险水平显著变动时进行相应的配置调整，以降低股市系统性风险的影响。
在实施大类资产的配置时，考察的因素主要包括：宏观面趋势、股市估值水平、市场预期以及制度因素。
除以上考虑因素外，本基金在进行大类资产配置时，也将利用基金管理人在长期投资管理过程中所累积的经验，有效应对突发事件、财报季节效应以及市场非有效例外效应所形成的短期市场波动。
4、风险收益相匹配
本基金管理人借鉴国外风险管理的成功经验，采用国际通行的风险管理方法实现风险的识别、度量和控制，通过调整风险结构，突出股票选择能力，并将投资管理的主动性风险控制在合理的水平。
本基金在投资中将利用Barra多因子模型优化投资组合，将与行业、投资风格密切相关的非主观的风险因素控制在最低程度，借助主动投资于“优质增长”的企业股票获得超额收益。
九、业绩比较基准
本基金的业绩比较基准选定为：新华富时A200指数×80%＋新华雷曼中国全债指数×20%。
十、基金的风险收益特征
本基金属于证券投资基金中较高风险、较高收益的基金产品。
十一、投资组合报告
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行根据本基金合同规定，于2007年10月22日复核了本报告中的财务指标、收益表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本投资组合报告所载数据截至2007年9月30日。
1、报告期末基金资产组合情况
| 项目 | 项目市值（元） | 占基金资产总值比例 |
| 股 票 | 12,138,474,350.28 | 76.57% |
| 债 券 | 0.00 | 0.00% |
| 权 证 | 77,891,360.58 | 0.49% |
| 银行存款及清算备付金合计 | 3,318,079,519.05 | 20.93% |
| 其他资产 | 318,837,480.70 | 2.01% |
| 资产总值 | 15,853,282,710.61 | 100.00% |
2、报告期末按行业分类的股票投资组合
| 行 业 | 市 值（元） | 占基金资产净值比例 |
| A 农、林、牧、渔业 | 66,257,845.50 | 0.43% |
| B 采掘业 | 1,262,358,596.78 | 8.18% |
| C 制造业 | 4,542,720,976.68 | 29.45% |
| C0 食品、饮料 | 842,741,198.36 | 5.46% |
| C1 纺织、服装、皮毛 | 0.00 | 0.00% |
| C2 木材、家具 | 0.00 | 0.00% |
| C3 造纸、印刷 | 0.00 | 0.00% |
| C4 石油、化学、塑胶、塑料 | 766,508,515.88 | 4.97% |
| C5 电子 | 50,541,671.10 | 0.33% |
| C6 金属、非金属 | 1,568,070,179.24 | 10.17% |
| C7 机械、设备、仪表 | 676,319,257.68 | 4.39% |
| C8 医药、生物制品 | 638,540,154.42 | 4.14% |
| C99 其他制造业 | 0.00 | 0.00% |
| D 电力、煤气及水的生产和供应业 | 0.00 | 0.00% |
| E 建筑业 | 76,393,487.72 | 0.50% |
| F 交通运输、仓储业 | 527,069,072.46 | 3.42% |
| G 信息技术业 | 78,934,000.00 | 0.51% |
| H 批发和零售贸易 | 1,401,914,174.49 | 9.09% |
| I 金融、保险业 | 2,503,522,721.89 | 16.23% |
| J 房地产业 | 1,083,770,431.28 | 7.03% |
| K 社会服务业 | 480,791,143.48 | 3.12% |
| L 传播与文化产业 | 114,741,900.00 | 0.74% |
| M 综合类 | 0.00 | 0.00% |
| 合计 | 12,138,474,350.28 | 78.70% |
注：由于四舍五入的原因，市值占基金资产净值比分项之和与合计可能有尾差。
3、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数 量（股） | 市 值（元） | 市值占基金资产净值比例 |
| 1 | 002024 | 苏宁电器 | 11,041,758 | 757,685,433.96 | 4.91% |
| 2 | 600036 | 招商银行 | 17,144,628 | 656,124,913.56 | 4.25% |
| 3 | 601318 | 中国平安 | 4,516,581 | 609,512,605.95 | 3.95% |
| 4 | 600519 | 贵州茅台 | 3,232,205 | 486,349,886.35 | 3.15% |
| 5 | 600030 | 中信证券 | 4,926,413 | 476,433,401.23 | 3.09% |
| 6 | 000069 | 华侨城Ａ | 6,894,282 | 422,550,543.78 | 2.74% |
| 7 | 000024 | 招商地产 | 5,081,713 | 401,455,327.00 | 2.60% |
| 8 | 600000 | 浦发银行 | 7,499,932 | 393,746,430.00 | 2.55% |
| 9 | 600383 | 金地集团 | 6,749,159 | 362,294,855.12 | 2.35% |
| 10 | 600585 | 海螺水泥 | 4,184,682 | 349,504,640.64 | 2.27% |
4、报告期末按券种分类的债券投资组合
报告期末本基金未持有债券。
5、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
报告期末本基金未持有债券。
6、投资组合报告附注
（1）本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内也未到受到公开谴责、处罚。
（2）本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
（3）其他资产的构成
单位：元
| 项目 | 金额 |
| 交易保证金 | 5,815,705.87 |
| 应收证券清算款 | 0.00 |
| 应收利息 | 950,838.56 |
| 应收申购款 | 312,070,936.27 |
| 合 计 | 318,837,480.70 |
（4）报告期末处于转股期的可转换债券明细
报告期末无处于转股期的可转换债券。
（5）本报告期本基金未投资权证。报告期末本基金持有权证明细如下：
| 序号 | 权证代码 | 权证名称 | 数量（份） | 成本（元） | 获取方式 |
| 1 | 580009 | 伊利CWB1 | 1,652,537 | 0.00 | 股权分置被动持有 |
| 2 | 580013 | 武钢CWB1 | 3,996,248 | 9,271,295.36 | 投资可分离债间接持有 |
（6）本报告期内本基金未投资资产支持证券。
十二、基金的业绩
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 2006年6月9日至2006年12月31日 | 57.40% | 1.03% | 46.17% | 1.10% | 11.23% | -0.07% |
| 2007年1月1日至2007年6月30日 | 67.64% | 2.30% | 57.93% | 1.98% | 9.71% | 0.32% |
| 2007年7月1日至2007年9月30日 | 38.90% | 1.87% | 37.32% | 1.68% | 1.58% | 0.19% |
| 自基金合同生效（2006年6月9日）起至2007年9月30日 | 266.51% | 1.76% | 217.00% | 1.59% | 49.51% | 0.17% |
十三、费用概览
（一）与基金运作有关的费用
1.基金费用的种类
（1）基金管理人的管理费；
（2）基金托管人的托管费；
（3）基金的证券交易费用；
（4）基金合同生效后的信息披露费用；
（5）基金份额持有人大会费用；
（6）基金合同生效后的会计师费和律师费；
（7）按照国家有关法律法规规定可以列入的其他费用。
2.基金费用的费率、计提方法、计提标准和支付方式
（1)基金管理人的管理费
在通常情况下，基金管理费按前一日基金资产净值1.5%年费率计提。计算方法如下：
H＝E×1.5%÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
管理费每日计提，逐日累计。
对于已确认的管理费，由基金托管人按月划付。基金管理人应于次月前5个工作日内将上月已确认管理费的计算结果通知基金托管人并做出划付指令；基金托管人应在次月前10个工作日内完成复核，并从该基金财产中一次性支付已确认管理费给该基金管理人。
在首期支付管理费前，基金管理人应向托管人出具正式函件指定管理费的收款账户。此账户原则上一旦指定不可变更。如确有需要变更，基金管理人应提前10个工作日向托管人出具书面的收款账户变更通知。
（2）基金托管人的托管费
在通常情况下，基金托管费按前一日基金资产净值的0.25%年费率计提。计算方法如下：
H＝E×0.25%÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每个月月末，按月支付，基金管理人应于次月前5个工作日内将上月基金托管费的计算结果书面通知基金托管人并做出划付指令；基金托管人应在次月前10个工作日内完成复核，并从该基金财产中一次性支付托管费给该基金托管人。
本条第（一）款第3 至第7项费用由基金管理人和基金托管人根据有关法规及相应协议的规定，列入当期基金费用。
（3）基金管理人和基金托管人可协商酌情调低基金管理费和基金托管费，无须召开基金份额持有人大会。基金管理人必须最迟于新的费率实施日前3个工作日在至少一种指定媒体上刊登公告。
3.不列入基金费用的项目
本条第（一）款约定以外的其他费用，以及基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失等不列入基金费用。
（二）与基金销售有关的费用
1.申购费
本基金采用前端收费的形式收取申购费用，申购费率按申购金额的大小分为五档，具体如下表所示：
| 申购费率 | 申购金额≥500万 | 固定收取1000元/笔 |
| 200万元≤申购金额<500万元 | 0.6% | |
| 100万元≤申购金额<200万元 | 1.0% | |
| 50万元≤申购金额<100万元 | 1.2% | |
| 申购金额<50万元 | 1.5% |
2、赎回费
本基金的赎回费用由赎回基金份额的基金份额持有人承担，赎回费总额的25%归基金财产，75%用于支付注册登记费和其他必要的手续费。赎回费率随投资者持有本基金的时间的增加而递减，如下表所示：
| 赎回费率 | 持有期< 1年 | 0.5% |
| 1年≤持有期< 2年 | 0.2% | |
| 持有期≥2年 | 0 |
3.基金管理人可以在基金合同约定的范围内调整费率或收费方式，基金管理人最迟应于新的费率或收费方式实施日前2日在至少一种指定媒体上刊登公告。
4.各销售机构在技术条件许可的情况下，可开通各类电子交易方式（如网上交易、电话交易）。电子交易方式适用的申购、赎回费率可不受上述费率结构限制，具体费率由基金管理人与各销售机构约定。
5.转换费用
基金转换时所需要的费用由转出基金赎回费用及基金管理人根据公平合理原则所确定的转换费用构成。
转出基金时,如涉及的转出基金有赎回费用,收取该基金的赎回费用。
转入基金时,原则上从申购费用低的基金向申购费用高的基金转换时,每次收取确定的转换费用；从申购费用高的基金向申购费用低的基金转换时,不收取转换费用。基金管理人在不同基金间设置固定的转换费率。
不同转换方向的转换费率设置以基金管理人的相关公告为准。
6.申购费用与赎回费用的计算方式
本基金采用前端收费申购方式时，申购费用的计算方法如下：
净申购金额=申购金额/（1＋申购费率）
申购费用＝申购金额–净申购金额
赎回费用=赎回份额 × T日基金份额净值×赎回费率
7.T日的基金份额净值在当天收市后计算，并在T＋1日公告。遇特殊情况，经中国证监会同意，可以适当延迟计算或公告。
（三）税收
本基金运作过程中涉及的各纳税主体，依照国家法律法规的规定履行纳税义务。
十四、对招募说明书更新部分的说明
银华优质增长股票型证券投资基金招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求，对基金管理人于2007年7月23日刊登的本基金原招募说明书进行了更新，主要更新内容如下：
1、在“三、基金管理人”部分，更新了本公司的办公地址及电话；更新了部门设置情况和董事会下设专业委员会的情况；在“主要人员情况”部分，更新了以下内容：本公司2007年第4次临时股东会批准张磊先生辞去公司独立董事职务，增补胡奕钿先生为公司独立董事，并已报中国证监会深圳证监局备案；本公司2007年第7次临时股东会批准李素明先生不再担任公司监事，增补李丹女士为公司监事；本公司董事会批准陈湘永先生辞去公司副总经理职务，该事项已向相关监管部门报备并公告；本公司批准陈湘永先生、陈秀峰先生不再担任公司投资决策委员会委员职务。
2、在“四、基金托管人”部分，对基金托管人的基本情况及相关业务经营情况进行了更新。
3、在“五、相关服务机构”部分，更新了直销中心资料；增加中国工商银行股份有限公司、上海银行股份有限公司、国都证券有限责任公司、山西证券有限责任公司、上海证券有限责任公司、安信证券股份有限公司、泰阳证券有限责任公司、江南证券有限责任公司、信泰证券有限责任公司、国元证券有限责任公司、长城证券有限责任公司为代销机构；原代销机构深圳市商业银行变更为深圳平安银行股份有限公司；更新了部分代销机构的资料。
4、在“九、基金的投资”部分，更新了最近一期的投资组合报告。
5、在“十、基金的业绩” 部分，说明了基金合同生效至2007年9月30日的基金投资业绩。
6、根据中国证监会《关于基金实施＜企业会计准则＞后修改原有基金合同相关条款的通知》的规定，经基金管理人与基金托管人协商一致，对本基金的基金合同及托管协议中估值等相关条款进行修改，并已于2007年9月29日进行公告。根据上述修改，对本招募说明书“十二、基金资产的估值”和“二十、基金托管协议内容摘要”中基金资产估值方法的相关内容进行了更新。
7、在“二十一、对基金份额持有人的服务”部分，更新了部分资料。
8、在“二十二、其他应披露事项”，列出了自上次招募说明书更新截止日以来涉及本基金的相关公告。并说明以下事项：2007年10月22日，本基金管理人的股东之一南方证券股份有限公司的破产清算组以公开招标方式转让南方证券股份有限公司持有的本基金管理人21%股权，山西海鑫实业股份有限公司中标，相关报批手续正在办理过程中。以上股权转让事宜须经相关监管部门批准后方可正式生效。
9、对部分表述进行了更新。
银华基金管理有限公司
2008年1月23日