正当南方的电力企业还在为雪灾而焦头烂额的时候，内蒙华电已在筹备一个大计划。该公司计划建设两台60万千瓦超临界燃煤空冷发电机组，这个项目将替代关停小火电机组84.2万千瓦。

　　这是内蒙华电“上大压小”的重头戏。广发证券的研究员谢军表示，由于目前政策面倾向于收缩发电厂投资，因此，公司的这个计划能够获批实属难得。他表示，这对公司今后的发展无疑是个较大的利好。

　　2007年7月起，在国家相关政策要求下，内蒙华电旗下的包头第一热电厂、第二热电厂、乌拉山发电厂等企业的相关资产陆续关停。就此，公司曾表示，在关停小火电机组的同时，公司酝酿着要建设大机组方案来替代产能。

　　事实上，关停小发电机组对内蒙华电来说影响不小。内蒙华电2007年三季报显示，公司主营业务部分7至9月份亏损约8000万元，1至9月份实现盈利2000万元。“公司的赢利主要源于其参股电厂的投资收益。”招商证券的研究员彭全刚告诉记者。“内蒙华电目前正处于业绩低谷期，关停小火电机组对公司的账面业绩有影响。”

　　据谢军介绍，按规划，“十一五”期间公司将关停小火电机组160万千瓦，2007年，公司已关停小火电机组16台，合计总装机容量80万千瓦，还有6台合计80万千瓦的装机容量将陆续关停。由于政策落实不到位，公司关停小火电后，员工还没有得到很好的安置，报废10多亿元净资产也没有得到有效补偿。

　　“小机组的关停导致公司发电量下降、人员负担加重和10多个亿的损失，负面影响其实很大。 ”彭全刚向记者感叹。

　　除了关停小机组对公司业绩造成影响之外，公司还面临着行业性的困境。彭全刚告诉记者，由于火电行业是“单向市场”行业，即上游煤炭市场是开放性市场，而下游电力供应却不是，因此上游燃料价格持续上涨在吞噬公司利润。

　　彭全刚算了这样一笔账：内蒙华电2006年平均标煤单价约240元每吨，今年1至9月份已经上涨到月260元每吨，上涨幅度为9%左右。而且，目前煤价仍在上涨，公司只能独立承担成本的上涨。

　　更为重要的是，内蒙古自治区用电量的高速增长吸引大量发电企业在区内建设电厂。2006年内蒙古自治区全年火电机组利用小时高达5916小时，由于新增机组的影响，招商证券预计今年内蒙古的发电利用小时将下降到5600小时左右，远远超过全国平均下降小时数。而这无疑将影响到公司发电机组的利用率。

　　虽然内蒙华电看上去“内忧外患”，但是有意思的是，记者在采访中发现，大多数业内研究员依然坚定地看好内蒙华电的未来。

　　有业内人士向记者表示，公司有一个强有力的“后台”，公司和控股股东北方联合电力有限公司合计占有内蒙古自治区电力市场份额超过50%。目前，公司总装机容量1511万千瓦，权益装机容量627万千瓦，装机规模在发电上市公司中位于中上游水平。

　　“内蒙华电已经度过了最艰难的时期，正在向好的方向发展。”彭全刚告诉记者：“这次的这个大项目就是一个例子。”

　　内蒙华电这次计划实施的和林电厂新建工程项目位于内蒙古呼和浩特市和林格尔县境内。和林格尔县的对外交通以公路为主，公铁结合，道路运输非常便利。和林电厂新建工程拟建2台燃煤锅炉，其中除尘器的除尘效率不小于99.68%，脱硫效率不低于90%。这无疑是高质量的建设项目。

　　据测算，这个项目的动态总投资50.35亿元，发电工程静态投资47.3亿元，注册资本金按照动态总投资的20%计算，预计约10.07亿元。“内蒙华电现金流充裕，足以应付这笔投资。”谢军向记者表示。

　　他认为随着这个项目的上马，公司将拥有120万千瓦的发电量，这不仅将弥补公司关停84.2万千瓦小火电机组的发电量，同时在质和量上都能对公司业绩有所提升。他觉得公司上马这个项目算是挑对了时机，他乐观地预计明年内蒙古的电力需求将“触底反弹”，供大于求的现象将被供需平衡所取代，该项目投产的时候正好可以“物尽其用”。

　　“这个项目从现在计划实施到投入运营大概需要一年半到两年的时间。”彭全刚说，“到那个时候，公司差不多已经将小火电机组都处理完毕，公司将迎来一个收获期。”