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春节后第一个交易日，恒指直泻而下。我心中感觉这是没有实质性因素支持的跌势，是一种心理恐慌所带来的抛售。我有种想入市的冲动。很可惜，最后我对自己的信心不够，或者说我对股市的信心仍然不够。到了下午收市，我仍然只是一名旁观者。
股市一连三天的回升，是不是在积攒动力创造一个像样的大反弹？不过，股市在熊市也不会不断地跌。每一个大熊市都有至少一个相当规模的反弹。现在，股神巴菲特开始入市寻找猎物，而电盈也全面收购盈大地产，出价比前日收市价高25％。出手阔绰。这说明，盈大地产的股价已经严重偏低，低过其实际价值，这才使得电盈支付25％的溢价收购。巴菲特与电盈的出手说明目前股市的确有不少便宜货。
接下来，上市企业公布业绩，业绩好的企业就更加凸显其股价便宜的吸引力。这可以协助改善股民的信心。
如果这一轮升浪是一个比较明显的反弹浪，大家就不要急着减持，可以多持股一阵子。看看反弹浪可不可以再扩大？现金太多而找不到投资、投机目标的人也可以考虑追货，希望能够赚10％至15％。
何止巴菲特想入市，新加坡政府也想入市。日前，新加坡媒体报道新加坡内阁资政李光耀在春节献辞中大谈股票投资。他说新加坡政府去年没有在股市狂热时盲目入市抢购股票，反而卖掉了一些股票套现。现在手上有很多现金，在寻找投资机会。与此同时，外电报导说新加坡政府的投资机构淡马锡想增持渣打银行。目前，淡马锡已经持有渣打银行近20％的股份。不久前，香港金管局总裁任志刚公开称不允许外国政府持有超过20％股权的银行发行钞票。如果淡马锡真的挑战任志刚，增持渣打银行股权，任总是否真会下令渣打银行收回所有已发行的钞票？如何收回？
这倒是很有趣的问题。香港政府不发行钞票，由商业银行发行钞票。如果有外国政府趁现在汇丰股价低迷时一口气买下20％的股权，是不是汇丰也不能发钞了。此外，中银香港在市场上由小股东持有的股权也超过20%。如果外国政府出面在二级市场上收购这20％的股权，中银香港岂不是也不能发行钞票了？到时候，说不定香港政府得亲自出马印钞票了。
(作者为香港城市大学MBA课程主任)