昨日石油股份受到国际油价持续上涨刺激，小幅上升。中国石油（0857.HK）升1.4%，报11.86港元；中海油(0883.HK)升1.6%，报12.98港元；而中石化（0386.HK）始终因为下游业务较多，且市场有传其另有再融资计划，致使股价下滑1.3%，收8.61港元。本港地产股则由于利率不降消息的影响，纷纷跳水。恒隆（0101.HK）虽然盈利大涨270%，但是，由于市场不看好其发展前景，连续多日下滑。前日提到招商银行（3968.HK）做长线投资，需要等待时机吸纳，昨日其股价又跌，26元以下将是理想位置。
又逢周末，香港股市没有了本港减息消息刺激，表现平静；美国股市经济数据差劲，房屋市场前景一片黯淡，新屋动工申请量下跌，且日后如何发展仍存疑问。即使美国房屋市场转向，反映到经济数据上也要有两个月时间的滞后，投资者不会对其短期抱有幻想；美国股市在如此低迷的经济环境下，表现已经算非常稳健，短期料不会出现大波幅。
刺激投资者神经的莫过于内地个股增发集资的问题。从政府的角度考虑，不希望股市发生大的震荡，况且国家在面临国际经济环境恶化的情况下，更要维持一个稳定的资本市场。而众多公司当然希望能拥有较多的资金来源，解决资金紧张问题，尤其是商业银行业，为了提高资本充足率，扩充总资产，当然需要进一步融资。动辄几千亿的集资，一定会对整个市场造成冲击，而且近两个月公布的再融资总额已经超过去年全年，但国家与公司个体的利益平衡如何建立，个人投资者大可不必过分忧虑。
香港市场果然又来到了23500点的关口，紧接着将是向下的整固期，由于周末人气已难重聚，料将等到下个星期才能再现升势。23000点到24000点应该是下一阶段的浮动区间。投资者可以留意国家税务政策调整带来的机遇。春天来了，北方农耕要开始了，化肥相关股份虽然受国家政策调控压力较大，但是，日趋紧张的供求关系一定会给市场短线机会；投资者可以短线投机次类板块个股。
时富证券研究部董事 罗尚沛