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这说明，尽管股市大跌，尽管美国经济陷入衰退，香港人还是很有钱，人人争着在复活节假期外出旅游。因此我也一直相信，这个熊市一定会出现一个相当大的熊市二期反弹。或许，反弹就要开始了。
美联储突然决定减息75厘。前晚美股一开市就升。有人炒减息1％，结果只宣布减息0.75％，致使有些人失望，升幅一度缩小，但最后仍然继续上升，最终以全日最高点收盘。这说明投资者认为0.75％的减息幅度是恰当的，我也认为是比较恰当的。一次性减太多，弹药用尽，以后没有进一步减息的空间，反而不好。让市场可以保持一种还会继续减息的憧憬比较好。道琼斯指数在减息后已经回升至12400点水平，与去年的最高峰14000点相比较，下跌了一成多。反观港股、内地A股，跌幅却更大。为什么？因为升得急，也就跌得重。
中移动公布业绩，增长了32％，我认为很不错。年年大幅度增长，真不容易。中移动新的盈利来源，将来会走向农村。农村市场打开了，真的不得了，肯定是全球最大的市场。农村人比城市人更需要移动电话而不是固定电话，因为农村工作不是固定在办公室里的。因此，中移动开发农村市场的条件，比中电信和网通都强。
过去5年，不论是牛市的上升期、调整期，还是熊市的恐慌下跌期、反弹期，有5只股票我一股也没卖。中移动是其中一只。我打算学股神巴菲特，把这5只股票超长期持有，只增不减。不久前，我另一只长期投资的股票汇丰控股公布业绩的那一天，我就在其公布业绩前1小时增持了，买入价119港元。后来股价起起落落，数度低过我的买入价。但是不重要，只要想到汇丰派息率高过银行存款率，我就安心了。目前，我还有好多现金存在银行，收取极其可怜的利息。幸好，有一些现金是存在新加坡。新加坡元近来升值不少。现在，全世界的货币都在升值，除了美元和港元。
有趣的是，港元虽然大贬值，但是香港的通胀率反而不高，至少比内地低。相对港元，人民币也在升值，但是内地的物价上涨却比香港快，很多人摸不着头脑。欧洲的问题也类似，欧元大幅升值，但是欧洲一样有严重的经济问题，这不是传统的经济学能解释的问题。
(作者为香港城市大学MBA课程主任)