公司前五名客户销售额合计为 2,857,832,062.19 元，占公司销售总额的比例为36.63%。 单位：元
| 客户名称 | 本期销售总额 | 占本期销售收入的比例 |
| 山西省电力公司 | 1,000,679,337.33 | 12.83% |
| 宝山钢铁股份有限公司 | 700,724,511.67 | 8.98% |
| 鞍钢股份有限公司 | 570,976,844.11 | 7.32% |
| 北京首钢股份有限公司 | 296,032,295.65 | 3.79% |
| 沈阳利铁贸易有限公司 | 289,419,073.43 | 3.71% |
（3）公司资产构成情况 单位：元
| 项 目 | 2007年12月31日 | 2006年12月31日 | 增减幅度（%） |
| 资产总额 | 11,735,144,783.88 | 10,483,729,226.07 | 11.94% |
| 货币资金及应收票据 | 3,303,457,985.85 | 3,100,694,305.54 | 6.54% |
| 应收款项净额 | 395,888,333.47 | 440,644,494.83 | -10.16% |
| 存货净额 | 359,514,841.90 | 278,073,787.21 | 29.29% |
| 长期投资净额 | 484,788,569.79 | 255,693,722.13 | 89.60% |
| 固定资产 | 5,291,623,759.92 | 4,992,297,508.10 | 6.00% |
| 非流动负债 | 2,497,896,632.32 | 2,586,319,008.49 | -3.42% |
| 股东权益 | 5,900,654,338.29 | 5,178,165,440.51 | 13.95% |
注：①公司资产总额增加的主要原因：一是货币及应收票据资金增加；二是固定资产额及在建工程增加；三是长期股权投资增加。
②货币资金及应收票据增加的主要原因是货款回收好，经营活动现金流入增加。
③应收款项减少的主要原因是应收煤款减少。
④存货增加的主要原因是原材料及子公司电厂燃料煤库存增加。
⑤长期投资净额增加的主要原因一是本年新增对外投资，二是被投资单位山西焦化增发增加股本溢价及股权分置改革流通权转入。
⑥固定资产增加的原因是公司投资的基建项目完工转增资产所致。
⑦非流动负债减少的主要原因是控股子公司长期借款减少。
⑧股东权益增加的主要原因是公司经营利润、维简费和股本溢价增加。
（4）营业费用、管理费用、财务费用及所得税情况
单位：元
| 项 目 | 2007年度 | 2006年度 | 增减幅度（%） |
| 营业费用 | 457,900,076.97 | 431,219,360.35 | 6.19% |
| 管理费用 | 918,392,308.71 | 634,418,356.47 | 44.76% |
| 财务费用 | 113,871,207.95 | 104,595,554.57 | 8.87% |
| 所得税 | 492,238,260.64 | 423,111,710.54 | 16.34% |
注：①营业费用增加的主要原因是港口煤运费及港杂费支出增加。
②管理费用增加的主要原因一是执行新准则，修理费用全部列入管理费用核算使支出增加，二是报告期其他可比项目中研究费用、工资、运输费、租赁费等支出同比增加。
③财务费用增加的主要原因是银行贷款利息支出增加。
④所得税增加的主要原因一是上年存在国产设备抵免所得税；二是实现利润总额增加。
（5）现金流量相关数据
单位：元
| 项 目 | 2007年度 | 2006年度 | 增减幅度（%） |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 2,082,788,813.13 | 1,021,038,327.12 | 103.99% |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -903,002,704.42 | -962,795,681.07 | 6.21% |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -270,013,827.84 | -475,837,243.00 | 43.26% |
注：①经营活动产生的现金流量净额增加的主要原因是货款回收较好，销售商品收到的现金增加。
②投资活动产生的现金流量净额减少的主要原因是购建固定资产投资金额减少。
③筹资活动产生的现金流量净额减少的原因是归还贷款金额减少。
3、主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩分析
（1）山西兴能发电有限责任公司（控股子公司）。该控股子公司由本公司与山西和信电力发展有限责任公司共同出资设立，注册资本52585万元，本公司占出资比例的55%。经营范围：电力开发，生产，发、供用电设备的经营与维修技术咨询服务，技术人员培训，发电副产品综合利用的建筑材料及机电设备配件。截止报告期末，该公司总资产275838.09万元，净资产62038.98万元，报告期内完成发电量40.19亿千瓦时，完成售电量36.52亿千瓦时，实现营业收入85993.08万元，营业利润12116.36万元，净利润7827.21万元。
（2）山西西山热电有限责任公司（控股子公司）。该控股子公司由本公司与母公司山西焦煤集团有限责任公司共同出资设立，注册资本43929万元，本公司占出资比例的90.89%。经营范围：电力开发、生产及销售（按国家及有关部门批准文件经营）；发、供电设备的经营与维修、技术咨询服务；发电副产品综合利用；建筑材料、普通机械产品及配件的批发、零售。截止报告期末，该公司总资产92152.74万元，净资产40856.33万元，报告期内完成发电量6.95亿千瓦时，完成售电量5.98亿千瓦时，销售热力166.83万吉焦，实现营业收入17982.58万元，营业利润-274.44万元，净利润17.07万元。报告期该公司266.37万元供暖增值税减免计入营业外收入。
该公司3#机组线路塔基用地工作一直无进展，目前尚有五个线路塔未能完工。致使3#机组至今未能投产，效率不能充分发挥。预计该机组投产时间推迟至2008年4月。
（3）山西晋兴能源有限责任公司（控股子公司）。2007年9月14日，公司三届十六次董事会审议通过了《关于控股子公司山西西山晋兴能源有限公司吸收新股东并增资的议案》，同意晋兴公司吸收华能国际电力股份有限公司及山西国际电力集团有限公司两家新股东合作开发兴县矿区。增资后，山西西山晋兴能源有限责任公司注册资本为87125万元，公司占注册资本的比例为80%。经营范围：煤炭销售、洗选加工、发供电、矿山开发及设计施工、矿用及电力器材生产、经营、铁路运营等。截止报告期末，该公司总资产186002.69万元，净资产98041.27万元，报告期内完成原煤产量303万吨，煤炭销量298.25万吨，实现营业收入53467.26万元，营业利润4440.70万元，净利润3349.23万元。
（4）山西焦化股份有限公司（参股公司）。该公司注册资本：28285万元，公司占山西焦化总股本的13.64%。经营范围：主要从事焦炭及相关化工产品的生产和销售。截止报告期末，该公司总资产408438.21万元，净资产210247.80万元，实现净利润9348.63万元。
（5）山西国际电力华光有限责任公司（参股公司）。2007年3月6日，经公司三届十一次董事会审议通过，公司出资9860万元受让焦煤集团持有的山西国际电力华光有限责任公司10%的股权。该公司注册资本：98600万元，经营范围：建设、经营、管理电厂；开发和经营为电力行业服务的机电设备、燃料及灰渣的综合利用。该公司两台2*60万千瓦机组分别于2007年12月30日、2008年2月7日建成并投产发电，截止报告期未，该公司累计完成投资44.5亿元。
（6）太原和瑞实业有限公司（相对控股子公司）。2007年11月21日，经公司三届十八次董事会审议通过，公司出资4800万元与郝占元、郝东、山西大鑫汇投资有限公司共同发起设立太原和瑞能源股份有限公司，合作开发HRS复合解堵剂及其应用技术项目。该公司注册资本：12000万元，公司占注册资本的比例为40%。经营范围：HRS复合解堵剂的开发及应用。公司经理层在执行设立登记过程中，根据登记部门建议将原有发起设立方式变更为在保持出资额不变的前提下，采用先对原太原和瑞实业有限公司进行增资，再变更设立为股份有限公司的方式进行变更登记，目前增资变更登记注册事宜已结束。
（二）公司发展思路及2008年度经营计划
1、公司发展思路：
公司今后的发展将着重于以下几个方面：一是提升煤炭产业规模和生产效率，加大对现有矿井、选煤厂技术改造，加快兴县新矿区的开发，实现煤炭生产的规模化、集约化和现代化，“十一五”期末，兴县斜沟矿区将形成1500万吨/年生产规模；二是延伸煤－电产业链，积极推进古交电厂二期项目及兴县2*30万千瓦坑口电厂的建设工作，使公司“十一五”期末电力权益装机容量接近370万千瓦；三是加快实施资源战略，在充分挖掘现有矿井资源潜力的同时，依据山西省整合地方煤炭资源的方案，在条件成熟时，积极参与整合小煤矿资源，选择资源条件优越，潜力大的煤矿进行购并，进一步强化公司资源优势；四是推动煤－焦化产业链的延伸，加快煤化工产业发展步伐。除参股山西焦化外，还计划通过资本运作的形式，投资一些成型的焦化项目，实现焦炭产业生产规模的扩大。
2、2008年度经营计划
2008年公司的主要生产经营目标是：原煤产量1595万吨，洗精煤产量880万吨，商品煤销量1463万吨，发电量46.38亿度。为完成这一目标，我们将着重做好以下工作：
第一、落实责任，保障企业安全生产。新一年要贯彻“安全第一，预防为主、综合治理”的方针，以“两型三化”矿井为目标，强化管理责任，夯实安全基础。
第二、深入挖潜，提高经济运行质量。2008年，公司面临的有利因素有国际国内煤炭供应趋紧态势没有明显改变，煤炭价格仍将高位运行；所得税由33%调整为25%。不利因素有成本增支因素大幅增加，可持续发展基金、环保基金、转产基金全面开征、资源税从价收取及职工工资、安全费用提取增加，电厂燃料煤、入洗原料煤价格上涨；同时随着山西省发电装机规模增长速度加快，发电设备利用小时可能回落，发电行业内部竞争逐步显现。上述不利因素使得公司绝对成本大幅上升，利润空间受到挤压，经营压力进一步加大。2008年度公司将进一步加强生产技术管理，优化商品煤结构，强化财务预算管理、资金调控管理、成本费用管理，苦练内功，从严治企，向管理要效益，提高公司经济运行质量。
第三、抓好重点工程建设
1、古交电厂二期2*60万千瓦项目：总投资44.63亿元，计划2008年4月开工建设，2010年11月竣工，2008年计划投资20亿元。
2、岢瓦铁路在建项目：2008年计划投资5.03亿元，争取2008年7月竣工。
3、HRS复合解堵剂及应用技术项目（2万吨/年）：总投资4524万元，计划2008年3月开工建设，年底竣工。
第四、启动再融资工作
以上工程开工后，需要很大建设资金，公司将在兴县斜沟煤矿及选煤厂项目获得发改委核准后，启动再融资工作。预计融资额30-40亿元。
第五、积极参与资源整合，加大公司资源储备
积极寻求参与资源整合的机会。根据山西省整合地方煤炭资源方案，由西山煤电集团公司整合古交矿区的小煤矿资源，公司在充分考虑技术经济条件和经营风险的前提下，寻求投资机遇。
第六、适时启动煤化工项目
在国际油价不断上涨的大趋势下，公司通过参股山西焦化介入焦炭化工领域，同时充分利用自身的资源优势，适时启动焦炭化工项目，完善公司产业链，提高公司核心竞争力。
2、_资金需求及使用计划
2008年公司重点工程投资项目：
| 拟投资项目 | 项目总投资（亿元） | 08年投资金额（亿元） | 资金来源 |
| 1、续建工程 | |||
| 岢瓦铁路在建项目 | 11.76 | 5.03 | 自有资金 |
| 2、新建工程 | |||
| 古交电厂二期2*60万千瓦项目 | 44.63 | 20 | 合作投资、项目融资 |
| 兴县斜沟煤矿（1500万吨/年）及选煤厂项目 | 33.8 | 待定 | 募集资金 |
| HRS复合解堵剂及应用技术项目（2万吨/年） | 0.45 | 0.45 | 自有资金 |
| 合 计 | 90.64 | 25.48 |
以上工程开工后，需要很大启动资金，公司董事会将充分利用直接融资和间接融资的渠道优势，制定切实可行的融资方案，合理安排融资比例，以满足生产经营和项目建设的资金需求，保证项目的顺利进展。
二、公司投资情况
截止2007年12月31日，公司长期投资余额为48478.86万元，比上年同期增加22909.49万元，增幅90%。主要原因是新增对山西国际电力华光发电有限责任公司的投资6141万元，对太原和瑞实业有限公司投资4800万元，及控股子公司晋兴公司对山西兴光输电有限公司投资增加829万元。
1、募集资金使用情况
报告期内公司未募集资金，延续至报告期内募集资金使用情况如下：
（1）延续至报告期的变更募集资金项目进度及收益
A、煤矸石综合利用电厂项目。
报告期煤矸石综合利用电厂项目3#机组已具备投产运行条件，目前由于输电线路塔基用地工作无进展，造成3#机组并网接入点工程不能按期完工，该机组并网发电时间预计推迟至2008年4月底。
报告期完成项目投资8365.64万元，累计完成投资94427.10万元，其中：建安工程38325.45万元，设备完成37508.36万元，其它费用18593.29万元。
B、西铭矿选煤厂洗选系统技术改造项目
西铭矿选煤厂洗选系统技术改造项目（210万吨/年入洗能力）已按期于2007年8月底竣工投产，10月1日进入试生产阶段。截止报告期末，累计生产精煤4.97万吨，销售精煤4.01万吨，实现销售收入1202.97万元，实现利润-2237.72万元。亏损原因为投产期短，产销量小，前期费用摊销大及新产品有被市场了解与接受的过程。
报告期该项目累计完成投资12365.40万元，其中：建安工程7280.60万元，设备完成3838.20万元，其它费用1246.60万元。
（2）尚未使用的募集资金去向
转让予沈阳凯联物资有限公司的5000万元债权，已收回1000万元。
公司尚未使用的10874.42万元募集资金，按规定存于银行。
2、本年度非募集资金投资的重大项目
（1）斜沟矿改扩建工程。报告期内进展情况：
A、岢瓦铁路项目：
截止报告期末，岢瓦铁路项目累计完成投资63873万元，完成铁路投资的55%，其中征地拆迁投资12627万元，工程投资44734万元，其它投资6512万元。预计2008年7月完工。
B、《离柳矿区（兴县区）总体规划》及1500万吨煤矿改扩建及配套选煤厂立项批复工作进展情况：
斜沟煤矿（1500万吨/年）已被列为国家“十一五”重点建设的10个千万吨级矿井之一，是国家2008年新开工煤矿备选项目，也是山西省重点预备项目。
报告期初，《斜沟煤矿（1500万吨）矿井及选煤厂环境影响报告》已通过国家环保总局的评审。2007年7月6日，国家发改委以发改能源[2007]1256号文件，对山西离柳矿区兴县区总体规划进行了批复，矿区建设总规模1500-2500万吨/年。目前，该项目《可行性研究报告》已编制完成，待资源划界批复后组织评审；矿业权设置方案已被国土资源部批复，其他专项报告正在编制及上报过程中。
（2）古交电厂二期（2*60万千瓦）扩建工程：
报告期，古交电厂二期（2*60万千瓦）扩建工程被国家发改委列为年度备选项目，2007年9月，项目接入系统获国家电网公司批复，10月项目建设用地预审获国土资源部批复，工程选址获省建设厅批复，12月19日，项目获得国家发改委核准。该项目概算总投资44.63亿元，预计2008年4月开工建设，建设总工期31个月，3#机组预计2010年8月投产发电，4#机组预计2010年11月投产发电。预计2008年需投入建设资金20亿元。
（3）HRS复合解堵剂及其应用技术项目：2007年11月21日，经公司三届十八次董事会审议通过，公司拟用自有资金出资与郝占元、郝东、山西大鑫汇投资有限公司共同发起设立太原和瑞能源股份有限公司，合作开发HRS复合解堵剂及其应用技术项目。公司已出资4800万元，占总股本的40%。目前该公司变更登计注册事宜正在办理中。
6.2 主营业务分行业、产品情况表（见6.1）
6.3 主营业务分地区情况（见6.1）
6.4 募集资金使用情况（见6.1）
6.5 非募集资金项目情况（见6.1）
6.6 董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
□ 适用 √ 不适用
6.7 董事会本次利润分配或资本公积金转增股本预案
√ 适用 □ 不适用
| 董事会拟以2007年12月31日的总股本121200万股为基数，向全体股东每10股派现金股利人民币4.5元（含税），共计54540万元。 2007年度无资本公积金转增股本预案。 |
公司本报告期内盈利但未提出现金利润分配预案
□ 适用 √ 不适用
§7 重要事项
7.1 收购资产
√ 适用 □ 不适用
单位：（人民币）万元
| 交易对方或最终控制方 | 被收购资产 | 购买日 | 收购价格 | 自购买日起至本年末为公司贡献的净利润 | 本年初至本年末为公司贡献的净利润（适用于同一控制下的企业合并） | 是否为关联交易（如是，说明定价原则） | 定价原则说明 | 所涉及的资产产权是否已全部过户 | 所涉及的债权债务是否已全部转移 |
| 山西焦煤集团有限责任公司 | 山西国际电力华光有限责任公司10%的股权 | 2007年03月06日 | 9,860.00 | 0.00 | 0.00 | 是 | 以山西焦煤集团有限公司对山西国际电力华光有限责任公司的出资额确定。 | 是 | 否 |
7.2 出售资产
□ 适用 √ 不适用
7.1、7.2所涉及事项对公司业务连续性、管理层稳定性的影响。
| 该收购事项不影响公司业务连续性及管理层稳定性。 |
7.3 重大担保
√ 适用 □ 不适用
单位：（人民币）万元
| 公司对外担保情况（不包括对子公司的担保） | ||||||
| 担保对象名称 | 发生日期（协议签署日） | 担保金额 | 担保类型 | 担保期 | 是否履行完毕 | 是否为关联方担保（是或否） |
| 山西兴光输电有限公司 | 2007年06月15日 | 2,291.20 | 连带责任担保 | 60个月 | 否 | 否 |
| 报告期内担保发生额合计 | 2,291.20 | |||||
| 报告期末担保余额合计 | 2,291.20 | |||||
| 公司对子公司的担保情况 | ||||||
| 报告期内对子公司担保发生额合计 | 12,000.00 | |||||
| 报告期末对子公司担保余额合计 | 175,000.00 | |||||
| 公司担保总额情况（包括对子公司的担保） | ||||||
| 担保总额 | 177,291.20 | |||||
| 担保总额占公司净资产的比例 | 30.05% | |||||
| 其中： | ||||||
| 为股东、实际控制人及其关联方提供担保的金额 | 0.00 | |||||
| 直接或间接为资产负债率超过70％的被担保对象提供的债务担保金额 | 88,000.00 | |||||
| 担保总额超过净资产50％部分的金额 | 0.00 | |||||
| 上述三项担保金额合计 | 88,000.00 | |||||
7.4 重大关联交易
7.4.1 与日常经营相关的关联交易
√ 适用 □ 不适用
单位：（人民币）万元
| 关联方 | 向关联方销售产品和提供劳务 | 向关联方采购产品和接受劳务 | ||
| 交易金额 | 占同类交易金额的比例 | 交易金额 | 占同类交易金额的比例 | |
| 山西焦煤集团西山煤矿总公司 | 16,728.78 | 2.52% | 215,356.62 | 34.73% |
| 山西焦煤集团国际贸易公司 | 24,774.82 | 3.73% | 0.00 | 0.00% |
| 山西焦化集团有限公司 | 13,217.27 | 1.99% | 0.00 | 0.00% |
| 合计 | 54,720.87 | 8.24% | 215,356.62 | 34.73% |
其中：报告期内公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交易金额215,356.62万元
7.4.2 关联债权债务往来
□ 适用 √ 不适用
7.4.3 2007年资金被占用情况及清欠进展情况
□ 适用 √ 不适用
2007年新增资金占用情况
□ 适用 √ 不适用
截止2007年末，上市公司未能完成非经营性资金占用的清欠工作的，相关原因及已采取的清欠措施和责任追究方案
□ 适用 √ 不适用
7.5 委托理财
□ 适用 √ 不适用
7.6 承诺事项履行情况
√ 适用 □ 不适用
| 履行情况： 2007年5月25日，公司以2006年12月31日的总股本121200万股为基数，向全体股东每10股派现金股利人民币4元（含税），共计484,800,000元。履行了承诺。 |
7.7 重大诉讼仲裁事项
□ 适用 √ 不适用
7.8 其他重大事项及其影响和解决方案的分析说明
7.8.1 证券投资情况
□ 适用 √ 不适用
7.8.2 持有其他上市公司股权情况
√ 适用 □ 不适用
单位：（人民币）元
| 证券代码 | 证券简称 | 初始投资金额 | 占该公司股权比例 | 期末账面值 | 报告期损益 | 报告期所有者权益变动 | 会计核算科目 | 股份来源 |
| 600740 | 山西焦化 | 237,942,548.62 | 13.64% | 356,282,069.79 | 15,772,981.65 | 69,988,891.73 | 长期股权投资 | 现金购入 |
| 合计 | 237,942,548.62 | - | 356,282,069.79 | 15,772,981.65 | 69,988,891.73 | - | - | |
7.8.3 持有非上市金融企业股权情况
√ 适用 □ 不适用
单位：（人民币）元
| 所持对象名称 | 初始投资金额 | 持有数量 | 占该公司股权比例 | 期末账面值 | 报告期损益 | 报告期所有者权益变动 | 会计核算科目 | 股份来源 |
| 山西证券有限责任公司 | 30,000,000.00 | 30,000,000 | 2.93% | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 长期股权投资 | 购入 |
| 合计 | 30,000,000.00 | 30,000,000 | - | 0.00 | 0.00 | 0.00 | - | - |
7.8.4 买卖其他上市公司股份的情况
□ 适用 √ 不适用
§8 监事会报告
√ 适用 □ 不适用
| 监事会认为公司依法运作、公司财务情况、公司募集资金使用、公司收购、出售资产交易和关联交易不存在问题。 |
§9 财务报告
9.1 审计意见
| 审计报告 | 标准无保留审计意见 |
| 审计报告正文 | |
| 有限公司_ 中国注册会计师：张新发 中国●北京_ 二〇〇八年三月十八日 | |
9.2 财务报表
9.2.1 资产负债表
（下转D43版）