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前一阵子，一直说港股弱势，受到美股和A股的影响。但从昨天走势看来，大部分港股投资者想在复活节长假来临之前降低仓位，唯恐这四天的假期中又出现什么“噩耗”，导致度假回来看着自己的财富缩水，心情极度抑郁。所以，长假来临之前，投资者减仓，卖股票都很正常。昨日上午，港股随着A股的急剧下挫而下挫，却没有随着A股的强烈反弹而反弹，我想原因就在于此。
实际上，美联储减息75个点的消息奏效的时间非常短暂。前晚，道琼斯指数又开始下挫，跌了293点，跌幅超过2％。这显然说明，美国市场的信心不足，投资者对于联储局的救市行动并不乐观。一直被市场看作为资金避难所的商品市场，昨日也开始出现抛售潮，无论是金价、又或是油价，都从历史高位出现见顶式的掉头下滑。这说明，连资金避难所都不能发挥避难的作用，市况已经到了极其险峻的境地。前两天，我乐观地估计，“终极一跌”已经来临。现在看来，也未必。
虽然香港银行跟随美国减息，但是由于香港已经陷入实际的负利率，因此减息幅度未能跟足。大部分银行只减了50个基点。相反，一些银行在降低存款利率的同时，却提高了按揭贷款的利率。这使得地产股备受压力。恒基地产和新鸿基地产双双破底而落。新鸿基地产的跌幅超过6%。尽管昨日交易所的数据显示，新鸿基地产的郭氏三兄弟，3月18日通过家族信托基金增持10万股，平均价为111.25港元，涉资1112.5万港元。
其实，最近大股东或者创始人增持自己公司股票的不在少数。昨天的数据就显示，美维控股荣誉创办主席，也就是香港政务司司长唐英年的父亲唐翔千在3月19日，增持300万股美维股份，平均价1.894港元，持股量由70.37%增至70.52%。写财经小说出名的梁凤仪的先生，勤+缘媒体服务主席黄宜弘也增持40.8万股自己公司的股份，用了近200万港元。
这些其实是非常积极的信号。
这些人其实最了解自己的公司，他们出手买自己公司的股票，说明他们认为自己公司的股票被低估了，至少是一个好的买进的机会。
其实理智地想一想，现在很多股票已经真的很便宜。比如汇控，只有6倍市盈率，每年的股息超过5%。若是长线的投资者，还在等什么呢。
(作者为香港城市大学MBA课程主任)