2007年度报告摘要
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于www.sse.com.cn。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。
1.2 曾庆智董事因其他公务未能亲自出席公司第五届董事会第二十九次会议，委托饶东平董事出席会议并表决。
1.3 深圳市鹏城会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
1.4 公司负责人饶东平，主管会计工作负责人李东及会计机构负责人（会计主管人员）傅应华应当声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况简介
2.1 基本情况简介
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2.2 联系人和联系方式
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§3 会计数据和业务数据摘要：
3.1 主要会计数据
单位:元 币种:人民币
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3.2 主要财务指标
单位:元
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非经常性损益项目
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
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采用公允价值计量的项目
□适用 √不适用
3.3 境内外会计准则差异
□适用 √不适用
§4 股本变动及股东情况
4.1 股份变动情况表
√适用 □不适用 单位:股
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限售股份变动情况表
√适用 □不适用
单位:股
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4.2 股东数量和持股情况
单位:股
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4.3 控股股东及实际控制人情况介绍
4.3.1 控股股东及实际控制人变更情况
□适用 √不适用
4.3.2 控股股东及实际控制人具体情况介绍
(1)法人控股股东情况
控股股东名称：广西壮族自治区高速公路管理局
法人代表：周志刚
注册资本：4,742,200元
成立日期：1996年12月18日
主要经营业务或管理活动：全区高速公路（含一级汽车专用公路）及其设施、建设、管理、养护、收费、服务。
(2)法人实际控制人情况
实际控制人名称：广西壮族自治区交通厅
法人代表：黄华宽
主要经营业务或管理活动：广西壮族自治区交通厅是公司控股股东广西壮族自治区高速公路管理局的上级主管部门，是广西壮族自治区人民政府的交通行业主管部门。
4.3.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
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§5 董事、监事和高级管理人员
5.1 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况
单位:股
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报告期内，黄克助、孔庆丰、邓北陵三人持股数量发生变动的原因：该三人在二级市场出售不超过其本人2006年末持有本公司股票余额的25%。
§6 董事会报告
6.1 管理层讨论与分析
1、报告期内公司经营情况的回顾
2007年公司经营仍以平王路、金宜路、南梧路部分路段的经营为主，并受广西区交通厅的委托继续管理南梧路木乐至苍梧路段以及贵港至玉林二级公路桥圩收费点。公司控股子公司广西万通国际物流有限公司投资建设和经营的凭祥友谊关口岸国际货物运输联检中心（中国东盟自由贸易区凭祥国际物流园）一期工程已开园运营，公司参股投资的广西南宁（坛洛）至百色高速公路2007年12月28日建成通车，公司参股投资的广西筋竹至岑溪高速公路正在建设中, “现代国际”大厦房地产项目已竣工交付使用, “五洲国际”房地产项目尚未动工建设。
公司主营业务范围为交通运输业，2007年公司利润构成无发生重大变化，利润来源主要是公司所属平王路、金宜路、南梧路部分路段实现的通行费收入175,672,188元，获得南梧路木乐至苍梧路段及贵港至玉林二级公路桥圩收费点委托经营管理收入20,000,000元，凭祥友谊关口岸国际货物运输联检中心（中国东盟自由贸易区凭祥国际物流园）一期工程实现营业收入10,683,082.10元，其中通行费收入占公司营业收入的比例为84.74%。此外，公司与广西龙基置业有限公司合作开发的“现代国际”大厦虽然已竣工交付使用，但由于尚有配套收尾工程未完成，工程款未结算完毕，投资双方尚未进行清算，截止2007年12月31日该项目已收回投资40,000,000元。
2007年公司实现营业收入207,318,294.81元，较上年增加18,843,208.81元，增长10％；实现营业利润118,633,020.46元，较上年增加29,120,128.07元，增长32.53%；实现利润总额118,627,920.46元，较上年增加29,186,761.31元，增长32.63%；实现净利润99,982,051.01元，较上年增加25,299,591.78元，增长33.88%。公司经营成果及业绩较上年有较大增长，超额完成董事会制订的年度经营计划目标。主要原因：一是受益于近年来国民经济的持续快速增长以及中国－东盟国际博览会永久落户南宁、广西建设连接东盟国际大通道、加快推进泛北部湾经济合作和泛珠三角区域合作带动广西交通投资建设步伐加快，带来客流与货运量较快增长，公路通行车辆不断增多。二是自2007年5月10日开始，按照广西自治区政府的统一安排，广西全区公路车辆通行费收费车型分类和收费标准进行调整，公司经营的三条收费公路虽然营业成本较上年有所增加，但通行费收入仍有增长。三是2007年公司把进一步加强收费站的管理列为重点，通过对所属收费站加强管理、加大稽查力度、量化责任考核、节省经费等多项措施，终于扭转公司上市以来由于车流量分流导致通行费收入逐年减少的局面。
随着广西南宁（坛洛）至百色高速公路及筋竹至岑溪高速公路陆续建成通车、凭祥友谊关口岸国际货物运输联检中心（中国东盟自由贸易区凭祥国际物流园）项目逐步建成投产，同时公司继续适当介入短、平、快的房地产项目以补充公司短期收入，公司总体经营将持续、健康、稳定、和谐发展。
（2）公司存在的主要优势和困难、经营和盈利能力的连续性和稳定性
①公司经营优势
公司作为广西唯一的公路上市公司具有区位优势、政策优势、财务优势、人才优势、运作规范、年年现金分红等经营优势。
区位优势:广西北接云、贵、川、渝、湘，南临北部湾，具有沿海、沿江、沿边三位一体的区位优势。最近，国家批准实施《广西北部湾经济区发展规划》，广西在致力于建设连接东盟国际大通道、加快推进泛北部湾经济合作和泛珠三角区域合作的同时，更提出要把广西北部湾经济区建设成为国际性区域交通枢纽和物流基地的目标。公司目前经营及投资的公路均为国家公路规划中的重要路段，具有区位竞争优势。政策优势:公司是广西公路交通行业唯一的上市公司，历来得到自治区人民政府及交通主管部门的重视和支持。作为国家西部开发政策重点支持的企业，公司享受了较为优惠的税收政策。财务优势:公司从事的公路收费业务具有前期投入大，在稳定收费阶段日常营业成本小、直接面对消费者、收入基本为现金的行业特点，公司近三年经营活动现金流入均在1亿元以上。人才优势:公司成立以来形成了一支精干、勤勉、团结、高素质的员工队伍，员工的年龄、受教育程度、技术结构等方面都较为合理。公司高管成员具有在公路、内河航运、港口以及交通设施的投资开发、勘察设计等企业的工作经历，绝大部分成员在交通行业工作10年以上，熟悉交通行业，具有丰富的工作经验和较高的管理能力。运作规范:公司治理结构规范，自上市以来，法人治理结构日趋完善，经营较为稳健，未出现重大的投资决策失误，未出现因违反证券法律、行政法规或规章，受到中国证监会的行政处罚或上海证券交易所谴责的情形。年年现金分红:公司重视股东回报，2004-2006年度累计现金分红92,820,000元，公司上市以来(不含2007年度)已累计分红260,780,000元，为股东贡献了较好的投资回报。
②公司存在的主要困难
公司经营存在的主要困难是高速公路资产的比例不高。目前公司经营的公路中平王路为高速公路，金宜路为一级公路，南梧路则包括一级公路和二级公路。2005-2007年，南梧路和金宜路实现的通行费收入占公司通行费收入的比例分别为74.59%、69.77%、68.47％，唯一的一条高速公路平王路实现的通行费收入只占公司通行费收入的25.41%、29.97%、31.53%。高速公路在公司路桥资产中所占比例不高影响到公司在广西公路运营领域的竞争力，而一些新建高速公路对公司经营的非高速公路路段又形成分流。
此外，公司未来发展对资金需求量较大。为彻底改变公司主营业务发展缓慢、主营业务收入及利润逐年小幅下滑的被动局面，公司管理层已制定了新的中长期发展规划，计划投资、参股、收购新的高速公路项目；同时为改变公司单一的业务模式结构，公司积极培育物流产业成为新的增长点。新投资项目对资金的需求较大，单纯依靠经营积累和银行贷款取得营运资金难以满足公司的资金需求。
③公司经营和盈利能力的连续性和稳定性
结合公司经营的优势和面临的困难，今后公司将继续专注于收费高速公路的投资、建设和经营，公司将充分发挥自身优势，充分把握市场发展的良好机遇，适时投资优质公路项目和优化现有资产，提升公司资产的整体回报率，提升公司持续发展能力和竞争力。此外，公司将通过拓宽融资渠道、优化资本结构等方式，以降低财务成本，提升公司盈利。随着公司近年来投资的新项目的陆续建成投产及公司现有营运收费公路车流量受益于区域发展、经济增长及路网完善，公司盈利和经营业绩将持续稳定增长。
2、主营业务及经营状况
（1）主营业务分行业或分产品构成情况
单位：元
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报告期公司主营业务范围：交通运输业。经营的三条收费公路为平王路、金宜路和南梧路部分路段。平王路是广西南宁至柳州高速公路小平阳至王灵段，全长29.44公里；金宜路起于广西宜州市城西收费站，终于广西河池市东面的百旺村，全长为67.73公里；南梧路全长384公里，公司拥有南梧路的五塘至新桥路、黎塘绕城路、贵港绕城路。2007年,虽然平王路、金宜路的营业成本较上年增加，但经公司管理层努力及受益于良好的宏观经济环境及通行车辆收费车型分类和收费标准调整，公司通行费收入较上年增长了 19.40％。
报告期公司控股子公司广西万通国际物流有限公司主要投资建设和经营凭祥友谊关口岸国际货物运输联检中心（中国东盟自由贸易区凭祥国际物流园），属物流行业，2006年11月该项目一期工程开园运营，2007年实现代理报关收入1,453,179.10元，实现设施有偿使用费9,229,903元，营业收入较上年增长2653.48%。
报告期公司还受广西区交通厅委托对南梧路木乐至苍梧路段及贵港至玉林二级公路的桥圩收费点进行经营管理。报告期公司服务费收入主要是上述委托经营管理收入20,000,000元。
（2）主营业务分地区情况
■
报告期公司经营的收费公路和受托管理的公路路段以及控股子公司广西万通国际物流有限公司建设、经营的凭祥友谊关口岸国际货物运输联检中心（中国东盟自由贸易区凭祥国际物流园）均位于广西壮族自治区内。
（3）主要供应商、客户情况
公司投资修建道路所用的建筑材料主要由广西区内市场供应，区内市场基本能够满足公司投资建设项目对建筑材料的需求，报告期没有主要供应商。
公司的服务对象为经过公司收费公路的过往车辆车主和乘客，没有特定的主要客户。
3、公司资产构成同比发生重大变动的说明及公司主要财务数据同比发生重大变动的说明
（1）资产构成同比变动情况及说明
单位：元
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报告期公司主要资产采用的计量属性为历史成本。无采用公允价值计量的主要报表项目。占公司总资产比重较大的主要是固定资产和长期股权投资。报告期末，固定资产占总资产比重较期初无发生变化，长期股权投资占总资产比重较期初增加24.48个百分点。
报告期末公司应收帐款较期初增加314.97%主要是增加应收广西区高速公路管理局通行费清分收入8,311,516.07元及应收广西区交通厅委托管理费收入5,000,000元所致。期初公司应收帐款主要是应收广西区高速公路管理局通行费清分收入3,209,035.01元，该笔应收款已于报告期内收到。
报告期末公司其它应收款较期初减少84.29%主要是收到广西区教育厅代广西博瀚房地产开发有限公司归还投资款余额28,680,000元所致。报告期末其它应收款主要是备用金3,027,199.6元、其它项目 2,684,369.84元，无单项金额在1,000,000元以上的其他应收款。
报告期末公司长期股权投资较上年同期增长4632％，主要是增加了对广西南宁（坛洛）至百色高速公路有限公司的投资463,200,000元所致。
固定资产本年增加149,198,087.89元，主要是新购办公楼交付使用转入固定资产39,479,900元，通发园小区会所预估转入固定资产9,035,529.51元，凭祥物流园A标工程预估转入固定资产22,329,058元，凭祥物流园B标工程预估转入固定资产73,680,769.80元。
在建工程本年主要增加联检中心A标工程18,471,380.58元，联检中心B标工程88,785,612.54元,通发园小区会所1,050,156.38元，广西筋竹至岑溪高速公路6,176,283.35元，其它零星工程8,611,602.4元。
报告期末短期借款50,000,000元为公司控股子公司广西岑罗高速公路有限责任公司以岑罗高速公路收费权为质押取得，该借款专用于广西筋竹至岑溪高速公路项目的建设。
（2）主要财务指标同比变动情况及说明
单位：元
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报告期销售费用较上年增长10.24%主要是各收费站人工费及设备维护费增加所致；管理费用较上年同期增长28.76%主要是新增发行公司可转债中介机构费用及新增固定资产计提折旧所致；财务费用较上年同期减少78.47%主要是银行存款利率上调增加利息收入所致；所得税较上年增长26.34%主要是营业收入增加、利润总额增加导致所得税也增加。
4、公司现金流量构成情况、同比发生重大变动的情况及与报告期净利润存在重大差异的原因说明
（1）现金流量构成情况以及同比变动情况及说明
单位：元
■
2007年经营活动产生的现金流入量较2006年增加81.64%主要是营业收入增加及广西区道路运输管理局追加对公司控股子公司广西万通国际物流有限公司投资款暂挂帐所致。经营活动产生的现金流出量较2006年减少56.47%主要是2006年公司追加对广西万通国际物流有限公司投资款50,000,000元而2007年无此项支出所致。由于2007年经营活动产生的现金流入量因前述原因较2006年增加81.64%而经营活动产生的现金流出量因前述原因又较2006年减少56.47%，因此报告期经营活动产生的现金流量净额较上年增加4166.12%。
2007年无投资活动产生的现金流入量。投资活动产生的现金流出量较2006年增加278.86%主要是报告期公司对广西坛百高速公路有限公司投资463,200,000元所致。由于2006年有投资活动产生的现金流入量55,000,000元而2007年无投资活动产生的现金流入量，同时2007年公司由于前述原因导致投资活动产生的现金流出量较2006年增加278.86%，因此报告期投资活动产生的现金流量净额较上年减少458.30%。
2007年筹资活动产生的现金流入量为60,500,000元，主要是广西岑罗高速公路有限责任公司新增贷款50,000,000元及收到广西区高速公路管理局的投资款10,500,000元,2006年无筹资活动产生的现金流入量。2007年筹资活动产生的现金流出量较2006年增加16.67%主要是公司支付2006年度股利较上年度支付股利减少所致。由于2007年有筹资活动产生的现金流入60,500,000元而2006年无筹资活动产生的现金流入，所以2007年筹资活动产生的现金流出量虽然由于前述原因较2006年增加4,420,000元，但2007年筹资活动产生的现金流量净额较2006年仍增加211.46%。
（2）2007年公司经营活动产生的现金流量净额为256,117,156.69元，公司实现净利润为99,982,051.01元，二者存在较大差异主要是2007年公司收到其他与经营活动有关的现金主要为往来款,该部分现金流入并不产生效益。
5、公司主要子公司、参股公司的经营情况及业绩分析
（1）广西岑罗高速公路有限责任公司
广西岑罗高速公路有限责任公司，注册资本60,693,600元，主营业务范围：高速公路建设投资；国内贸易（具备经营场所后方可开展经营活动，国家有专项规定除外）。该公司为本公司与广西高速公路管理局共同出资成立，本公司持有70.74%的股份，主要负责广西筋竹至岑溪高速公路的建设及经营管理。
广西筋竹至岑溪高速公路2007年10月开工建设，计划于2010年2月竣工通车。截止2007年12月31日，广西岑罗高速公路有限责任公司总资产为125,228,396元，净资产为60,286,541.91元，2007年实现营业收入0元，实现营业利润0元，实现净利润0元。
（2）广西万通国际物流有限公司
广西万通国际物流有限公司，注册资本90,000,000元，该公司为本公司与广西区道路运输管理局共同出资成立，本公司持有70％股份。主营业务范围：对物流基础设施建设的投资、管理；提供国际货运、仓储、搬运装卸、报关、报检、进出口贸易的代理服务；国内贸易（国家有专项规定除外）；机动车配件销售。
广西万通国际物流有限公司主要通过成立全资子公司广西凭祥万通国际物流有限公司来投资建设和经营凭祥友谊关口岸国际货物运输联检中心（中国东盟自由贸易区凭祥国际物流园），目前该项目一期工程已基本完工并已开园运营，二、三期工程征地工作即将开始。此外，广西凭祥万通国际物流有限公司还成立了全资子公司广西凭祥万通报关行有限公司。
广西凭祥万通国际物流有限公司主营业务范围：物流基础设施建设的投资、管理；经营海上、航空、陆路国际货物代理业务；技术进出口和货物进出口；机动车配件销售。（以上经营项目法律、行政法规禁止的除外）
广西凭祥万通报关行有限公司主营业务范围：代理进出口货物报关、报检；经营陆路国际货运代理业务。（以上经营项目法律、行政法规禁止的除外）
凭祥友谊关口岸国际货物运输联检中心（中国东盟自由贸易区凭祥国际物流园）一期工程2006年11月部分建成并投入使用，截止2007年12月31日，广西万通国际物流有限公司总资产为226,570,424.77元，净资产为89,699,995.66元，2007年实现营业收入 10,683,082.10元，实现营业利润1,667,986.23元，实现净利润1,665,886.23元，较上年分别增长2653.48%、185.98 % 、185.88 %。
（3）广西坛百高速公路有限公司
广西坛百高速公路有限公司，注册资本10,000,000元，该公司为本公司与广西区高速公路管理局共同出资成立，本公司持有32％的股份，经营范围为经营广西南宁（坛洛）至百色高速公路。
广西南宁（坛洛）至百色高速公路已于2007年12月28日建成通车，截止2007年12月31日，该公司总资产为4,403,347,586.58元,净资产为1,447,500,000元， 2007年实现营业收入0元，实现营业利润0元，实现净利润0元。
6、公司报告期无公司控制的特殊目的主体
二、对公司未来发展的展望
1、公司所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局及其变化对公司可能的影响程度
（1）行业发展趋势
为了更好地发挥广西的区位优势，实施国家高速公路网“7918网”规划，广西自治区人民政府提出“十一五”期间交通建设的总体目标是将广西公路、水路交通建设成“出海出省通边联接东盟最便捷的国际大通道”。《广西公路水路交通“十一五”规划》提出：至“十一五”期末，广西公路总里程将达到80,000公里，其中高速公路3,000公里，一级公路730公里，二级公路12,000公里；与周边国家及各省将建成45条二级以上高等级公路通道，其中与相邻各省（国家）至少有一条以上高速公路通道，与越南接壤的每个县至少有一条二级以上公路通道，二级以上公路约占公路总里程的20%。“十一五”期间将实现广西所有地级市通高速公路目标，基本形成广西区内公路主骨架，构筑连接华南、西南、华中及通向东盟的高等级公路主框架。广西“十一五”规划中对交通的总投资额约为1,000亿元，其中涉及近150个公路建设项目。最近，国家批准实施《广西北部湾经济区发展规划》，广西又提出要把广西北部湾经济区建设成为国际性区域交通枢纽和物流基地的目标。
公司作为投资建设和经营公路等交通项目同时积极发展物流业的上市公司，而且目前经营及投资的公路均为国家公路规划中的重要路段，必将收益于广西交通行业发展的大好形势。
（2）公司面临的市场竞争格局
公司目前所经营公路均分布在广西境内，面临着非本公司所拥有的其他公路的竞争，目前的竞争路段主要为：南柳高速公路南宁到王灵段、六景至兴业高速公路、水任至南宁高速公路，这些公路对公司拥有的南梧路和金宜路的车流量有分流影响，但影响主要限于小型车和客车的车流量，对大中型车而言由于非高速公路的通行费成本远低于高速公路，加之部分车辆受车型和车况的限制只能选择非高速公路通行，所以上述高速公路对公司拥有的南梧路和金宜路的车流量的分流影响不大并已基本趋于稳定。此外，随着县、乡和农村公路网的建设，公路密度不断提高以及县域经济的发展，南梧路和金宜路所经过的黎塘、贵港、河池、宜州等县市的客流和物流量不断提升，在一定程度上弥补了车流量分流的缺口。2007年，经公司管理层的努力及受益于良好的宏观经济环境及通行车辆收费车型分类和收费标准调整，公司经营收费公路的通行费收入较上年增加了8,548,111.71元，增长4.54％。
2、公司发展战略和业务发展规划
公司已制定了中长期的发展规划,在相当长的一段时间内，公司仍将继续专注于收费高速公路的投资、建设和经营。近几年，公司将紧紧把握收费高速公路的市场机会，充分发挥自身的优势，达到提升公司持续发展能力和竞争力的目标。同时发展物流产业,适当适时地介入短平快房地产项目。
公司目前业务发展主要集中于管理好现有公路资产和刚刚建成通车的广西南宁（坛洛）至百色高速公路以及建设广西筋竹至岑溪高速公路项目。未来公司将根据公司发展规划，充分发挥自身优势，继续专注于收费公路和道路的投资、建设及经营管理，提升市场份额和行业地位。
3、公司新年度经营工作计划
2008年是国家第“十一五”规划的第三年，即是实施“十一五”规划广西交通工作再上新台阶的重要之年，也是我公司利用上市公司的融资功能，上市后首次取得再融资成功的一年。公司董事会将按照公司的发展规划和发展战略，以投资交通、服务交通、发展交通为宗旨，规范、科学、创新、高效地开展工作，争取在新的一年里取得良好的经营业绩。
（1）继续加强对经营收费公路的管理，不断提高征收管理水平和经济效益
坚持《公司收费站目标管理责任制度》，促进各收费站在通行征收、劳动用工管理、财务管理、设备管理、专项工程、稽核稽查等方面的工作再上新台阶。一是继续做好南梧路、平王路、金宜路车辆通行费的征收和稽查工作，进一步建立和完善征费管理制度，及时合理制定征收计划，完善激励机制，特别是要进一步加大稽查力度，最大限度地堵塞征收漏洞。二是保持公司总部与各收费站点信息畅通，及时了解和解决各站点出现的困难和问题，为各站点提供优质的人性化服务。三是重点加强收费站各项经费的计划制定和使用监督，做到计划科学、合理使用。
（2）抓好在建工程管理，严格管好用好募集资金，把筋竹至岑溪高速公路建设作为今年工作的重点
根据公司募集资金管理制度和使用管理办法，对募集资金实行专户存放，专款专用，投入到筋竹至岑溪高速公路建设。公司要将岑罗高速项目的建设作为今年工作的重点。抓好工程质量、安全、工期、投资控制各项工作，年内争取完成筋竹至岑溪高速公路投资约6亿元。
（3）争取提高公司在坛百高速的持股比例
坛百高速已于2007年底建成通车，公司持有32%的股份。为了改善公司的资产结构，提高公路资产中高速公路的比例，拓展公司的主营业务，公司将积极向广西的相关政府部门沟通，争取提高公司在该公路的持股比例。
（4）抓紧完成凭祥物流园一期工程收尾工作，抓好公司的经营管理工作，提高经济效益。按计划开展二、三期工程征地工作，加快推进二期工程各项前期工作并争取下半年实现开工建设。
（5）加强和完善对控股、参股公司以及合作项目的管理机制，加强资金和预算管理，有效降低经营成本和控制投资风险。
（6）加快公司房地产项目的实施。
切实做好五洲国际房地产项目的管理工作。特别是做好项目的资金管理工作，规避投资风险。争取2008年5月正式动工建设。
（7）进一步建立建全并全面实施公司内控制度。
截止2007年末，公司已建立健全了一系列的内控制度。制度建立了，关键是有效执行。只有不折不扣执行现行的内控制度并与时俱进的加以完善，才能提高公司风险管理水平，提高公司经营效果与效率，增强公司信息披露的可靠性，确保公司规范经营。
（8）加强公司员工队伍建设，增加企业竞争力。
一是加大对员工的教育培训力度，鼓励员工参加自学、自考，让员工多渠道地学习新知识，掌握新本领，提高业务素质。二是积极引进高素质人才。为公司的多元化经营和发展壮大做好人才储备。
（9）新年度主要经营指标
假定公司2008年度南梧路部分路段和桥圩收费点的委托经营管理协议、补充协议未能签订，公司所属公路的营运养护费用、土地租赁费用维持2007年度的水平，且公司所属公路如果发生大修，大修费用无需公司承担的情况下，公司争取2008年度实现营业务收入16,750万元，成本费用9,137万元，利润总额7,613万元，净利润6,280万元。
4、实现发展战略的资金需求、使用计划及资金来源
为实现公司发展战略，公司已经并将根据具体情况，不断提高公司高速公路资产比例，对优良高速公路项目进行投资并利用交通运输主业的优势，开发公司主营业务新的增长点——物流项目，此外适当在非主营业务如房地产项目等进行短、平、快运作以补充主业。
目前公司在投资或将投资的项目的资金需求及资金使用计划和来源具体如下：
（1）广西筋竹至岑溪公路
该项目总投资18.5亿元，其中项目资本金82,019.36万元，由广西区高速公路管理局出资29.26%，公司出资70.74%，其余资金通过项目贷款解决。公司对该项目需投入资金58,019.36万元，公司计划用发行5.4亿元可转债所募集的资金扣除发行费用后（约53,000万元）投入，其余以公司自有资金投入。在募集资金未到位时公司先投入自有资金，截止2007年12月31日，公司对该项目已投入5,019.36万元。2008年3月公司可转债发行工作已经结束，募集资金已全部到位并将尽快投入该项目建设。
（2）广西南宁（坛洛）至百色高速公路
该项目总投资51.53亿元，其中资本金18.04亿元，公司出资32%，全部以公司自有资金投入。截止2007年12月31日，公司已投入资金4.632亿元，余额部分2008年公司计划以自有资金继续投入。
此外，公司拟向广西区交通厅争取提高在该项目的参股比例，如获批公司拟通过资本市场融资解决该项资金需求。
（3）广西凭祥友谊关口岸国际货物运输联检中心（中国东盟自由贸易区凭祥国际物流园）
该项目为公司控股子公司广西万通国际物流有限公司投资建设和经营的项目，投资总估算8.23亿元,其中一期工程总投资2.5亿元。广西万通国际物流有限公司为公司与广西区道路运输管理局共同出资成立，其中公司出资6,300万元，占该公司注册资本的70%。
截止2007年12月31日，公司已投入广西凭祥友谊关口岸国际货物运输联检中心（中国东盟自由贸易区凭祥国际物流园）项目资金1.13亿元。
（下转D47版）
| 股票简称 | 五洲交通 |
| 股票代码 | 600368 |
| 上市交易所 | 上海证券交易所 |
| 注册地址和办公地址 | 广西南宁市金湖路53号 |
| 邮政编码 | 530028 |
| 电子信箱 | wzjt@wzjt.com.cn |
| 董事会秘书 | 证券事务代表 | |
| 姓名 | 王权 | 林明 |
| 联系地址 | 广西南宁市金湖路53号 | 广西南宁市金湖路53号 |
| 电话 | 0771-5520235 | 0771-5520235 |
| 传真 | 0771-5518383 | 0771-5518383 |
| 电子信箱 |
| 主要会计数据 | 2007年 | 2006年 | 本年比上年增减(%) | 2005年 |
| 营业收入 | 207,318,294.81 | 188,475,086.00 | 10.00 | 149,517,187.00 |
| 利润总额 | 118,627,920.46 | 89,441,159.15 | 29.62 | 104,179,568.08 |
| 归属于上市公司股东的净利润 | 99,482,285.14 | 75,264,417.49 | 29.50 | 87,073,356.09 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 99,410,061.45 | 76,694,192.47 | 29.62 | 87,300,636.61 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 256,117,156.69 | -6,298,812.16 | 4,166.12 | 124,301,130.18 |
| 2007年末 | 2006年末 | 本年末比上年末增减(%) | 2005年末 | |
| 总资产 | 1,886,641,929.50 | 1,661,548,640.78 | 13.55 | 1,647,887,066.64 |
| 所有者权益（或股东权益） | 1,433,283,578.99 | 1,391,151,526.68 | 3.03 | 1,315,996,876.36 |
| 主要财务指标 | 2007年 | 2006年 | 本年比上年增减(%) | 2005年 |
| 基本每股收益 | 0.23 | 0.17 | 35.29 | 0.20 |
| 稀释每股收益 | 0.23 | 0.17 | 35.29 | 0.20 |
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益 | 0.23 | 0.17 | 35.29 | 0.20 |
| 全面摊薄净资产收益率 | 6.80 | 5.47 | 增加1.33个百分点 | 6.62 |
| 加权平均净资产收益率 | 6.94 | 5.63 | 增加1.31个百分点 | 6.75 |
| 扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益率 | 6.79 | 5.62 | 增加1.17个百分点 | 6.63 |
| 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率 | 6.93 | 5.78 | 增加1.15个百分点 | 6.77 |
| 每股经营活动产生的现金流量净额 | 0.58 | -0.014 | 4,242.86 | 0.28 |
| 2007年末 | 2006年末 | 本年末比上年末增减(%) | 2005年末 | |
| 归属于上市公司股东的每股净资产 | 3.24 | 3.09 | 4.85 | 2.98 |
| 非经常性损益项目 | 金额 |
| 除上述各项之外的其他营业外收支净额 | -5,100.00 |
| 其他非经常性损益项目 | 90,227.87 |
| 合计 | 85,127.87 |
| 本次变动前 | 本次变动增减（＋，－） | 本次变动后 | |||||||||
| 数量 | 比例(%) | 发行新股 | 送股 | 公积金转股 | 其他 | 小计 | 数量 | 比例(%) | |||
| 一、有限售条件股份 | |||||||||||
| 1、国家持股 | 22,419,200 | 5.07 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 22,419,200 | 5.07 | ||
| 2、国有法人持股 | 284,940,800 | 64.47 | 0 | 0 | 0 | -75,340,000 | -75,340,000 | 209,600,800 | 47.42 | ||
| 3、其他内资持股 | |||||||||||
| 其中： | |||||||||||
| 境内法人持股 | |||||||||||
| 境内自然人持股 | |||||||||||
| 4、外资持股 | |||||||||||
| 其中： | |||||||||||
| 境外法人持股 | |||||||||||
| 境外自然人持股 | |||||||||||
| 有限售条件股份合计 | 307,360,000 | 69.54 | 0 | 0 | 0 | -75,340,000 | -75,340,000 | 232,020,000 | 52.49 | ||
| 二、无限售条件流通股份 | |||||||||||
| 1、人民币普通股 | 134,640,000 | 30.46 | 0 | 0 | 0 | 75,340,000 | 75,340,000 | 209,980,000 | 47.51 | ||
| 2、境内上市的外资股 | |||||||||||
| 3、境外上市的外资股 | |||||||||||
| 4、其他 | |||||||||||
| 无限售条件流通股份合计 | 134,640,000 | 30.46 | 0 | 0 | 0 | 75,340,000 | 75,340,000 | 209,980,000 | 47.51 | ||
| 三、股份总数 | 442,000,000 | 100 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 442,000,000 | 100 | ||
| 股东名称 | 年初限售 股数 | 本年解除 限售股数 | 本年增加限售股数 | 年末限售 股数 | 限售原因 | 解除限售日期 |
| 广西壮族自治区 高速公路管理局 | 121,859,200 | 0 | 0 | 121,859,200 | 股改承诺 | |
| 华建交通经济 开发中心 | 77,020,800 | 22,100,000 | 0 | 54,920,800 | 2007年7月5日 | |
| 广西壮族自治区 公路管理局 | 57,856,000 | 22,100,000 | 0 | 35,756,000 | 2007年7月5日 | |
| 广西民族经济 发展资金管理局 | 41,584,000 | 22,100,000 | 0 | 19,484,000 | 2007年7月5日 | |
| 广西壮族自治区 道路运输管理局 | 9,040,000 | 9,040,000 | 0 | 0 | 2007年7月5日 | |
| 合计 | 307,360,000 | 75,340,000 | 0 | 232,020,000 | — | — |
| 报告期末股东总数 | 46,220 | ||||||
| 前十名股东持股情况 | |||||||
| 股东名称 | 股东性质 | 持股比例(%) | 持股总数 | 报告期内增减 | 持有有限售条件股份数量 | 质押或冻结的股份数量 | |
| 广西壮族自治区高速公路管理局 | 国有法人 | 27.57 | 121,859,200 | 0 | 121,859,200 | 0 | |
| 华建交通经济开发中心 | 国有法人 | 17.43 | 77,020,800 | 0 | 54,920,800 | 0 | |
| 广西壮族自治区公路管理局 | 国有法人 | 13.09 | 57,856,000 | 0 | 35,756,000 | 0 | ||
| 广西民族经济发展资金管理局 | 国有法人 | 9.41 | 41,584,000 | 0 | 19,484,000 | 0 | ||
| 广西壮族自治区道路运输管理局 | 国有法人 | 2.05 | 9,040,000 | 0 | 0 | 0 | ||
| 曹要丽 | 未知 | 0.27 | 1,180,370 | 0 | 未知 | |||
| 黄国明 | 未知 | 0.25 | 1,090,000 | 0 | 未知 | |||
| 杨小平 | 未知 | 0.09 | 400,307 | 0 | 未知 | |||
| 乐 民 | 未知 | 0.09 | 394,600 | 0 | 未知 | |||
| 黄军军 | 未知 | 0.09 | 392,070 | 0 | 未知 | |||
| 前十名无限售条件股东持股情况 | ||||||||
| 股东名称 | 持有无限售条件股份数量 | 股份种类 | ||||||
| 华建交通经济开发中心 | 22,100,000 | 人民币普通股 | ||||||
| 广西壮族自治区公路管理局 | 22,100,000 | 人民币普通股 | ||||||
| 广西民族经济发展资金管理局 | 22,100,000 | 人民币普通股 | ||||||
| 广西壮族自治区道路运输管理局 | 9,040,000 | 人民币普通股 | ||||||
| 曹要丽 | 1,180,370 | 人民币普通股 | ||||||
| 黄国明 | 1,090,000 | 人民币普通股 | ||||||
| 杨小平 | 400,307 | 人民币普通股 | ||||||
| 乐 民 | 394,600 | 人民币普通股 | ||||||
| 黄军军 | 392,070 | 人民币普通股 | ||||||
| 朱美珍 | 340,560 | 人民币普通股 | ||||||
| 上述股东关联关系或一致行动关系的说明 | 1、前十名股东中，第一名至第五名股东即广西壮族自治区高速公路管理局、华建交通经济开发中心、广西壮族自治区公路管理局、广西民族经济发展资金管理局和广西壮族自治区道路运输管理局之间不存在关联关系。 2、第六至第十名股东未知其是否存在关联关系，未知其所持股份是否发生质押或冻结情况，也未知其是否属于《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》中规定的一致行动人。 | |||||||
| 姓名 | 职务 | 性别 | 年龄 | 任期起始日期 | 任期终止日期 | 年初持股数 | 年末持股数 | 股份增减数 | 报告期内从公司领取的报酬总额(万元)（税前） | 是否在股东单位或其他关联单位领取报酬、津贴 |
| 饶东平 | 董事长 | 男 | 49 | 2005年12月15日 | 2008年5月26日 | 0 | 0 | 12.72 | 否 | |
| 刘先福 | 副董事长 | 男 | 43 | 2007年11月13日 | 2008年5月26日 | 0 | 0 | 0.56 | 是 | |
| 曾庆智 | 副董事长 | 女 | 50 | 2007年11月13日 | 2008年5月26日 | 0 | 0 | 0.56 | 是 | |
| 周志刚 | 董事 | 男 | 43 | 2005年5月26日 | 2008年5月26日 | 0 | 0 | 3.47 | 是 | |
| 黄克助 | 董事 | 男 | 57 | 2005年5月26日 | 2008年5月26日 | 13,464 | 10,200 | -3,264 | 3.47 | 是 |
| 付 健 | 董事 | 男 | 55 | 2005年5月26日 | 2008年5月26日 | 0 | 0 | 3.12 | 是 | |
| 陈仕岳 | 董事、总经理 | 男 | 52 | 2005年5月26日 | 2008年5月26日 | 6,600 | 6,600 | 12.30 | 是 | |
| 孟 杰 | 董事 | 男 | 30 | 2005年5月26日 | 2008年5月26日 | 0 | 0 | 3.47 | 是 | |
| 张国军 | 独立董事 | 男 | 46 | 2005年5月26日 | 2008年5月26日 | 0 | 0 | 3.47 | 否 | |
| 邓远志 | 独立董事 | 男 | 38 | 2005年5月26日 | 2008年5月26日 | 3,300 | 3,300 | 3.47 | 否 | |
| 梁桂香 | 独立董事 | 女 | 63 | 2005年5月26日 | 2008年5月26日 | 8,580 | 8,580 | 3.47 | 否 | |
| 董 威 | 独立董事 | 男 | 43 | 2007年4月13日 | 2008年5月26日 | 0 | 0 | 2.69 | 否 | |
| 罗建诚 | 监事会主席 | 男 | 59 | 2005年5月26日 | 2008年5月26日 | 10,560 | 10,560 | 3.71 | 是 | |
| 张丽桂 | 监事副主席 | 女 | 48 | 2005年5月26日 | 2008年5月26日 | 7,260 | 7,260 | 3.47 | 否 | |
| 黄金木 | 监事 | 男 | 50 | 2005年5月26日 | 2008年5月26日 | 26,400 | 26,400 | 3.35 | 是 | |
| 罗 翼 | 监事 | 女 | 35 | 2005年5月26日 | 2008年5月26日 | 0 | 0 | 3.35 | 是 | |
| 孔庆丰 | 监事 | 男 | 57 | 2005年5月26日 | 2008年5月26日 | 6,600 | 5,000 | -1,600 | 8.37 | 否 |
| 邓北陵 | 监事 | 男 | 50 | 2005年5月26日 | 2008年5月26日 | 13,200 | 10,000 | -3,200 | 8.10 | 否 |
| 李宁国 | 副总经理 | 男 | 55 | 2005年5月26日 | 2008年5月26日 | 0 | 0 | 10.33 | 否 | |
| 王 权 | 副总、董秘 | 男 | 39 | 2006年12月26日 | 2008年5月26日 | 10,560 | 10,560 | 5.96 | 否 | |
| 徐 德 | 副总经理 | 男 | 40 | 2006年12月26日 | 2008年5月26日 | 3,300 | 3,300 | 9.16 | 否 | |
| 吴庆辉 | 总会计师 | 男 | 43 | 2005年5月26日 | 2008年1月17日 | 52,140 | 52,140 | 10.22 | 否 | |
| 张文盛 | 原副董事长 | 男 | 60 | 2005年5月26日 | 2007年11月13日 | 0 | 0 | 3.43 | 否 | |
| 陈兴才 | 原副董事长 | 男 | 42 | 2005年5月26日 | 2007年11月13日 | 6,600 | 6,600 | 3.43 | 否 | |
| 合计 | / | / | / | / | / | / |
| 分行业 | 营业收入 | 营业成本 | 营业利润率 | 营业收入比上年同期增减(%) | 营业成本比上年同期增减(%) | 营业利润率比上年同期增减(%) |
| 交通行业 | 196,635,212.71 | 50,624,543.64 | 74.25 | 17.57 | 5.84 | 增加2.85个百分点 |
| 物流行业 | 10,683,082.10 | 0 | 100 | 2653.48 | 0 | 0 |
| 分产品 | 营业收入 | 营业成本 | 营业利润率 | 营业收入比上年同期增减(%) | 营业成本比上年同期增减(%) | 营业利润率比上年同期增减(%) |
| 平王路 | 55,385,939.00 | 14,383,869.50 | 70.79 | 25.28 | 16.62 | 增加1.97个百分点 |
| 金宜路 | 35,242,651.00 | 11,465,942.35 | 64.04 | 9.14 | 13.68 | 减少1.12个百分点 |
| 南梧路 | 85,043,598.00 | 17,920,202.76 | 73.34 | 20.40 | 0.04 | 增加4.3个百分点 |
| 凭祥友谊关口岸国际货物运输联检中心(中国东盟自由贸易区凭祥国际物流园) | 10,683,082.10 | 0 | 100 | 2653.48 | 0 | 0 |
| 服务费收入 | 20,963,024.71 | 6,801,446.88 | 67.56 | -48.82 | -66.58 | 增加17.25个百分点 |
| 地区 | 营业收入（元） | 营业收入比上年增减（％） |
| 广西壮族自治区 | 207,318,294.81 | 10 |
| 项目 | 2007年12月31日 | 占总资产的比重（%） | 2007年1月1日 | 占总资产的比重（%） | 增减比例（%） | 占总资产比重的变动（%） |
| 应收帐款 | 12,517,525.11 | 0.66 | 3,016,492.91 | 0.18 | 314.97 | 增加0.48个百分点 |
| 其他应收款 | 5,332,513.73 | 0.28 | 33,952,000.49 | 2.04 | -84.29 | 减少1.76个百分点 |
| 存货 | 85,212,257.10 | 4.52 | 82,563,477.48 | 4.97 | 3.21 | 减少0.45个百分点 |
| 投资性房地产 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| 长期股权投资 | 473,200,000 | 25.08 | 10,000,000 | 0.60 | 4632 | 增加24.48个百分点 |
| 固定资产 | 912,526,661.58 | 48.37 | 803,639,703.13 | 48.37 | 13.55 | 0 |
| 在建工程 | 73,249,649.07 | 3.88 | 57,284,971.13 | 3.45 | 27.87 | 增加0.43个百分点 |
| 短期借款 | 50,000,000 | 2.65 | 0 | 0 | - | 增加2.65个百分点 |
| 长期借款 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | - |
| 项目 | 2007年1-12月 | 2006年1-12月 | 增减（%） |
| 销售费用 | 15,476,465.73 | 14,039,208.45 | 10.24 |
| 管理费用 | 22,496,208.49 | 17,471,747.03 | 28.76 |
| 财务费用 | -7,179,431.30 | -4,022,683.82 | -78.47 |
| 所得税 | 18,645,869.45 | 14,758,699.92 | 26.34 |
| 项目 | 2007年度 | 2006年度 | 增减（%） |
| 一、经营活动产生的现金流量 | |||
| 现金流入量 | 340,443,271.09 | 187,425,712.17 | 81.64 |
| 现金流出量 | 84,326,114.40 | 193,724,524.33 | -56.47 |
| 现金流量净额 | 256,117,156.69 | -6,298,812.16 | 4166.12 |
| 二、投资活动产生的现金流量 | |||
| 现金流入量 | 0 | 55,000,000.00 | -100 |
| 现金流出量 | 648,316,678.03 | 171,122,750.16 | 278.86 |
| 现金流量净额 | -648,316,678.03 | -116,122,750.16 | -458.30 |
| 三、筹资活动产生的现金流量 | |||
| 现金流入量 | 60,500,000.00 | 0 | - |
| 现金流出量 | 30,940,000.00 | 26,520,000.00 | 16.67 |
| 现金流量净额 | 29,560,000.00 | -26,520,000.00 | 211.46 |