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下表为利率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，利率发生合理、可能的变动时，为交易而持有的债券公允价值的变动将对基金净值产生的影响。
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注：1.此处的基准利率变化采用收益率曲线的平移进行模拟。因本基金债券多为央票，所以以银行间国债作为样本拟和收益率曲线。具体采用Nelson-siegel模型模拟收益率曲线。
2. 可转债受正股价格影响较大，受利率变动影响较小，因此不适合做利率敏感性分析。
(c)外汇风险
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无外汇风险。
七、投资组合报告
（一）本报告期末基金资产组合情况
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（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
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（三）报告期末按市值占基金资产净值前十名的股票明细
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投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于兴业基金管理有限公司网站的年度报告正文。
（四）本报告期内股票投资组合的重大变动
1、报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2%或前二十名的股票明细
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2、报告期内累计卖出价值超出期初基金资产净值2%或前二十名的股票明细
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3、报告期内买入股票的成本总额为13,110,849,350.71元，卖出股票的收入总额为3,348,523,105.68元。
（五）报告期末按券种分类的债券投资组合
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（六）本报告期末债券明细
报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的债券明细
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（七）投资组合报告附注
1、报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
3、本报告期末基金的其他资产构成
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4、本报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本报告期末本基金持有的可转换债券均未处于转股期。
5、本报告期内获得权证的数量明细
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6、本报告期末按市值占基金净资产比例大小排序的资产支持证券明细
本报告期末本基金未持有资产支持证券。
八、基金份额持有人户数、持有人结构及基金场内前十名持有人
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截至2007年12月31日，本基金场内前十名持有人情况：
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期末本基金管理公司从业人员持有本开放式基金情况
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九、开放式基金份额变动
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十、重大事件揭示
（一）报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。
（二）报告期内本基金管理人和托管人的重大人事变动。
1、本基金管理人未发生重大人事变动。
2、报告期内本基金的托管人未发生重大人事变动。
（三）报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
（四）报告期内本基金投资策略未发生改变。
（五）报告期内本基金分配收益事项。
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（六）本基金自合同生效日起聘请安永大华会计师事务所有限公司为本基金提供审计服务。报告期内本基金未改聘会计师事务所。本年度支付给所聘任的会计师事务所9万元人民币。
（七）报告期内本基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门的稽查或处罚。
（八）本报告期内，本基金管理人在《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》刊登的其他重要临时公告：
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（九）根据中国证监会的有关规定，我司在综合考量证券经营机构的财务状况、经营状况、研究能力的基础上，选择基金专用交易席位，并经公司董事会批准。
1、2007年通过各证券公司专用席位股票年交易量和年佣金情况
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2、2007年通过各证券公司专用席位债券、权证交易量情况、
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3、2007年通过各证券公司专用席位进行的债券回购成交金额
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4、本报告期内租用证券公司席位变更情况
报告期内本基金专用交易席位增加中信建投证券、广发证券、中金公司席位各1个。
十一、备查文件目录
1、中国证监会批准兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF）设立的文件
2、《兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF）基金合同》
3、《兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF）托管协议》
4、《兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF）更新招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告原件。
存放地点：基金管理人、基金托管人的办公场所。
查阅方式：投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。
客户服务中心电话：400-678-0099，021-38824536
兴业基金管理有限公司
2008年3月29日