高流动性与低风险

　　⊙银河证券 王群航 李兰

　　从基金投资策略来看，华安稳定收益债券基金主要以债券投资策略为主，同时辅以新股申购策略。

　　一、债券投资策略。在大势把握上，通过宏观层面自上而下的分析，把握宏观经济基本态势和市场利率波动趋势，及时调整组合的平均剩余期限，使基金资产获得稳定的较高收益。在具体构建债券组合方面，采取利率预期策略、收益率曲线策略、收益率利差策略、替代互换选择策略和骑乘策略等积极投资策略，发现、确认并利用市场中存在的机会，实现组合稳定增值。同时，将根据组合流动性情况调整个券投资，保证核心债券组合的流动性。为了严格控制投资风险，该基金将谨慎地投资信用等级为投资级的企业（公司）债。

　　二、新股申购策略。股权分置改革完成之后，我国证券市场在未来仍将保持一定数量与规模的新股发行，该基金作为固定收益类产品，将在充分依靠公司研究平台和股票估值体系、深入发掘新股内在价值的前提下，积极参与新股的申购。在新股持有策略方面，该基金表现较为灵活，持有期限没有具体的时间限制。华安稳定收益债券基金的新股持有策略在增加操作灵活性的同时，也是对基金主动投资管理能力的考验。

　　华安稳定收益债券基金属于普通债券型基金中的打新型债券基金。其投资目标为在严格控制投资风险的基础上，通过主动管理，获取证券的利息收益及市场价格变动收益，以追求资产持续稳健的增值。通过无风险的打新收益，提高基金资产收益水平。

　　华安稳定收益债券基金的产品特点是高流动性、低风险，其预期的风险水平和预期收益率低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。可以作为一年期定期存款和银行打新股理财产品理想的替代选择，适合风险承受能力较低的投资者。