化工板块：业绩优良 行业景气

　　近年来得益于我国经济的持续稳定增长，化工行业的市场需求较为旺盛。而化工的上游又有典型的资源特征，在目前全球通货膨胀的背景下，资源价格上涨自然赋予这些化工产品较高的景气周期预期。与此同时，我国的节能减排产业政策以及国际产品价格的上涨将进一步延续着化工行业的景气度，其中节能减排产业政策主要在于化工行业大多是高耗能、高污染企业，所以，政府近期加大关闭小焦炭厂、小印染厂、小电石厂等，如此就使得这些行业内的优势企业获得较强的竞争优势，赋予其增长的乐观预期。

　　近期钾肥、磷肥、草甘膦等化工产品涨幅惊人，其产品价格上涨曲线图已很难用行业供给与需求来分析。行业景气其实也就赋予了相关上市公司业绩的高成长预期，而且部分化工产品价格上涨趋势仍有望延续，因此，对于那些产能持续释放的相关个股来说，无疑将获得高成长的预期。比如说冠农股份(600251)虽然是农业股，由于持有罗布泊钾肥股权，赋予该股极强的化工股属性。由于罗布泊钾肥项目的产能有望在未来数年内持续大规模释放，从而赋予该股极强的高成长性。类似个股还有赤天化(600227)、沈阳化工(000698)、兴化股份(002109)等。

　　（德邦证券 于海峰）