2008年第一季度报告
一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2008年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期为2008年1月1日起至3月31日止。本报告中的财务资料未经审计。
二、基金产品概况
1、基金简称: 银华优质增长基金
2、基金运作方式: 契约型开放式
3、基金合同生效日: 2006年6月9日
4、报告期末基金份额总额: 5,727,370,045.98份
5、投资目标: 通过投资于兼具优质增长性和估值吸引力的股票,在严格控制投资组合风险的前提下力求取得基金资产的长期快速增值。
6、投资策略: 本基金为股票型基金,在一般情况下,股票投资在基金资产中将保持相对较高的比例。在投资中,本基金首先选取质地良好、估值合理的公司,并从中精选具备优质增长特征或处于优质增长阶段的公司进行投资;在债券投资中,重点关注到期收益率、流动性较高以及价值被低估的债券。投资范围:本基金投资于具有良好流动性的金融工具。在正常市场条件下,投资组合的范围:股票(A股及监管机构授权投资的其他市场股票资产)、债券(国债、金融债、企业债 、可转债等)、短期金融工具(含央行票据、债券回购等)以及现金资产;如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
本基金的投资比例浮动范围:股票资产为60%-95%;除股票资产以外的其他资产为5%-40%,其中现金及到期日在一年以内的政府债券不低于5%。
本基金的非现金基金资产中,不低于80%的资产将投资于具有优质增长特征或处于优质增长阶段的公司。
7、业绩比较基准: 新华富时A200指数×80%+新华雷曼中国全债指数×20%。
8、风险收益特征: 本基金属于证券投资基金中较高风险、较高收益的基金产品
9、基金管理人: 银华基金管理有限公司
10、基金托管人: 中国银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
(一)主要财务指标 单位:元
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注:(1)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
(2)所列数据截止到2008年3月31日。
(二)本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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(三)自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况,并与同期业绩比较基准的变动的比较
银华优质增长基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2006年6月9日至2008年3月31日)
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注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期,截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十四条:基金的投资(二)投资范围规定的各种比例,本基金股票投资比例浮动范围:60%-95%;除股票资产以外的其他资产投资比例浮动范围为5%-40%,其中现金及到期日在一年以内的政府债券不低于5%。
四、管理人报告
1、基金经理(或基金经理小组成员)简介
蒋伯龙先生,经济学硕士。曾就职于北大方正集团公司、富国基金管理有限公司、招商证券股份有限公司。2003年1月加入银华基金管理有限公司,历任行业研究员、投资管理部估值经理、投资管理部副总监。现任投资管理部总监,自2005年9月10日至2007年5月19日任银华优势企业证券投资基金基金经理,自2005年9月27日起任“银华核心价值优选股票型证券投资基金”双基金经理之一,自2006年6月9日起兼任本基金基金经理。
况群峰先生,经济学硕士。曾任职于招商证券有限责任公司资本市场策划部担任项目经理及战略部高级研究员;2004年4月加入银华基金管理有限公司,历任行业研究员、基金经理助理。2006年10月21日起任本基金基金经理,同时兼任“银华核心价值优选股票型证券投资基金”双基金经理之一。
2、报告期内本基金运作的遵规守信情况说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华优质增长股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。在本报告期内,不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情况。
3、报告期内的业绩表现和投资策略
(1)行情回顾及运作分析
报告期内,市场整体呈现单边下跌走势,周期类和绩差类股票表现较差,而稳定增长类股票表现相对较好。主要原因在于:从基本面角度看,次贷危机背景下全球经济增长存在明显放缓风险,同时中国通货膨胀的压力日益突出,宏观调控的压力依然较大,这些因素导致市场担忧中国宏观经济增长出现拐点,上市公司业绩增速存在较大下调风险;从流动性角度看,宏观调控和信贷控制使市场流动性偏紧,融资和解禁股流通也导致市场供求阶段性出现逆转。以上几个因素导致市场风险意识明显上升,从而引发市场估值中枢的迅速下移和原有估值体系的重构。
报告期内,本基金适度减少仓位,重点配置增长较为确定的行业和公司,以规避风险。报告期内,本基金重点配置金融、地产、消费、零售和基建类股票。
(2)本基金业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为1.8037元,本报告期份额净值增长率为-21.94%,同期业绩比较基准增长率为-24.06%。
(3)市场展望和投资策略
展望下一季度,我们对市场仍然持谨慎态度,主要原因在于市场前期面临的风险依然存在,而且预计在未来较短的时间内并不会有明确答案,市场依然需要等待。但另一方面,我们认为经过前期的大幅下跌,市场面临的风险得到了一定程度的释放,部分优质股票的长期投资价值已经显现,市场再出现大幅下跌的可能性较小。因此,我们认为市场出现中幅震荡走势的可能性较大,但结构分化会比较明显,市场估值体系的重构过程将继续。
在下一阶段中,我们将保持合理仓位运作,加强流动性管理,加强结构性调整,适度进行波段操作。在具体行业选择上,重点看好受益于内需增长、人民币升值、医改、节能减排、农业发展、基础设施建设等国家政策的金融、地产、食品饮料、零售、建筑、建材、钢铁、医药、农业、农资等行业。同时,重点关注煤炭、航空、交运、化工等行业景气度较高、业绩有超预期的公司。在个股选择方面,重点选择业绩增长明确、具有核心竞争能力和长期持续发展潜力的优质企业;适度关注有优质资产注入预期、政策利好预期的公司。
4、公平交易说明
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,本公司正在遵照完善相关制度与系统建设。本报告期内,本基金与本公司管理的其他投资风格相似的投资组合的业绩表现差异未超过5%,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
五、投资组合报告
(一)报告期末基金资产组合情况
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(二)报告期末按行业分类的股票投资组合
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(三)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
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(四)报告期末按券种分类的债券投资组合
本报告期末本基金未持有债券。
(五)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
本报告期末本基金未持有债券。
(六)报告期末持有的权证明细
本报告期末本基金未持有权证。
(七)本报告期内本基金未投资资产支持证券。
(八)投资组合报告附注
1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的,没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
2、基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。
3、基金的其他资产构成
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4、报告期末基金持有的处于转股期的可转换债券明细
本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5、本报告期内本基金未主动投资权证。
六、开放式基金份额变动
单位:份
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七、备查文件目录
(一)备查文件目录
1、中国证监会批准银华优质增长股票型证券投资基金设立的文件
2、《银华优质增长股票型证券投资基金基金合同》
3、《银华优质增长股票型证券投资基金招募说明书》
4、《银华优质增长股票型证券投资基金托管协议》
5、《银华优质增长股票型证券投资基金业务规则》
6、银华基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程
7、基金托管人业务资格批件和营业执照
(二)存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所,供公众查阅、复制。
(三)查阅方式
投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。
银华基金管理有限公司
二○○八年四月十八日
1 | 本期利润 | -3,033,822,570.49 |
2 | 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 | -91,605,592.41 |
3 | 加权平均基金份额本期利润 | -0.5051 |
4 | 期末基金资产净值 | 10,330,548,797.15 |
5 | 期末基金份额净值 | 1.8037 |
阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
过去三个月 | -21.94% | 2.21% | -24.06% | 2.28% | 2.12% | -0.07% |
项目 | 金额(元) | 占基金资产总值比例 |
股票 | 8,463,673,450.21 | 81.12% |
债券 | 0.00 | 0.00% |
权证 | 0.00 | 0.00% |
资产支持证券 | 0.00 | 0.00% |
银行存款和清算备付金合计 | 1,910,663,755.63 | 18.31% |
其他资产 | 59,373,146.54 | 0.57% |
资产合计 | 10,433,710,352.38 | 100.00% |
行业 | 市值(元) | 占基金资产净值比例 |
A 农、林、牧、渔业 | 0.00 | 0.00% |
B 采掘业 | 864,227,682.55 | 8.37% |
C 制造业 | 3,050,961,361.74 | 29.53% |
C0 食品、饮料 | 839,403,712.27 | 8.13% |
C1 纺织、服装、皮毛 | 0.00 | 0.00% |
C2 木材、家具 | 0.00 | 0.00% |
C3 造纸、印刷 | 47,216,575.00 | 0.46% |
C4 石油、化学、塑胶、塑料 | 712,865,873.95 | 6.90% |
C5 电子 | 52,095,925.49 | 0.50% |
C6 金属、非金属 | 719,282,689.95 | 6.96% |
C7 机械、设备、仪表 | 200,454,013.28 | 1.94% |
C8 医药、生物制品 | 479,642,571.80 | 4.64% |
C99 其他制造业 | 0.00 | 0.00% |
D 电力、煤气及水的生产和供应业 | 0.00 | 0.00% |
E 建筑业 | 473,457,314.29 | 4.58% |
F 交通运输、仓储业 | 396,810,566.44 | 3.84% |
G 信息技术业 | 0.00 | 0.00% |
H 批发和零售贸易 | 1,061,871,044.10 | 10.28% |
I 金融、保险业 | 1,602,647,777.88 | 15.51% |
J 房地产业 | 690,577,106.34 | 6.68% |
K 社会服务业 | 230,350,797.23 | 2.23% |
L 传播与文化产业 | 84,557,204.40 | 0.82% |
M 综合类 | 8,212,595.24 | 0.08% |
合计 | 8,463,673,450.21 | 81.93% |
序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 市值(元) | 市值占基金资产净值比例 |
1 | 600036 | 招商银行 | 21,310,415 | 685,556,050.55 | 6.64% |
2 | 002024 | 苏宁电器 | 10,183,708 | 562,038,844.52 | 5.44% |
3 | 600519 | 贵州茅台 | 2,840,287 | 533,150,272.77 | 5.16% |
4 | 601186 | 中国铁建 | 36,649,839 | 358,801,923.81 | 3.47% |
5 | 600005 | 武钢股份 | 22,405,437 | 317,933,151.03 | 3.08% |
6 | 600583 | 海油工程 | 6,635,262 | 301,904,421.00 | 2.92% |
7 | 600000 | 浦发银行 | 8,186,186 | 289,790,984.40 | 2.81% |
8 | 601006 | 大秦铁路 | 16,124,960 | 278,961,808.00 | 2.70% |
9 | 601001 | 大同煤业 | 6,864,800 | 273,699,576.00 | 2.65% |
10 | 600309 | 烟台万华 | 7,845,775 | 262,755,004.75 | 2.54% |
序号 | 其他资产 | 金额(元) |
1 | 交易保证金 | 2,593,929.01 |
2 | 应收证券清算款 | 53,592,229.45 |
3 | 应收利息 | 578,221.95 |
4 | 应收申购款 | 2,608,766.13 |
5 | 其他应收款 | 0.00 |
6 | 待摊费用 | 0.00 |
7 | 其他 | 0.00 |
合 计 | 59,373,146.54 |
本报告期初基金份额总额 | 6,229,496,802.46 |
本报告期间基金总申购份额 | 201,904,632.12 |
本报告期间基金总赎回份额 | 704,031,388.60 |
本报告期末基金份额总额 | 5,727,370,045.98 |