2008年第一季度报告
一、重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同的规定，已于2008年4月11日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期为2008年1月1日起至3月31日止。本报告中的财务资料未经审计。
二、基金产品概况
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三、主要财务指标和基金净值表现
1、主要财务指标（单位：元）
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所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3、自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动比较
易方达积极成长基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2004年9月9日至2008年3月31日）
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注：1、基金合同中关于基金投资比例的约定：
一般情况下，本基金将60%以上的资产投资于股票市场。而当股票市场系统性风险加大时，本基金可加大投资债券市场的比例，但股票资产占基金总资产的比重最低不低于40%。
因基金规模或市场剧烈变化导致投资组合不符合上述比例限制时，基金管理人应在合理的期限内进行调整，以符合有关限制规定。法律法规另有规定时从其规定。
2、本基金本报告期遵守法律、法规和基金合同的比例限制进行证券投资。
3、本基金于2008年1月1日增聘何云峰先生为基金经理、免去伍卫先生基金经理职务，但基金原有投资目标、投资范围、投资策略和选股标准等完全没有发生变化。
4、本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为366.12%，同期业绩比较基准收益率为165.26%。
四、基金管理人报告
1、 基金经理小组简介
本报告期易方达积极成长证券投资基金经理小组由陈志民先生和何云峰先生组成。
陈志民先生，男，1971年出生，法学硕士、公共管理硕士。曾任职于厦门国际信托投资公司和南方基金管理有限公司，在南方基金管理有限公司工作期间曾任研究员、基金经理助理、投资部副总经理（主管研究）。2000年12月开始参与易方达基金管理有限公司筹建工作，公司开业后，曾任科翔、科瑞和科汇基金基金经理，期间公派美国哥伦比亚大学国际关系学院学习并曾在美国Evergreen Investments 基金管理公司国际股票投资部工作。本报告期内任易方达基金管理有限公司总裁助理兼基金投资部总经理、易方达积极成长基金基金经理。
何云峰，男，1977年9月出生，工学博士，曾任易方达基金管理有限公司行业研究员兼积极成长基金基金经理助理，本报告期内任易方达积极成长基金基金经理。
2、 报告期内本基金运作的遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
3、报告期内的业绩表现和投资策略
（1）行情回顾及运作分析
08年1季度，由于美国次级债影响超出预期，国际宏观经济增长存在较大不确定性。同时，国内受信贷紧缩、持续高涨的CPI压力、顺差大幅下降、大小非减持及巨额融资等因素影响，市场信心受到较大挫伤，市场出现持续大幅调整。大盘从上证综合指数5265点附近起步，季度末收于3472.71点,本季上证综合指数下跌1788.85点，跌幅达34%，从板块及个股走势上看，市场结构性差异较为明显。3月份之前受益于农产品价格上涨的农业、化肥板块表现较好，而其它大盘股则跌幅较大，而到3月份，前期表现较好的板块出现持续下跌，金融、地产等大盘股则相对较为抗跌。
由于判断市场在一季度仍将出现较明显调整，易方达积极成长基金在一季度适当降低了股票仓位，采用相对稳健的投资策略。在行业配置上，本基金适当增加了受益于农产品价格上涨的化工板块配置，增加消费类持续成长公司配置，维持了金融、地产行业较高比例配置，降低了估值较高的有色、煤炭等资源类个股配置，对受调控影响明显的周期类个股也降低了配置。从实际效果来看，上述操作获得了一定的效果。
（2）本基金业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为1.4165元，本报告期份额净值增长率为-17.32%，同期业绩比较基准增长率为-34.02%。
（3）市场展望和投资策略
我们认为，虽然08年2季度A股市场仍会出现大幅振荡的格局。海外次级债影响风波未平，国内一季度面临经济增速下降压力，部分上市公司业绩可能低于预期，加上大小非减持压力，上述因素都会加剧市场波动。
从目前的点位看，市场经过前期大幅调整后，估值水平得到较大程度的降低，趋于合理。未来市场的上涨来自于短期悲观情绪的消退及投资信心的恢复，市场的结构性差异将较大，未来对宏观经济数据需保持较紧密关注，对随之变化的经济政策也需重点关注。从板块的角度分析，我们判断业绩增长确定性强的板块个股可能受到市场追捧，而受宏观经济、调控政策等影响较大的板块，由于业绩存在低于预期的可能，仍较难走出弱势格局。
本基金将继续做好基本面研究，注重板块和个股研究，深入挖掘企业的长期投资价值，寻找估值合理、竞争优势明显的持续成长类个股，同时加强对行业基本面变化的提前把握，提高操作效率，争取给投资者更为丰厚的回报。
五、投资组合报告
1、本报告期末基金资产组合情况
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2、本报告期末按行业分类的股票投资组合
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3、本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
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4、本报告期末按券种分类的债券投资组合
本报告期末本基金未持有债券。
5、 本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
本报告期末本基金未持有债券。
6、报告附注
（1）本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查的情况，报告编制日前一年内未受到公开谴责或处罚。
（2）本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
（3）其他资产：
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（4）报告期末基金持有的处于转股期的可转换债券明细
本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
（5）本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有权证明细
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注：本报告期末本基金仅持有以上一只权证。
（6）报告期内获得的权证明细
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（7）报告期末持有资产支持证券的情况
本报告期末本基金未持有资产支持证券。
六、公平交易专项说明
1、 公平交易制度的执行情况
公司主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
公司树立了研究导向的投资文化，强调投资应以研究作为依据，不断建立完善系统、科学的研究方法和流程，并认真地推行实施。
公司规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，基金经理只能在既定的权限范围内、根据投资决策委员会的决议或指导意见进行投资操作，超出其权限范围的投资须报投资总监或投资决策委员会审批；同时，基金经理只能投资公司股票备选库中的股票，金额比例超出一定范围的还须是核心备选库中的股票，而股票备选库及核心备选库的建立维护主要由研究部负责，并需要经过投资研究联席会的集体讨论和表决通过，这样就可对基金经理形成相对的制约；此外，所有的投资指令必须通过集中交易室下达，集中交易室与投资部门相隔离，交易员要对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，审核认为无效的可以拒绝执行，如发现任何异常交易还应及时反馈报告，由此形成对投资合规有效性的又一重把关；在此基础上，监察部还将通过对投资组合各项合规性指标的日常检查提示，以及对投资、研究、交易等全流程的独立的监察稽核，督促落实上述制度措施，促进投资运作的规范性。
与此同时，公司还特别重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，以确保公平对待各投资组合。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。
2、 本基金与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无
3、 关于异常交易情况的说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
六、开放式基金份额变动(单位：份)
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七、备查文件目录
1. 中国证监会批准易方达积极成长证券投资基金设立的文件；
2. 《易方达积极成长证券投资基金基金合同》；
3. 《易方达积极成长证券投资基金托管协议》；
4. 《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
5. 基金管理人业务资格批件和营业执照；
6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。
存放地点：基金管理人或基金托管人处。
查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
2008年4月19日
| 1、基金简称： | 易基积极 |
| 2、基金运作方式： | 契约型开放式 |
| 3、基金合同生效日： | 2004年9月9日 |
| 4、报告期末基金份额总额： | 9,359,638,991.34份 |
| 5、投资目标： | 本基金主要投资超速成长公司，以实现基金资产的长期最大化增值。 |
| 6、投资策略： | 本基金采取主动投资管理模式，一方面主动地进行资产配置，以控制或规避市场的系统性风险；另一方面采取自下而上的选股策略，主要投资于利用“易方达成长公司评价体系”严格筛选的、具有良好成长性且价格合理的上市公司，其中投资的重点是“超速成长”公司的股票，以争取尽可能高的投资回报。 |
| 7、业绩比较基准： | 上证A股指数 |
| 8、风险收益特征： | 本基金属于证券投资基金中的中等偏高风险水平的基金品种。 |
| 9、基金管理人： | 易方达基金管理有限公司 |
| 10、基金托管人： | 中国银行股份有限公司 |
| 1.本期利润 | -2,943,149,564.21 |
| 2.本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 | 844,183,734.50 |
| 3.加权平均份额本期利润 | -0.2944 |
| 4.期末基金资产净值 | 13,257,510,271.24 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.4165 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去3个月 | -17.32% | 2.20% | -34.02% | 2.70% | 16.70% | -0.50% |
| 项目名称 | 金额（元） | 占基金资产总值比例 |
| 股票 | 10,378,463,778.76 | 77.11% |
| 债券 | 0.00 | 0.00% |
| 权证 | 81,782,352.24 | 0.61% |
| 资产支持证券 | 0.00 | 0.00% |
| 银行存款和清算备付金合计 | 2,958,835,324.66 | 21.98% |
| 应收证券清算款 | 0.00 | 0.00% |
| 其他资产 | 39,865,664.97 | 0.30% |
| 总计 | 13,458,947,120.63 | 100.00% |
| 行业类别 | 市值(元) | 占基金资产净值比例 |
| A 农、林、牧、渔业 | 0.00 | 0.00% |
| B 采掘业 | 405,002,806.12 | 3.05% |
| C 制造业 | 5,247,708,054.46 | 39.58% |
| C0 食品、饮料 | 220,956,000.00 | 1.67% |
| C1 纺织、服装、皮毛 | 219,095,500.00 | 1.65% |
| C2 木材、家具 | 0.00 | 0.00% |
| C3 造纸、印刷 | 0.00 | 0.00% |
| C4 石油、化学、塑胶、塑料 | 1,081,083,134.32 | 8.15% |
| C5 电子 | 161,127,050.71 | 1.22% |
| C6 金属、非金属 | 971,409,393.38 | 7.33% |
| C7 机械、设备、仪表 | 2,234,861,412.18 | 16.85% |
| C8 医药、生物制品 | 201,671,807.16 | 1.52% |
| C99 其他制造业 | 157,503,756.71 | 1.19% |
| D 电力、煤气及水的生产和供应业 | 49,390,000.00 | 0.37% |
| E 建筑业 | 73,597,681.16 | 0.56% |
| F 交通运输、仓储业 | 147,628,667.70 | 1.11% |
| G 信息技术业 | 85,954,446.18 | 0.65% |
| H 批发和零售贸易 | 800,234,880.84 | 6.04% |
| I 金融、保险业 | 1,936,858,019.52 | 14.61% |
| J 房地产业 | 1,348,165,068.91 | 10.17% |
| K 社会服务业 | 283,924,153.87 | 2.14% |
| L 传播与文化产业 | 0.00 | 0.00% |
| M 综合类 | 0.00 | 0.00% |
| 合计 | 10,378,463,778.76 | 78.28% |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量 | 市值(元) | 占基金资产净值比例 |
| 1 | 000002 | 万科A | 34,150,000 | 874,240,000.00 | 6.59% |
| 2 | 600000 | 浦发银行 | 24,000,000 | 849,600,000.00 | 6.41% |
| 3 | 600005 | 武钢股份 | 45,000,000 | 638,550,000.00 | 4.82% |
| 4 | 000651 | 格力电器 | 12,342,341 | 554,047,687.49 | 4.18% |
| 5 | 600036 | 招商银行 | 14,999,999 | 482,549,967.83 | 3.64% |
| 6 | 002024 | 苏宁电器 | 8,550,000 | 471,874,500.00 | 3.56% |
| 7 | 600331 | 宏达股份 | 4,904,491 | 393,340,178.20 | 2.97% |
| 8 | 600089 | 特变电工 | 15,534,469 | 327,466,606.52 | 2.47% |
| 9 | 600582 | 天地科技 | 6,500,000 | 310,440,000.00 | 2.34% |
| 10 | 601398 | 工商银行 | 50,005,413 | 306,533,181.69 | 2.31% |
| 名称 | 金额（元） |
| 交易保证金 | 6,651,583.62 |
| 应收股利 | 0.00 |
| 应收利息 | 833,006.43 |
| 应收申购款 | 32,381,074.92 |
| 待摊费用 | 0.00 |
| 其他应收款 | 0.00 |
| 合计 | 39,865,664.97 |
| 权证代码 | 权证名称 | 数量（份） | 期末市值（元） | 市值占基金资产净值比例 |
| 580013 | 武钢CWB1 | 12,820,560 | 81,782,352.24 | 0.62% |
| 权证代码 | 权证名称 | 数量（份） | 成本总额 | 投资类别 |
| 580019 | 石化CWB1 | 12,614,294 | 29,212,547.91 | 被动持有 |
| 合计 | 12,614,294 | 29,212,547.91 |
| 本报告期初基金份额总额 | 10,515,678,386.67 |
| 本报告期间基金总申购份额 | 652,700,959.88 |
| 本报告期间基金总赎回份额 | 1,808,740,355.21 |
| 本报告期末基金份额总额 | 9,359,638,991.34 |