§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
1.2 公司全体董事出席董事会会议。
1.3 公司第一季度财务报告未经审计。
1.4 公司负责人杨松贺、主管会计工作负责人宋巨川及会计机构负责人（会计主管人员）谭洪涛声明：保证本季度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况
2.1 主要会计数据及财务指标
币种：人民币
| 本报告期末 | 上年度期末 | 本报告期末比上年度期末增减(%) | |||
| 总资产(元) | 3,143,330,960.76 | 2,730,393,989.91 | 15.12 | ||
| 所有者权益（或股东权益）(元) | 1,314,415,496.75 | 1,277,336,096.64 | 2.90 | ||
| 归属于上市公司股东的每股净资产(元) | 3.08 | 3.00 | 2.67 | ||
| 年初至报告期期末 | 比上年同期增减(%) | ||||
| 经营活动产生的现金流量净额(元) | 81,990,586.04 | 45.90 | |||
| 每股经营活动产生的现金流量净额(元) | 0.19 | 26.67 | |||
| 报告期 | 年初至报告期期末 | 本报告期比上年同期增减(%) | |||
| 归属于上市公司股东的净利润(元) | 37,079,400.11 | 37,079,400.11 | -11.70 | ||
| 基本每股收益(元) | 0.09 | 0.09 | -20.91 | ||
| 扣除非经常性损益后基本每股收益(元) | 0.10 | 0.10 | 65.56 | ||
| 全面摊薄净资产收益率(%) | 2.82 | 2.82 | 减少2.66个百分点 | ||
| 扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益率(%) | 3.25 | 3.25 | 增加0.32个百分点 | ||
| 非经常性损益项目 | 年初至报告期期末金额(元) | ||||
| 非流动资产处置损益 | -547,992.44 | ||||
| 计入当期损益的政府补助，但与公司业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外 | 1,841,450.25 | ||||
| 除上述各项之外的其他营业外收支净额 | 418,462.07 | ||||
| 其他非经常性损益项目 | -7,326,158.28 | ||||
| 合计 | -5,614,238.40 | ||||
2.2 报告期末股东总人数及前十名无限售条件股东持股情况表
单位：股
| 报告期末股东总数（户） | 47,916 | ||
| 前十名无限售条件流通股股东持股情况 | |||
| 股东名称（全称） | 期末持有无限售条件流通股的数量 | 种类 | |
| 全国社保基金一零四组合 | 13,216,077 | 人民币普通股 | |
| 中国工商银行－鹏华优质治理股票型证券投资基金(LOF) | 12,506,485 | 人民币普通股 | |
| 漯河银鸽实业集团有限公司 | 11,510,000 | 人民币普通股 | |
| 中国建设银行－工银瑞信稳健成长股票型证券投资基金 | 8,173,165 | 人民币普通股 | |
| 中国建设银行－华夏红利混合型开放式证券投资基金 | 7,997,282 | 人民币普通股 | |
| 交通银行－华夏蓝筹核心混合型证券投资基金(LOF) | 7,897,900 | 人民币普通股 | |
| 中国银行－华夏回报证券投资基金 | 7,539,045 | 人民币普通股 | |
| 中国建设银行－工银瑞信红利股票型证券投资基金 | 7,031,506 | 人民币普通股 | |
| 中国银行－华夏行业精选股票型证券投资基金(LOF) | 6,892,691 | 人民币普通股 | |
| 中国工商银行－诺安平衡证券投资基金 | 6,414,372 | 人民币普通股 | |
§3 重要事项
3.1 公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
1、 资产负债表项目
| 项目 | 期末余额 | 年初余额 | 增减率 |
| 货币资金 | 495,073,809.26 | 369,216,126.74 | 34.09% |
| 交易性金融资产 | 19,945,913.22 | ||
| 应收票据 | 86,851,781.61 | 163,423,576.92 | -46.85% |
| 应收账款 | 119,109,562.71 | 56,662,507.45 | 110.21% |
| 预付款项 | 116,183,084.57 | 73,083,704.58 | 58.97% |
| 其他应收款 | 11,921,314.93 | 60,096,538.80 | -80.16% |
| 存货 | 352,996,711.18 | 228,901,776.19 | 54.21% |
| 在建工程 | 557,612,950.83 | 400,403,760.93 | 39.26% |
| 短期借款 | 638,250,000.00 | 416,500,000.00 | 53.24% |
| 应付票据 | 257,210,988.16 | 196,652,663.49 | 30.79% |
| 应付账款 | 177,747,494.11 | 114,336,422.04 | 55.46% |
| 应交税费 | 4,771,438.78 | 20,481,304.21 | -76.70% |
| 长期应付款 | 19,889,453.50 | 29,889,453.50 | -33.46% |
（1）货币资金：增加的主要原因为短期借款增加；
（2）交易性金融资产：本期新增交易性股票投资；
（3）应收票据：减少的主要原因为销售回款中承兑汇票较少及背书转让所致；
（4）应收账款：增加的主要原因为销售增加及货款未结算；
（5）预付款项：增加的主要原因为预付商品浆购货款；
（6）其他应收款：减少的主要原因为本公司的联营公司四川银鸽竹浆纸业有限公司本期归还暂借款5000万元；
（7）存货：增加的主要原因为原材料储备增加；
（8）在建工程：增加的主要原因为公司15万吨高强瓦楞纸、5万吨特种纸等项目在报告期内继续投入；
（9）短期借款：增加的主要原因为经营需要增加了短期融资；
（10）应付票据：增加的主要原因为增加了票据结算；
（11）应付账款：增加的主要原因为购货款未结算；
（12）应交税费：减少的主要原因为缓期缴纳增值税款于本期缴纳；
（13）长期应付款：减少的主要原因为本期归还漯河银鸽实业集团有限公司借款1000万元。
2、 利润表项目
| 项目 | 本期金额 | 上期金额 | 增减率 |
| 公允价值变动收益 | -9,768,211.04 | ||
| 投资收益 | 3,222,410.12 | ||
| 营业外收入 | 3,013,216.42 | 29,754,941.48 | -89.87% |
| 少数股东损益 | 41,941.35 | 10,018,712.60 | -99.58% |
（1）公允价值变动收益：主要是交易性金融资产公允价值变动损失；
（2）投资收益：主要是权益法核算长期股权投资确认的投资收益；
（3）营业外收入及少数股东损益：主要原因为去年同期公司控股子公司舞阳银鸽纸产有限公司以3000万元价格收购舞阳双力实业有限公司100％的股权，为非同一控制下的控股合并，取得的舞阳双力实业有限公司可辨认净资产公允价值为59,010,850.75元，合并成本3000万元与取得的被购买方可辨认净资产公允价值的差额29,010,850.75元计入当期损益，母公司按照股权比例享有19,167,336.95 元，少数股东享有9,843,513.80元。
3、 现金流量表项目
| 项目 | 本期金额 | 上期金额 | 增减率 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 146,381,210.47 | 48,149,452.33 | 204.01% |
| 投资支付的现金 | 29,939,404.90 | 10,000,000.00 | 199.39% |
| 取得借款收到的现金 | 410,550,000.00 | 135,800,000.00 | 202.32% |
| 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 | 16,863,286.88 | 12,252,282.84 | 37.63% |
（1）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金：增加的主要原因为公司15万吨高强瓦楞纸、5万吨特种纸等项目在报告期内继续投入；
（2）投资支付的现金：本期新增交易性股票投资；
（3）取得借款收到的现金：主要是公司因经营需要而增加的融资；
（4）分配股利、利润或偿付利息支付的现金：主要原因为借款增加及利率提高。
4、 财务指标
| 项目 | 本期金额 | 上期金额 | 增减率 |
| 扣除非经常性损益后基本每股收益 | 0.10 | 0.06 | 65.56% |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 81,990,586.04 | 56,197,147.22 | 45.90% |
（1）扣除非经常性损益后基本每股收益：增长的主要原因为公司销售的增长、产品毛利率的上升及所得税税率的下降；
（2）经营活动产生的现金流量净额：增长的主要原因为公司销售的增长和销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期增加。
报告期内，公司非流通股股东在严格履行承诺，未发生违反相关承诺的事项。
（一）股改承诺及履行情况：
公司控股股东漯河银鸽实业集团有限公司承诺：
（1）持有的非流通股股份自获得上市流通权之日起，在24个月内不上市交易或者转让；
（2）承诺在所持非流通股股份获得上市流通权之日后24个月内不上市交易或转让的承诺期期满后，通过证券交易所挂牌交易出售股份，出售数量占银鸽投资的股份总数的比例在12个月内不超过百分之五、24个月内不超过百分之十；
（3）承诺所持非流通股股份获得上市流通权之日后24个月内不上市交易或转让的承诺期期满后的18个月内，通过证券市场所减持银鸽投资股票的价格不低于4.50元（若自非流通股股份获得流通权之日起至出售股份期间有派息、送股、资本公积金转增股份等除权事项，应对该价格进行除权处理）。
报告期内，公司非流通股股东在严格履行承诺，未发生违反相关承诺的事项。
（二）非公开发行时所作承诺及履行情况：
控股股东漯河银鸽实业集团有限公司承诺持股期限为三年；其他境内投资者承诺持股期限为一年。
报告期内，公司非公开发行认购对象严格履行承诺，未发生违反相关承诺的事项。
3.4 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
3.5 证券投资情况
√适用 □不适用
单位：元
| 序号 | 证券代码 | 证券简称 | 期末持有数量 （股） | 初始投资金额 | 期末账面值 | 会计核算科目 |
| 1 | 601398 | 工商银行 | 1,800,000.00 | 14,373,800.00 | 11,034,000.00 | 交易性金融资产 |
| 2 | 600009 | 上海机场 | 260,000.00 | 10,224,782.56 | 6,318,000.00 | 交易性金融资产 |
| 3 | 600030 | 中信证券 | 30,000.00 | 2,862,000.00 | 1,575,000.00 | 交易性金融资产 |
| 4 | 000686 | 东北证券 | 40,401.00 | 2,253,541.70 | 1,018,913.22 | 交易性金融资产 |
| 合计 | － | 29,714,124.26 | 19,945,913.22 | － | ||
河南银鸽实业投资股份有限公司
法定代表人：杨松贺
2008年4月22日
2008年第一季度报告