从市况来看，权重股出现个别发展，但大体上近来形成的轮动效应，仍处于良好的发展趋势，股份板块出现轮流推高的情况，所以，大盘短期上冲动力是有所放缓，但未致于全线向淡，预计大盘可保持反复偏稳的态势。中移动在第一季营运数据公布后，呈现整固整理的走势，股价反复在130至140港元之间；内地银行股在理想的第一季报表支持下，股价表现持续坚稳，建行、交行和中行的股价更是创出近来的新高。值得注意的是，重磅股汇控从4月开始窄幅徘徊在130至133港元之间，整固了一个月之后，股价在昨天终于突破这个窄幅整固区，收盘报133.3港元。汇控扩展升浪的迹象，对大盘整体可起到稳定支持作用。
美国联储局即将议息，市场普遍预期会减息四分之一厘、甚至会不减息维持现时利率不变。在市场信心逐步恢复下，加上资本市场的信贷危机暂时稳住，全球通胀升温的情况，会成为联储局的最新关注点，估计美国进一步减息的迫切性有所下降。在这样的预期下，美元汇价在过去一周显著走强，而美元表现回稳，对于全球金融市场都可带来支持作用。目前，美股道指仍在延续一浪高于一浪的推升走势，正逐步站稳在前一级短期浪顶12800点水平之上，若消息配合，相信道指有扩大短期升浪的倾向，而较大阻力在250天平均线13150点水平。
A股由上周开始，展现超跌之后的技术性反弹，上证综合指数已回升到我们预期的目标3650点，进入升后整理阶段，是可以理解的；尤其是在五一假期迫近下，资金进一步追高的积极性肯定会有所下降。上证综合指数在上周四出现跳升缺口，缺口区位于3300点至3450点之间，我们估计在目前的情况下，这个裂口区是难以保持完好的，换句话来说，这个裂口区是有机会被部分或全部回补的。但是，就算出现这个情况走势，我们还是相信A股已经短线见底，在有关部门两度出手“救市”的情况下，市场的信心已有所恢复，在市场认定3000点是上证综合指数的底线之后，低买的行动可为A股带来稳定性。而A股的稳定性，将有助于港股走稳。
（第一上海证券 叶尚志）