⊙世基投资 王利敏
石油“双雄”维系人气
周三分别以涨停和大涨6%报收的中石化、中石油，昨日走势让投资者极为关注。原因在于它们上日的大涨虽然让大盘惊天逆转，但由于主管部门有关人士表示油气价格管制近期不可能解禁，因此投资者担心澄清了市场传闻后它们会否转而走弱并引发大盘继续走软。
我们注意到，“双雄”昨日仅仅稍稍低开后，并没有大幅下跌，中石化甚至半小时后翻出红盘，午后一度曾大涨3.5%；中石油午后也曾拉出红盘，它们的走势大大强于人们的预期。与此同时，由于隔夜美股大跌1.77%，昨日港股也大幅走软，A股又面临着上日众多抄底获利盘的抛压，导致昨日两市小幅低开，但石油“双雄”的强势还是极好地维持了市场人气，在多数权重股走弱的情况下，股指一度冲高到3558点，接近上日最高的3560点。
值得一提的是，昨日市场人气依然畅旺，沪市有20多家个股涨停。在多数权重股不作为的情况下，受到国际原油持续大涨影响的太阳能等新能源板块和煤炭板块，以及“灾后重建”板块等其它题材股活跃异常。很明显，正是由于石油“双雄”的力挺，才使得市场仍然维持了“大盘股搭台，题材股唱戏”的良好氛围。
蓝筹弱势市场低迷
耐人寻味的是，与近日石油“双雄”奋力护盘不同，多数基金重仓的蓝筹股却走势疲软。金融、地产股持续走弱，有色、航空股难见起色，钢铁板块温度不高，而这些权重股的弱势对大盘的影响不可小视。
原因有三：一是这些个股基本都是基金重仓股，重仓股受冷落对基金群体的信心打击很大；二是这些个股都是权重股，它们不涨对股指维持强势带来了困难；三是蓝筹股的总体市盈率很低，作为市场市盈率最低的板块不涨反跌，无疑使先前的投资理念受到挑战，而且让众多按市盈率选股的投资者失去了方向。
那么目前仓位相当轻的基金群体为何对以往青睐有加的重仓股不再加仓呢？主要是对通胀预期等宏观经济数据不乐观，尤其是汶川大地震可能进一步推高CPI等心存疑虑。而基金重仓的蓝筹股又恰恰与宏观调控关联度很大。所以近来基金群体虽然不再减仓，但增仓的幅度仍然不大，以致近期大盘成交明显萎缩，市场显得较为低迷。
横向整理仍将持续
由于石油“双雄”的崛起，使得大盘很可能出现的快速回补缺口，甚至考验3000点的走势被强劲扭转，大盘近期很可能会持续上有压力、下有支撑的横向盘整格局。
大盘短期内要上涨有难度。因为，从技术面上看，大盘仍然受到多重均线，尤其是60日均线的压制。而且大地震等引发的众多不确定因素有待消化。
而短期内要下跌也不现实。一是近期股市以稳定为重的基调非常明确，而且既然“4·24”缺口是一个强有力的政策性缺口，空方要想轻易补尽并不那么容易，这从近日石油“双雄”危急关头力挽狂澜可见一斑。二是正因为基金对后市过度悲观，目前很多市盈率极低的蓝筹股股价已经严重透支了不良预期。所以这些个股虽然走势较弱，但下跌空间已经很小。一旦以后的经济数据没有预想的那么糟糕，很多个股将最终会被发现是属于“错杀”的。三是市场供求关系正在逆转，一方面随着严格规范“大小非”违规抛售和平安再融资搁浅供给在减少，另一方面由于基金仓位较轻以及新基金不断入市建仓，买方力量正在逐渐加强。
所以尽管目前市场人气依然不振，大盘仍然需要持续整理，但随着众多不利因素的不断消化、技术面的不断修复，大盘最终向上的可能依然是值得期待的。