本周市场由于受到汶川地震、国际油价持续走高等利空因素影响,出现震荡回落走势,股指一度大幅回落,将前期跳空缺口部分回补,由于国际原油价格持续攀升,导致国内通胀预期进一步加强,银行板块出现整体性下跌,是导致股指重心下移的主要原因。而新能源、石化、煤炭等受惠于原油上涨的相关板块,则表现活跃,成为近期市场的主流热点。
虽然目前通胀压力进一步加大,不过我们对于市场中期趋势依然持乐观态度,首先,目前市场08年动态市盈率水平依然处于25倍的合理区域,而银行、钢铁板块的动态市盈率也回落到20倍之下,估值优势逐步体现。其次,根据目前已公布受灾情况的三十多家上市公司中,仅有几家受灾较重,总体情况较此前市场预期乐观。同时,灾后重建的展开将对内需形成持续性推动,可以缓解国际经济减速带来的出口压力。此外,近期国企重组的力度显著提升,而进一步改革、规范的上市公司重大资产重组期间的停牌制度,为今后国企的大规模重组做技术性准备,国企央企重组,有望成为证券市场下一阶段市场的主流热点。
中国石化(600028):截止到07年12月31日,中国石化品牌加油站总数为29062座,其中自营加油站数28405座,2007年全年经营成品油1.19亿 吨,同比增长6.9%,其中零售7662万吨,同比增长6.2%;08年一季度公司国内成品油经销量和零售量同比分别增长9.87%和17.59%。在国际油价持续攀升的背景下,近期国家财政加大对炼油企业的补贴力度,08年二季度安排的进口成品油实行增值税全额先征后返政策,有望使公司获得数百亿的税收返还;08年3月公司获得了财政补贴123亿元。今后还有特别收益金起征点上调和成品油价格的政策预期,中期趋势可以乐观看待。
华能国际(600011):截至2008年3月31日,公司各运行电厂按合并报表口径累计完成发电量461.03亿千瓦时,比去年同期增长18.62%。2008年公司力争全年发电量达到2008亿千瓦时左右,力争公司燃煤机组平均利用小时达到5757小时。母公司华能集团是亚洲最大的独立发电商,电力行业体改后,华能集团成为五大发电集团之一。目前华能集团和华能国电拥有的可供公司收购的运行发电资产中,火电资产约有1000万千瓦,水电资产约220万千瓦,华能国际作为华能集团的旗舰上市公司,有望进一步对集团资产进行收购并实现规模扩张。