奥运前A 股市场将强劲反弹

　　大小非在大宗交易平台交易有创新之处，如果大小非股东在合理价格上找不到交易对手，那么相当于大小非不能够减持；如果大小非股东在合理价格上找到交易对手，那么在二级市场股票供给没有大量增加的情况下，实现了股东整体持股成本的提高，减缓了二级市场股票供给大幅度增加的压力。另外印花税率的降低，以及预期融资融券的推出，这些对于市场信心的树立均有较大的帮助。但是对于在大宗交易平台上交易大小非的政策上，政策仍需进一步修正。奥运之前A 股市场将强劲反弹，上升的主要理由在于：（1）通胀压力在5、6、7 月份有望逐月下降。（2）美国次债危机的影响逐步下降。（3）目前总需求仍然较为旺盛，PMI、发电量增速、产销率上升可能意味着经济增速仍会超预期，主动信贷控制未演变为被动信贷减少说明总需求依然旺盛。（4）二季度大小非解禁市值除五月份之外逐月下降，6，7 月份为全年最低。（5）政策信号明显。（6）动态估值已相对合理。行业投资机会在主题性机会。（1）高通胀压力下受消费升级收益的行业：农业、商业、通讯。（2）抵御通胀压力主题：资源优势行业的煤炭。（3）节能环保主题：供给减少的化工和建材，需求增加的新能源。（4）创新业务主题，证券与保险。