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(一)发行人近三年非经常性损益的具体内容
单位:元
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(二)发行人近三年主要财务指标
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(三)管理层对公司财务的分析
1、对公司财务状况、盈利能力及现金流量的分析
(1)资产状况和偿债能力
本公司的流动资产在资产结构中所占比例较高,符合商品零售行业的特点。2005年12月31日、2006年12月31日及2007年12月31日,本公司流动资产占总资产的比例分别为58.43%、53.35%及52.09%,其中,存货占流动资产的比重较大。公司的存货主要为库存商品,库存商品占存货的比例分别为97.77%、96.73%和97.24%。由于公司的库存商品大多数为代销商品或公司拥有退货权的商品,并且存货周转较快,无积压存货,不存在商品大量积压的风险。管理层认为,随着销售收入快速增长,本公司存货具有较强的变现能力,能够有效提高营运资金的运作效率。此外,近三年公司的非流动资产在总资产中所占的比重分别为41.57%、46.65%和47.91%,基本保持稳定。
从报表分析,公司资产负债率(母公司)近三年一直超过70%,处于较高水平,并且流动负债占负债总额的比例很高,公司的偿债风险较大。但经分析公司的经营模式、行业特点及具体经营的实际情况,可以判断公司具有较强的偿债能力,具体如下:
(良好的经营模式和经营状况为公司的偿债能力提供了有力的保障
公司按照现有经营模式,公司在超市业态下,一方面销售商品为现金销售,另一方面采购商品为赊购方式,并且公司对供应商平均结账时间晚于公司实现商品销售的时间;在百货业态下,公司也是在收到商品销售款一段时间后方与供应商结算货款,因此公司的经营性现金流非常充裕。近三年,公司经营状况良好,连续盈利,销售额呈上升趋势,经营性现金净流量持续增加并且金额超过净利润,也充分证明了公司商业模式的成功,从根本上为公司偿债能力提供了有力的保障。
(稳健的经营风格和完善的现金流管理为公司的经营安全提供了保证
A、现金流的预算管理
现金流预算是公司每年财务预算的重要内容。公司在销售收入预测基础上,结合现有库存情况预测全年及各月采购量,并根据与供应商约定的采购付款模式和账期测算各月与供应商的结算货款金额。在此基础上,结合职工薪酬及房屋租金等其他经营性现金流支出预算,测算出公司的经营现金流量收支。同时,根据年度计划,预算每月资本性支出金额。再结合公司目前货币资金情况,测算出公司每月的现金保有量及可能存在的资金缺口,从而制定出详细的资金筹措方案并在年初向拥有授信额度的银行提出用款计划。
根据零售行业特点以公司的历史经验,公司较好地把握了销售收入的变化规律和趋势,近三年公司预算的年度/月度销售收入与实际情况相比差距非常小,差异幅度不超过5%。同时,为保证公司的资金链的安全,公司在进行现金流测算时一般会根据该年度的销售规模多预留一定量的资金,以进一步增强公司支付能力、降低偿债风险。
B、现金流日常跟踪管理
根据公司与供应商的合同约定,每月10-20日为公司对供应商的结帐时间,公司向供应商结算的货款为供应商上上个月的供应金额,因此,公司在上个月已经获知本月需要结算的货款金额,便可提前作出资金安排和计划。为保证公司的货款支付,财务部门每天跟踪统计销售回款情况,并与资金计划和预算进行对比,如发现销售额存在不正常的下滑迹象,将及时预警,以便公司能做出及时反应。并且,由于公司一般会额外预留月平均采购额的15%-20%作为备用资金,因此,公司短期内销售情况出现一定程度的波动也不会对公司资金带来额外压力;即使出现突发事件,使公司销售额急剧恶化,公司也可立即使用约3亿元的银行授信以弥补资金缺口,保障公司的偿债能力。
③虽然公司的资产负债率较高,但实际偿债压力较小
截至2007年12月31日,公司资产负债率为73.24%,资产中货币资金、存货、固定资产占比较大,分别为7.28%、28.26%和32.83%,应收账款比例较低,为0.60%;负债中流动负债占比为96.37%,其中应付账款、预收款项和其他应付款占比较高,分别为59.07%、9.34%和13.50%,短期借款和长期借款分别占比为2.72%和3.63%。
同时,公司2007年12月31日应付账款余额中代销业务的余额为24,843.42万元,占比为38.13%,代销业务的账款只有在公司实现有关商品销售后才向供应商支付相关账款,如未实现销售,公司可将有关商品退还供货商,并不形成真正的偿债压力。公司预收账款是客户在消费购买商品之前向公司提前支付的款项或者租用公司营业场地预付的租金,公司无需将该款项退还客户,只需提供商品或场地使用权,因此也并不形成真正的偿债压力。公司供应商及租赁客户履约保证金为3,949.36万元,占比为26.52%,主要为公司收取的联营供应商和租赁客户的履约保证金,在合同期内,公司将一直保留该笔款项,并且即使在合同期限届满后,某些供应商或租赁客户中断与公司的合作关系,由于公司连续不间断的经营,可以签订新的合同并收取履约保证金并抵付应退还的供应商或客户的履约保证金,因此该部分应付款项对公司并不构成偿债压力。
④公司的资产结构良好,具有很强的变现能力
截至2007年12月31日,公司货币资金为10,969.59万元、存货为42,561.01万元,占总资产的比例较大,分别为7.28%和28.26%,由于公司的存货主要为库存商品,具有较强的变现能力,公司可通过迅速变现存货并动用手中所持的现金用以偿付债务。
⑤良好的外部信用评级和融资空间,使公司完全有能力应付短期经营波动所带来的偿债风险
公司获得了中国建设银行湖南省分行AAA资质,并取得了建行3.4亿元的授信额度。截止2007年12月31日,公司在银行的长期借款4,000万元,短期借款3,000万元,尚有2.7亿元的银行融资空间。金额高达2.7亿元的银行融资空间为公司短期和长期偿债能力提供了保证。
综合上述情况,公司认为根据目前公司的资产负债结构和经营能力判断,公司的偿债能力较强,出现偿付危机的可能性极小。
(2)收入构成和盈利能力
本公司主营业务突出,主营业务收入占营业收入超过90%。主营业务收入为超市、百货、家电等门店的商品销售收入,其他业务收入包括租赁收入、服务促销收入,其中,服务促销收入主要为向供应商收取的产品宣传费、促销费等,该项收入与公司的商品销售收入的规模紧密相关。2006年、2007年公司营业收入环比增长率分别为48.54%、31.96%,增长稳定且幅度较大。
公司的综合毛利率基本保持稳定并逐年上升,主要变动的原因是:第一,随着公司经营规模的不断扩大,在湖南地区所占的市场份额越来越大,市场影响力提高,与供应商议价能力增强,降低进货价所致;第二,公司加强了对存货的管理,提高了管理水平,使存货的损耗有所降低,从而达到了降低成本和提高毛利率的目的;第三,公司其他业务收入中租赁收入增加较多,租赁收入几乎没有对应的成本支出,也是综合毛利率上升的重要因素。
管理层认为:公司近年来业务收入与利润保持良好的增长趋势,公司经营状况良好。
(3)现金流量
本公司2005年、2006年和2007年经营性活动产生的现金流量净额分别为15,398.62万元、24,201.59万元和31,543.81万元,呈明显增长趋势,并且金额远超过同期净利润的金额,表明公司的经营活动健康良好,并处于上升趋势中。经营活动为公司创造了大量的现金流,为公司的日常经营和持续扩张提供了强有力的支持;公司近三年经营活动产生的现金流量净额与净利润的比率、经营活动产生的现金流量净额与营业收入的比率如下:
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公司经营活动产生的现金流量净额一直远超过同期净利润,符合商业零售企业的特点,核心原因在于公司的存货周转时间短于公司对供应商结算货款的时间,因此在经营规模和营业收入不断扩大的阶段,企业不仅可以获得正常的销售利润对应的现金流,而且还可以获得因结算时间差而带来的现金流。例如,本公司对供应商的结算周期为45-60天,而公司近三年的存货周转率平均为10.55,即企业实现一次存货周转的天数为34.6天,因此在连续的规模不断扩大的经营过程中,公司经营活动产生的现金流量净额一直远大于同期的净利润。
本公司2005年、2006年和2007年投资活动产生的现金流量净额分别为-11,606.99万元、-21,626.39万元和-19,284.06万元,均为负值,主要是因为公司尚处于快速扩张期,每年开设多家门店,并连续购建各类长期资产,这些资产将为公司未来的快速发展打下良好的基础。
本公司2005年、2006年和2007年筹资活动产生的现金流量净额分别为1,378.02万元、-2,162.95万元和-12,324.71万元,时正时负,表明公司在快速发展过程中不过度依赖外部融资。
2、对公司财务状况和盈利能力有重要影响的主要因素分析
(1)市场竞争
随着居民消费水平的提高,商业零售企业面临巨大的市场发展机遇,在这种背景下,国内和国际的大中型商业零售企业纷纷在全国各地设立营业网点,扩大市场份额。目前湖南本地的多家大中型商业零售企业和进入湖南地区的全国性商业零售企业,使得湖南地区的商业零售行业竞争日趋激烈,尽管公司目前已经在营业网点方面和营业收入方面在湖南地区已经取得了领先地位,但仍将面临激烈的行业竞争。
(2)税收优惠政策减少
公司近三年各税种减免金额情况如下:
单位:万元
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上述税收优惠情况已经开元信德会计师事务所有限公司专项审核,但在2008年公司享受的各项税收优惠政策将陆续到期,届时公司将不再继续享受目前的各项税收优惠政策,将会影响公司的盈利能力。
(3)人力成本的增加
公司门店众多,并且员工数量很多,拥有1万余名员工,员工的薪酬支出是公司的一项重要支出。公司2005年、2006年、2007年三年的人力成本费用分别为10,013.39万元、13,596.64万元及17,277.00万元,呈逐年上涨趋势。由于员工薪酬具有一定的刚性并且会随着社会整体工资薪酬的上涨而逐步增加,因此未来人力成本增加的压力将会对公司的盈利水平产生一定影响。
(4)门店租金持续上涨
截至2007年12月31日,公司已经拥有87家门店,并且按照计划,公司今后两年每年还将新开门店20多家。公司拥有的门店和未来新开的门店都主要采用租赁方式取得场地使用权,但由于目前场地租金明显具有持续上涨的可能,这将会对公司的盈利能力产生一定影响。
(四)股利分配政策和历年股利分配情况
1、股利分配政策
根据《公司章程》:公司利润分配方案须经公司股东大会以普通决议批准。公司可以采取现金或者股票方式分配股利。公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润,按照股东持有的股份比例分配;公司持有的本公司股份不参与分配利润。公司股东大会对利润分配方案作出决议后,公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利的派发事项。
公司的税后利润按下列顺序进行分配:弥补上一年度的亏损;提取法定盈余公积金,按净利润的10%提取;提取任意盈余公积金;支付股东股利。
2、历年股利分配情况
(1)经公司于2005年5月31日召开的2004年度股东大会批准,本公司向股东分配利润5,948,000元。
(2)经公司于2006年5月25日召开的2005年度股东大会批准,本公司向股东分配利润16,394,257元。
(3)经公司于2007年5月30日召开的2006年度股东大会批准,除提取法定公积金外,本公司剩余未分配利润暂不分配。
(4)经公司于2008年3月21日召开的2007年度股东大会批准,本公司向股东分配利润25,045,000元。
3、发行前滚存利润的分配政策
经公司于2007年10月28日召开的临时股东大会决议,本次公开发行A股完成后,名列公司股东名册的公司现有股东及新股东,有权根据持股比例共同享有A股发行前本公司的滚存未分配利润。
(五)发行人控股子公司的基本情况
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注:1、标“*”的子公司,湘潭步步高连锁超市持有其2%的股权
2、九江步步高为本公司的间接控股子公司,江西步步高持有其98%的股权,湘潭步步高连锁超市持有其2%的股权
3、吉安步步高为本公司的间接控股子公司,江西步步高持有其100%的股权
4、江西步步高为合并报表数据(合并了九江步步高、吉安步步高)
上述子公司中,韶丰生态农业的主营业务为农作物种植及销售,禽兽饲养及销售;湘潭胜利文化公司的主营业务为物业管理,文化娱乐活动,百货、服装、日用杂品、食品等超市零售;海龙物流主营业务为提供经销和仓储服务;其他子公司主营业务均为百货、服装、日用杂品、食品等商品零售业务。
第四节 募集资金运用
一、本次募集资金运用情况
经本公司2007年第一届董事会临时决议及2007年第五次临时股东大会批准,本公司拟向社会公开发行3,500万股人民币普通股(A股),公司将按轻重缓急投资于以下项目:
单位:万元
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二、实际募集资金量与投资项目需求出现差异时的安排
如实际募集资金低于项目所需资金,不足部分由公司贷款或以自有资金解决;如实际募集资金超过项目所需资金,超过部分将用于补充公司流动资金。
三、项目募集资金对经营及财务状况的影响
(一)对资本结构的影响
本次募集资金到位后,公司的资产负债率(母公司)将由目前的74.63%大幅下降,资产负债结构得到改善,公司偿债风险将大大降低,利用财务杠杆融资的能力将进一步提高。由于自有资金实力和银行负债能力的增强,将全面提升公司市场竞争力,有助于推动公司快速发展。本次募集资金到位后,预计公司总资产将超过20亿元,净资产总额将超过10亿元,公司的经营规模和实力将大幅增加,增强公司持续融资能力和抗风险能力。
(二)对公司主营业务的影响
本次募集资金拟投资的新开门店项目和步步高购物广场(湘潭)扩建项目是在公司现有门店的基础上,进一步扩大公司在湖南、江西两省的网点数量和市场份额,巩固公司在零售行业市场地位。规模的扩张使公司对供应商的议价能力增强,有利于降低采购成本,提高盈利能力。物流配送中心续建后,商品配送能力大大提高,可满足公司及其子公司连锁店不断发展的需要。信息系统的升级使公司信息技术等现代零售技术的应用水平显著提高,核心竞争能力得到很大提升。
(三)对净资产收益率和盈利能力的影响
本次募集资金到位后,公司的净资产将大幅增加。而募集资金投资项目尚有一定的建设期,难以在短期内取得效益,因此净资产收益率在短期内会有一定下降;随着募集资金投资项目的建成,公司的营业收入和利润水平将会增加,净资产收益率也将回升至正常水平。
第五节 风险因素和其它重要事项
一、风险因素
除已在本招股意向书摘要“第一节 重大事项提示”披露的风险因素外,发行人提请投资者关注以下风险:
(一)门店的业态定位和选址风险
门店的业态定位与选址对零售企业的发展至关重要,需要综合考虑所属城市的经济发展水平及增长速度、各业态的发展程度及布局、各商圈的繁华程度和发展前景;具体商圈的目标消费群的消费水平及消费习惯、预计客流量、附近同业的竞争程度和配套服务业的发展情况、营业场所以适当价格的可取得性、可用面积等多种因素。门店的业态定位或选址不当,势必难以实现预期的目标市场定位、取得经营效益,从而给公司的经营发展带来较大的风险。
(二)人力资源的风险
作为连锁零售企业,本公司发展得益于拥有一批擅长经营管理的管理人才和具有丰富实践经验的专业人才。但是,随着公司连锁经营规模的不断发展,公司对营销、物流和信息等系统化的组织和管理以及基层员工的业务素质、服务水平等方面提出了更高的要求,对高层次的管理人才、专业人才的需求将不断增加,而公司目前的人力资源现状还不能完全满足公司发展的需要。如果公司的人才培养和引进方面跟不上公司的发展速度,甚至发生人才流失的情况,公司的经营管理水平、市场开拓能力、信息系统建设等将受到限制,从而对经营业绩的成长带来不利的影响,因此公司面临一定的人力资源短缺的风险。
(三)市场需求波动的风险
本公司收入和利润的主要来源是日用及百货等零售业务,而日用及百货零售业的市场需求是由消费者实际可支配收入水平、消费者收入结构、消费者信心指数、消费倾向等多种因素决定的,这些因素则直接受到经济周期波动的影响,因此日用及百货零售业的市场需求很容易受经济周期波动的影响。虽然近年来,我国经济发展保持了持续快速增长的态势,国内生产总值、社会消费品零售总额、城镇居民人均可支配收入等重要经济指标持续向好,但未来的经济走势依然可能受到国内外多种因素的影响而发生波动,从而对本公司所从事的日用及百货零售业的市场需求带来直接影响。
(四)新开门店项目的实施风险
公司新开门店项目计划在两年内在湖南、江西两省分别新开35家、12家门店,相关物业均拟采取租赁方式。根据公司以往经营经验,新开门店一般有1至2年的市场培育期,在培育期内由于毛利率较低、销售费用率较高,可能会存在短期的亏损;而且,报告期内公司在江西地区的门店因供应链优势及规模优势尚未体现,多数体现为亏损;此外,公司虽然已就新开门店项目涉及的30处经营场地签定了租赁协议或意向协议,但仍有17处门店场地尚未签订租赁协议或意向协议。因此,公司新开门店项目存在因新门店培育期亏损及跨省扩张等而引致的财务风险,以及因门店租赁场地尚未全部落实而带来的项目实施风险。
(五)管理和控制风险
目前,公司的连锁经营业务处于快速发展阶段,连锁门店的拓展大多由本公司以设立子公司的方式投资开发,截至2007年12月31日,公司已在湖南及江西两省设立了47个直(间)接控股子公司,共拥有87个门店。随着本公司连锁门店的不断增加和经营区域的扩张,经营规模迅速扩大,公司经营管理的复杂程度大大提高,资产、人员、业务分散化的趋势也日益明显,这对公司的采购供应、销售服务、物流配送、人员管理、资金管理等部门在管理模式、管理能力等方面提出了更高的要求。如果公司不能及时优化管理模式、提高管理能力,将面临管理和控制的风险。
(六)部分经营场所租赁前已设置抵押的风险
截至本招股意向书摘要签署日,本公司及控股子公司租赁的87处房屋中,有8处房屋在发行人与出租方签订租赁合同前已经被抵押,该8处房产均获得抵押权人的相关承诺。根据《物权法》第一百九十条:“订立抵押合同前抵押财产已出租的,原租赁关系不受该抵押权的影响。抵押权设立后抵押财产出租的,该租赁关系不得对抗已登记的抵押权”,以及最高人民法院《关于适用<中华人民共和国担保法>若干问题的解释》第六十六条:“抵押人将已抵押的财产出租的,抵押权实现后,租赁合同对受让人不具有约束力。抵押人将已抵押的财产出租时,如果抵押人未书面告知承租人该财产已抵押的,抵押人对出租抵押物造成承租人的损失承担赔偿责任;如果抵押人已书面告知承租人该财产已抵押的,抵押权实现造成承租人的损失,由承租人自己承担”的规定,发行人的租赁权利将不得对抗已经登记的抵押权,即在抵押权人行使抵押权时,发行人作为租赁人不得要求原租赁合同的继续履行。因此,本公司租赁前已经抵押的8处房屋的租赁合同在抵押权人行使抵押权时可能有不能继续履行的风险。虽然该8处房屋的抵押权人承诺在行使抵押权时,不影响抵押人与发行人之间的租赁合同的履行,但该等承诺只具有债权效力,仍然不得对抗已登记具有物权效力的抵押权。因此,本公司的该等租赁合同在抵押权人行使抵押权且不履行其承诺时仍有不能继续履行的风险,但是公司可以向该8处房屋的抵押权人请求损害赔偿。
(七)信息系统的技术风险
信息系统是连锁零售企业经营管理的重要技术支持系统,随着公司连锁经营规模的不断扩大及双业态、跨区域的发展,公司在供应链反应、快速消费者响应、业务集中度与标准化运营、管理信息协同化、辅助财务核算、完善物流管理及人力资源管理等方面对信息系统建设提出了更高的要求。公司现有信息系统将难以满足业务快速发展的需要,此次募集资金投向项目之一即对公司信息系统进行升级改造。尽管如此,公司依然可能存在信息系统在软、硬件方面难以满足连锁业务快速发展需要的风险。
(八)突发事件的风险
本公司作为面向广大消费者的零售企业,营业场所分布较广、且拥有约60万平方米的营业面积,在日常的经营中,每天都要接待数量众多的顾客,尤其在节假日或促销活动期间,客流量会大大增加。尽管公司设置了必要的安全设施和提醒标志、制定了较为完善的安全管理制度及突发事件应急预案,但依然存在因突发事件发生而影响公司正常经营、或使公司涉诉的风险。
(九)股市波动风险
股票价格的变化除受本公司经营状况影响外,还会受宏观经济形势、经济政策、股票市场供求状况及突发事件等诸多因素的影响。因此,股市存在波动风险。
二、其它重要事项
(一)重要合同
截至本招股意向书摘要签署日,公司及控股子公司签订的正在履行的重要合同如下:
1、租赁合同
(1)2004年12月26日,怀化府安房地产开发有限公司与本公司签订《租赁合同》,将其位于湖南省怀化市迎丰西路与人民路交叉路口的物业1-4层,共计约32,000平方米的房产与配套场地、配套设备设施出租给本公司使用,租赁期限自2006年6月1日至2016年9月30日。租赁期满,本公司对该物业有优先承租权。
(2)2005年1月1日,江西省摩登假日广场有限公司与本公司签订《租赁合同》,将其位于江西省南昌市胜利路235号-239号的物业1-3层,共计19,800平方米的房产与配套场地、配套设备设施出租给本公司使用,租赁期限自2005年4月1日至2020年4月1日。租赁期满,本公司对该物业有优先承租权。
(3)2005年2月8日,娄底银海商业有限公司与本公司签订《租赁合同》,将其位于湖南省娄底市长青中街42号银海商业广场整栋楼房的房产与配套场地、配套设备设施出租给本公司使用,租赁面积约17,900平方米,租赁期限自2005年6月30日至2017年6月29日。租赁期满,本公司对该物业有优先承租权。
(4)2005年6月8日,常德市金泰利置业有限公司与本公司签订《租赁合同》,将其位于湖南省常德市人民中路金泰利商业广场一至五层,共计约23,699平方米的房产及与之相关的配套场地、配套设备设施出租给本公司使用,租赁期限自2005年11月1日至2025年10月30日。租赁期满,本公司对该物业有优先承租权。
(5)2007年2月12日,益阳市爱丽丝连锁有限公司与本公司签订《租赁合同》,将其位于湖南省益阳市康富路与朝阳路交汇处西北角的物业-2、-1及1-5层,共计约26,708平方米的房产及配套场地及附属用房、配套设备设施出租给本公司使用,租赁期限自2007年5月1日至2027年4月30日。租赁期满,本公司对该物业有优先承租权。
2、采购合同
本公司在向供应商采购商品时,通常与供应商签署《供应合同》框架协议,实际购买和交付时则以向供应商发出的网上电子订单为依据。在《供应合同》中,通常就商品质量;商品价格;商品的订货及交付;商品的库存管理及退、调货;合同的变更和转让;结算方式;付款约定以及合同期限等进行约定。
(二)对外担保情况
截至本招股意向书摘要签署日,发行人不存在对外担保事项。
(三)重大诉讼、仲裁事项
1、公司的重大诉讼和仲裁事项
截至本招股意向书摘要签署日,本公司及控股子公司不存在可能对公司财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。
2、公司董事、监事、高级管理人员的重大诉讼和仲裁
截至本招股意向书摘要签署日,本公司董事、监事、高级管理人员均未涉及重大诉讼和仲裁事项,亦未有涉及刑事诉讼的情形。
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、本次发行各方当事人
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二、本次发行上市的重要日期
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第七节 备查文件
1、招股意向书全文、备查文件和附件可以到发行人和保荐人(主承销商)住所查阅。
查阅时间:工作日9:30——12:00,13:30——17:00
2、招股意向书全文可以通过深圳证券交易所网站查阅。
信息披露网址:www.cninfo.com.cm
步步高商业连锁股份有限公司
2008年5月7日
取得借款收到的现金 | 80,000,000.00 | 10,000,000.00 | 22,000,000.00 |
发行债券收到的现金 | - | - | - |
收到的其他与筹资活动有关的现金 | - | - | 88,405,328.64 |
筹资现金流入小计 | 80,000,000.00 | 10,000,000.00 | 110,405,328.64 |
偿还债务所支付的现金 | 88,000,000.00 | - | 90,000,000.00 |
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 | 6,806,906.13 | 21,629,545.29 | 6,625,161.00 |
其中:子公司支付给少数股东的股利、利润 | - | - | - |
支付的其他与筹资活动有关的现金 | 108,440,210.77 | 10,000,000.00 | - |
筹资现金流出小计 | 203,247,116.90 | 31,629,545.29 | 96,625,161.00 |
筹资活动产生的现金流量净额 | -123,247,116.90 | -21,629,545.29 | 13,780,167.64 |
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 | - | - | - |
五、现金及现金等价物净增加额 | -649,609.45 | 4,122,527.47 | 51,696,438.21 |
加:期初现金及现金等价物余额 | 110,345,496.32 | 106,222,968.85 | 54,526,530.64 |
六、期末现金及现金等价物余额 | 109,695,886.87 | 110,345,496.32 | 106,222,968.85 |
项 目 | 2007年度 | 2006年度 | 2005年度 |
非流动资产处置损益 | -534,091.43 | -956,434.12 | -529,863.23 |
计入当期损益的政府补助 | 4,242,727.10 | 1,974,923.33 | 1,457,105.21 |
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 | 999,297.77 | 288,991.44 | 292,777.59 |
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 | 769,640.67 | - | - |
除上述各项之外的其他营业外收支净额 | 1,994,751.25 | 3,354,752.38 | 1,524,565.24 |
中国证监会认定的其他非经常性损益项目 | 11,896.00 | 70,264.00 | - |
合计 | 7,484,221.36 | 4,732,497.03 | 2,744,585.11 |
减:所得税费用影响额 | 839,265.93 | 577,609.99 | 539,712.33 |
非经常性损益净额 | 6,644,955.43 | 4,154,887.04 | 2,204,872.78 |
其中:归属于少数股东的非经常性净损益 | 22,285.69 | 3,026.90 | 2,733.29 |
归属于本公司普通股股东的非经常性净损益 | 6,622,669.74 | 4,151,860.14 | 2,202,139.49 |
财务指标 | 2007年12月31日 | 2006年12月31日 | 2005年12月31日 | |
流动比率(次) | 0.74 | 0.70 | 0.76 | |
速动比率(次) | 0.34 | 0.36 | 0.43 | |
资产负债率(母公司) | 74.63% | 88.65% | 81.04% | |
无形资产(扣除土地使用权后)占净资产的比例 | 1.59% | 0.31% | 0.16% | |
财务指标 | 2007年度 | 2006年度 | 2005年度 | |
应收账款周转率(次/年) | 630.30 | 992.36 | 996.98 | |
存货周转率(次/年) | 9.61 | 10.98 | 11.05 | |
息税折旧摊销前利润(万元) | 28,216.15 | 20,299.06 | 13,839.34 | |
利息保障倍数 | 25.71 | 20.86 | 18.16 | |
每股经营活动的现金流量(元/股) | 3.15 | 2.66 | 1.69 | |
每股净现金流量(元/股) | -0.01 | 0.05 | 0.57 | |
归属于公司普通股股东的每股收益(元/股) | 基本每股收益 | 1.31 | 0.96 | 0.81 |
稀释每股收益 | 1.31 | 0.96 | 0.81 | |
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的每股收益(元/股) | 基本每股收益 | 1.24 | 0.91 | 0.79 |
稀释每股收益 | 1.24 | 0.91 | 0.79 | |
归属于公司普通股股东的净资产收益率 | 全面摊薄 | 30.99% | 35.47% | 42.15% |
加权平均 | 38.89% | 41.99% | 52.70% | |
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净资产收益率 | 全面摊薄 | 29.30% | 33.79% | 40.89% |
加权平均 | 36.81% | 40.00% | 51.13% |
期间 | 经营活动产生的现金流量净额与净利润的比率 | 经营活动产生的现金流量净额与营业收入的比率 |
2007年度 | 2.53 | 0.075 |
2006年度 | 2.78 | 0.076 |
2005年度 | 2.06 | 0.072 |
税 种 | 2007年度 | 2006年度 | 2005年度 | 合 计 |
企业所得税 | 2,567.36 | 3,298.11 | 3,024.14 | 8,889.61 |
流转税及附加 | 274.64 | 353.31 | 192.23 | 820.18 |
合 计 | 2,842.00 | 3,651.42 | 3,216.37 | 9,709.79 |
净利润 | 12,465.89 | 8,707.59 | 7,481.45 | 28,654.93 |
扣除税优惠后 的净利润 | 9,623.89 | 5,056.16 | 4,265.08 | 18,945.13 |
公司 | 成立日期 | 注册资本 (万元) | 持股 比例(%) | 法定 代表人 | 最近一年主要财务数据(元) | ||
2007年12月31日/2007年度 | |||||||
总资产 | 净资产 | 净利润 | |||||
嘉禾步步高 | 2007.1.26 | 100 | 100 | 朱刚平 | 4,659,194 | 122,955 | -877,045 |
怀化步步高 | 2006.8.18 | 500 | 100 | 朱刚平 | 50,784,538 | 15,484,275 | 11,224,026 |
株洲东都步步高 | 2006.12.6 | 500 | 100 | 朱刚平 | 15,740,284 | 5,016,337 | 1,336,309 |
临湘步步高 | 2006.11.21 | 500 | 100 | 朱刚平 | 5,852,727 | 2,842,306 | -1,758,456 |
宁乡步步高 | 2007.4.16 | 500 | 100 | 朱刚平 | 15,919,390 | 3,630,260 | -1,369,740 |
常德步步高 | 2006.7.10 | 500 | 100 | 朱刚平 | 23,643,907 | -1,277,404 | -2,262,307 |
汉寿步步高 | 2006.8.28 | 100 | 100 | 朱刚平 | 1,411,100 | -1,139,089 | -1,398,241 |
抚州步步高 | 2006.8.15 | 500 | 100 | 朱刚平 | 4,718,503 | -3,438,245 | -6,380,477 |
新余步步高 | 2006.11.27 | 100 | 100 | 朱刚平 | -1,374,938 | -3,413,762 | -3,647,946 |
鹰潭步步高 | 2006.12.22 | 500 | 100 | 朱刚平 | 5,091,546 | 441,904 | -4,558,096 |
萍乡步步高 | 2007.1.16 | 500 | 100 | 朱刚平 | 3,743,369 | -1,204,785 | -6,204,785 |
韶丰生态农业 | 2007.8.24 | 500 | 100 | 李新跃 | 5,128,529 | 5,059,478 | 59,478 |
湘潭步步高连锁超市 | 2003.11.7 | 400 | 98.75 | 王立强 | 65,770,725 | 17,469,719 | 11,279,385 |
湘潭胜利文化公司 | 2004.2.19 | 100 | 70 | 张建国 | 4,956,753 | -1,174,271 | -177,564 |
娄底步步高* | 2005.8.15 | 500 | 98 | 朱刚平 | 32,416,009 | 11,813,220 | 6,192,819 |
邵阳步步高连锁超市* | 2003.1.17 | 500 | 98 | 王立强 | 50,447,713 | 16,381,903 | 8,252,886 |
邵阳步步高商业连锁* | 2005.6.29 | 100 | 98 | 朱刚平 | 35,185,976 | 13,391,557 | 7,351,610 |
永州步步高连锁超市* | 2003.4.9 | 200 | 98 | 王立强 | 24,266,501 | 11,424,745 | 2,732,339 |
永州步步高商业连锁* | 2004.7.12 | 50 | 98 | 朱刚平 | 10,504,624 | -1,541,207 | -1,387,174 |
祁阳步步高* | 2003.12.30 | 100 | 98 | 朱刚平 | 14,282,929 | 4,507,193 | 2,779,072 |
郴州步步高商业连锁* | 2004.11.23 | 100 | 98 | 朱刚平 | 40,611,192 | 19,558,169 | 7,116,578 |
郴州步步高连锁超市* | 2003.1.9 | 500 | 98 | 王立强 | 28,610,203 | 14,205,691 | 8,571,141 |
衡阳步步高* | 2005.8.29 | 500 | 98 | 朱刚平 | 24,120,994 | 7,624,852 | 5,482,633 |
耒阳步步高* | 2005.11.15 | 100 | 98 | 朱刚平 | 28,001,155 | 10,206,113 | 6,708,564 |
桂阳步步高* | 2006.1.10 | 100 | 98 | 朱刚平 | 17,187,758 | 5,481,837 | 2,729,608 |
安乡步步高* | 2000.11.1 | 50 | 98 | 王立强 | 5,183,003 | 1,041,656 | 600,045 |
南县步步高 | 2004.4.22 | 100 | 98 | 朱刚平 | 9,885,555 | 3,564,645 | 1,701,609 |
益阳步步高连锁超市* | 2002.5.21 | 500 | 98 | 王立强 | 61,269,015 | 11,816,438 | 5,399,050 |
益阳步步高商业连锁* | 2005.1.17 | 100 | 98 | 朱刚平 | 29,832,139 | -269,479 | -802,586 |
益阳桃花仑步步高* | 2005.11.2 | 100 | 98 | 朱刚平 | 4,305,321 | -814,703 | -39,199 |
张家界步步高* | 2005.1.19 | 100 | 98 | 朱刚平 | 6,714,861 | 1,768,906 | 1,344,107 |
澧县步步高* | 2005.12.23 | 100 | 98 | 朱刚平 | 9,453,646 | 1,469,803 | 1,472,481 |
株洲步步高* | 1998.12.24 | 80 | 98 | 王立强 | 13,384,345 | 5,030,099 | 714,048 |
株洲国安步步高* | 2004.5.26 | 300 | 98 | 朱刚平 | 31,495,268 | 11,598,526 | 7,019,026 |
株洲贺家土步步高* | 2005.10.19 | 100 | 98 | 朱刚平 | 5,137,088 | -503,871 | -171,088 |
醴陵步步高* | 2003.12.3 | 50 | 98 | 王立强 | 11,279,498 | 5,387,922 | 2,151,553 |
攸县步步高* | 2004.9.10 | 100 | 98 | 朱刚平 | 18,099,529 | 11,282,404 | 5,037,763 |
岳阳步步高* | 2001.2.28 | 50 | 98 | 王立强 | 1,537,866 | -4,384,374 | -266,312 |
华容步步高* | 2004.5.14 | 100 | 98 | 朱刚平 | 420,960 | -2,088,920 | -313,463 |
长沙步步高* | 2004.9.6 | 500 | 98 | 朱刚平 | 43,416,305 | 19,380,136 | 12,749,335 |
长沙红星步步高* | 2005.10.31 | 100 | 98 | 朱刚平 | 56,748,700 | 16,532,806 | 13,746,767 |
湘阴步步高* | 2005.12.28 | 100 | 98 | 朱刚平 | 1,661,471 | -2,104,259 | 62,210 |
江西步步高* | 2005.4.29 | 1,000 | 98 | 朱刚平 | 1,931,527 | -27,852,140 | -15,523,806 |
宜春步步高* | 2005.4.30 | 100 | 98 | 朱刚平 | 2,045,227 | -3,808,625 | -905,960 |
海龙物流 | 2005.6.10 | 1,000 | 70 | 朱刚平 | 55,250,940 | 12,401,530 | 3,021,224 |
九江步步高注2 | 2005.11.8 | 100 | 98 | 朱刚平 | -2,967,895 | -5,968,188 | -3,968,908 |
吉安步步高注3 | 2006.4.25 | 100 | 100 | 朱刚平 | 4,449,187 | -500,583 | 592,709 |
序号 | 项目 | 投资金额 | 募集资金使用金额 | 政府核准/备案 | 建设期 | 内部 收益率 |
1 | 新开门店项目 | 54,506.50 | 54,506.50 | 湘发改财贸[2008]61号、赣发改经贸字[2008]286号 | 自公司承接物业后4-6个月 | 25.97% |
2 | 步步高购物广场(湘潭)扩建项目 | 16,760.00 | 16,760.00 | 潭发政商务[2007]345号 | 19个月 | 25.03% |
3 | 物流配送中心续建项目 | 13,285.84 | 13,285.84 | 湘发改财贸[2008]66号 | 24个月 | 15.09% |
4 | 信息系统升级改造项目 | 6,100.00 | 6,100.00 | 潭发改备[2008]9号 | 12个月 | 不产生直接经济收入 |
合计 | 90,652.34 | 90,652.34 | - | - | - |
名 称 | 住 所 | 联系电话 | 传 真 | 联系人姓名 |
发行人: 步步高商业连锁股份有限公司 | 湘潭市韶山西路309号步步高大厦 | 0732-2322517 | 0732-2339867 | 胡定慧、师茜 |
保荐人(主承销商): 中国银河证券股份有限公司 | 北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座 | 010-66568888 | 010-66568857 | 李宁、李亚峰、 朱晓丹 |
发行人律师: 湖南启元律师事务所 | 湖南长沙市芙蓉中路二段337号佳天国际新城A座17层 | 0731--2953795 | 0731-2953779 | 袁爱平、黎骅 |
会计师事务所: 开元信德会计师事务所有限公司 | 北京市海淀区中关村南大街甲18号军艺大厦B座15层 | 010-62156157 | 010-62156158 | 李第扩、毛育晖 |
股票登记机构: 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 | 深圳市深南中路1093号中信大厦18楼 | 0755-25938000 | 0755-25988122 | ― |
收款银行 | ||||
申请上市的证券交易所: 深圳证券交易所 | 深圳市深南中路5045号 | 0755-82083333 | 0755-82083190 | ― |