“玩股指期货不是有杠杆吗,既然有杠杆就要充分利用,用小钱去赚大钱!”这种对杠杆投资的理解可能在投资者当中具有一定的普遍性。其实,这是一个误区,没有一定的资金实力却去参与杠杆交易,是十分危险的。
一些杠杆交易是有资金门槛的。股指期货虽然现在没有推出,但将来推出后一手合约的资金需求可能达到数十万,这就将一些资金未达到这一数量级的投资者拒之门外。
资金门槛仅仅是制度上的,资金实力的重要性其实更是体现在以下几个方面:
其一,资金实力不足,面临的爆仓风险较高。如果股指期货的保证金比例时10%,投资者买入一手合约就满仓了,这意味着指数往相反方向波动10%,该投资人就面临着经纪商无情的强制平仓。
其二,资金实力不同,心态不同。良好的心态是参与金融投资的必要条件,没有好的心态,往往大部分交易都容易受到市场波动和人性弱点的影响,而难以成功。在股指期货交易当中,假设小A的资金量刚超出最低参与门槛一点,那么他很容易产生这样的心理:“一定要做对,亏了一点资金量就不够再买一手了!”
紧巴巴的资金使得小A的操作明显受限,一旦指数朝相反方向波动一点,他会想:“是不是我判断错了?是不是要马上止损?”而这时对是否需要止损的判断受到了很大的压力,逻辑容易产生扭曲。
如果价格继续向相反方向运行,小A即使平仓,剩余的资金也不够再做下一次交易了。这时,小A容易产生赌徒心理:“平仓了就不能再玩了,干脆死扛到底!”这就犯了杠杆交易的大忌——永不止损、以及不能客观判断当前局势。这样,小A很有可能最后面临爆仓的结局。
即便价格在小A爆仓前开始往小A判断的方向运行,当运行小A介入的价格附近时,他的心态也很有可能转变成“不亏就行”,这样往往就放弃了一次重大盈利机会。
可见,资金实力在杠杆交易中十分重要,而杠杆交易的杠杆也不能永远用足。