未来加速成长的潜力巨大

　　●射频识别RFID的应用已经得到国家的高度重视，国家RFID标准正在形成，将成为继美国EPS（电子产品编码）标准和日本UID标准之后的全球第三种标准。地方各级政府对RFID产业应用的政策推动将加速RFID技术和市场的结合，此次公司和广州市政府签订上述框架合作协议，将为公司RFID技术在广州地区公共安全、生产管理与控制、现代物流与供应链管理、交通管理等重大工程领域的广泛应用带来重大发展机遇。

　　●公司抓住RFID行业在国内加速发展的行业机遇，已经务实地进行了一系列市场开拓与并购，正稳步推进其在RFID产业的内涵式和外延式成长。采用深圳射频智能有限公司与深圳远望创业投资公司双平台整合国内RFID产业及其公司：1、公司并购德鸿科技51%的股权进入高频RFID证件防伪标签及智能卡领域，德鸿科技在2008年将实现1000-2000万的净利润；2、公司并购并占有30%股权的丰泰瑞达公司将受惠铁道部2008年胶济铁路重大事故而提前启动的“电力机车无线自动过分相系统”订单；3、公司未来将加速针对RFID产业及其相关公司的Pre-IPO股权投资项目。

　　●投资预测与评级。考虑此项合作框架的签署暂时没有带来订单，但我们会根据框架协议签署后的一系列合同的签订而调整我们的盈利预测。我们暂时维持对公司2008年2010年EPS分别为为0.73元、1.16元、1.80元的盈利预测不变，净利润年复合增长率65%。坚定看好RFID产业发展的巨大空间，公司未来发展潜力不可小觑。鉴于稳健原则，给予公司未来6-12个月的合理价值42元，维持“强烈推荐”的投资评级，建议关注公司加速成长的潜力。

　　（中投证券）