历来只在公募基金上发生的“期末净值大战”，今年年中在私募基金上也悄然出现。

　　6月30日，年中收盘的最后一个交易日，一只内蒙古的资源股突然出现了直线拉升的状况。

　　在临近收盘的最后3分钟里，该股连续出现30万股以上的买盘，将该股交易价在最后一分钟一举拉升了3.58%，直至收盘。短短几分钟，该股的成交量占到了当天的10%以上。更有意思的是，该股在此后一天，股价又顺势回落了4.4%，这样价格又回到了前期的平台。

　　察看该股的1季度末持股名单可以发现，除了1家券商外，该股的前3大流通股东为同一家私募基金管理公司的3期理财产品，投资规模分别在1000万元不到至1600万元之间。预计相关股票会占到理财产品10%上下的持有市值。

　　显然，如果该信托产品继续维持此前投资状况的话，该股票年中异动的潜在得益者很可能是上述理财产品。比如因此而获得业内排名的提升等等。

　　尽管从目前看，尚无法完全确定私募产品净值操纵的行为确实已经发生。但是，对于行业和规模日渐扩大的私募产品来说，有关净值操纵的行为，确实应该提到台面上来。

　　一些业内人士认为，在私募基金通过信托产品“阳光化”以后，市场和投资者对于相关产品的关注度越来越大。而通过净值良好的阶段性表现，有部分私募基金公司已经实现了相当快速的扩张。因此，在期末净值表现的经济意义越来越大的背景下，不排除有私募基金开始操作净值的可能。

　　而且，私募产品目前并未纳入到严格、全面的监管体系中来（这某种程度上亦是他的活力之源）。因此，作为监管更为宽松、投资更为集中的情况的理财产品，私募产品在进行净值操纵的时候，可能更加容易。而且，对于产品净值的短期影响也更加明显。特别是在私募产品没有“双十限定”的时候。

　　其三，上述情况还涉及一个潜在的前景。就是当个别阳光私募产品出现一些不理性、不合规操作的时候，如何及时监管、如何及时惩戒、避免害群之马最终危害全行业发展的安排。是完全依靠产品投资人乃至市场自身来发现这个缺失，最终来纠错？还是通过强化信托人的责任和权利，来实现行业的自律？或者是实施一定的行业准入门槛？都值得大家来思索。