1980年代，华尔街固定收益领域有着一个光辉的名字—所罗门公司（Salomon Brothers）。这家成立于1910年的老牌投行，一度在华尔街叱咤风云，无限辉煌，最终于10年前黯然落幕。虽然时间已过去多年，虽然是另一个国度的故事，虽然所罗门公司离完美相差甚远，虽然它最终陨落，但作为一位债券市场后来者，笔者仍然对所罗门式的公司感到敬佩。

　　根据资料，所罗门公司与当代美国债券市场同步发展，早在美国债券市场仍然相对封闭和落后时期（1950-60年代），所罗门公司即专职于债券交易；1970年代后，由于利率市场大幅扰动，所罗门公司在混乱的债券市场中异军突起；至1980年代，终于成为华尔街当之无愧的债券霸主。所罗门公司以创新立于美国债券市场，它是房产抵押证券（MBS）的最早创立者，曾是MBS的实务领域主要推动者之一；它拥有以J. Meriwether为首的梦幻交易团队，利用复杂的数学模型进行对冲交易，其后Meriwether成立了曾震撼世界的长期资本基金；它也是华尔街最活跃的交易者，并以庞大的交易利润闻名于世。在鼎盛时期，作为所罗门公司CEO的J. Gutfreund，曾被称为“华尔街之王”。所罗门公司的崩溃始于1991年其一手造成的恶意投标事件，其后由于受到严厉处罚，特别是失去一级交易商（primary dealer）资格，该公司迅速没落。

　　应当说，作为曾经无限辉煌，又轰然倒塌的所罗门公司，其身后评价，褒贬是不一的。但如果正襟危坐，认真思考，所罗门公司仍然是一个伟大的公司，因为它曾经是美国固定收益市场发展的主要推动者，也是一些至今仍然广泛流行的产品和交易理念的先行者。所罗门公司无疑是在美国固定收益市场的方兴未艾、暴发式成长时代，以不断创新和激进交易成为市场主导力量的公司，是市场发展的亲历者和推动者。这些经历、经验和精神，正是处于暴发式发展的中国债券市场所需要的。

　　笔者认为，作为正在快速发展的市场，中国债券市场需要激情，需要创新者和引领者——它可以不必完美，不必天生强大，但一定要有不断创新、不断进取的意志和行动。这样的机构，不妨以所罗门公司为蓝本和目标，只是，它需要额外加上对风险的有效控制和管理。笔者坚信，靠着激情、创新，辅之以风险管理，中国也能够出现伟大的债券交易机构，成为中国市场上不倒的所罗门公司。