金融街(000402)现金充沛 从容应对低迷市场
2008年07月10日 来源:上海证券报 作者:(中信建投)
作为现金融街区域的房地产开发单位,公司在参与金融街的拓展项目中具有一定优势,尽管在现行土地出让等政策下,公司能否获取金融街拓展业务尚存在一定不确定性,但金融街西扩为公司增加土地储备、获得发展机会提供有利条件。
2008年1月,公司公开增发成功,2008年一季度每股现金净流量达到3.61元,资产负债率下降为43.57%,资产负债率下降增加了公司获得银行授信额度的可能。
我们取未来三年收益的平均值为计算依据,以20倍PE计算,并综合净利润贴现法和市盈率法,公司未来6个月股价的合理波动区间在7.56元至14.18元,与目前公司二级市场股价相比有较大溢价,给予公司买入评级,建议长期投资者逢低买入。
(中信建投)