根据基金经理对股票市场变动的趋势的判断，决定基金资产在股票、债券、现金等金融资产上的分布以及股票组合的行业比例配置，并进行动态配比以规避系统性风险的影响，最大限度地确保基金资产的安全。
基金经理进行资产配置的依据是：（1）市场总体价值；（2）宏观经济面；（3）资金面；（4）政策面；（5）行业的景气度等。
本基金原则上的资产配置比例为：股票最高可达到基金资产净值的95%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值5%。在法律法规有新规定的情况下，基金管理人可对上述比例做适度调整。
● 股票投资策略
本基金采取积极的投资策略。本基金在大类资产配置和行业配置层面，遵循自上而下的积极策略，个股选择层面，遵循自下而上的积极策略。
1、股票选择策略
本基金的股票选择，主要采取价值型选股策略。以公司行业研究员的基本分析为基础，同时结合数量化的系统选股方法，精选价值被低估的投资品种。我们重点关注的价值型股票主要包括：
（1）市净率P/B低于市场平均水平；
（2）与同行业的或主营业务相近的其它公司相比，公司具有相对价值；
（3）结合公司未来业务发展和盈利水平确定的市盈率水平（动态市盈率）偏低；
（4）企业拥有未被市场认识或被市场低估的资源；
（5）企业经过并购和资产重组等事项后，基本面发生了积极变化，且其潜在价值未被市场充分认识；
2、股票组合构建策略
在遵循既定的资产配置方针的前提下，基金经理和行业分析师结合对行业和上市公司的研究和调研，筛选投资目标股。基金经理决定投资目标股的组合权重，并负责对组合进行动态的调整和优化。
3、股票组合风险控制策略
（1）通过资产的合理配置，有效控制组合风险。
（2）坚持价值型投资策略，精选个股实现组合风险的控制。
（3）充分注重控制投资组合的流动性风险。
● 债券投资策略
在目前中国债券市场处于制度与规则快速调整的阶段，管理人将采用久期控制下的主动性投资策略，主要包括：久期控制、期限结构配置、市场转换和相对价值判断等管理手段。在有效控制整体资产风险的基础上，根据对宏观经济发展状况、金融市场运行特点等因素的分析确定组合整体框架；对债券市场、收益率曲线以及各种债券品种价格的变化进行预测，相机而动、积极调整。
九、基金的业绩比较基准
95%的中信标普300指数+5%的中信国债指数
十、基金的风险收益特征
本基金为价值型证券投资基金，属于证券投资基金中的中低风险品种。
十一、基金的投资组合报告
（一）基金资产组合情况
截至2008年3月31日，富国天益价值证券投资基金资产净值为15,890,088,006.67 元，基金份额净值为0.9240元，基金份额累计净值为3.9353元。其资产组合情况如下：
■
（二）按行业分类的股票投资组合
■
（三）股票投资的前十名股票明细
■
（四）债券投资组合
■
（五）债券投资的前五名债券明细
■
（六）投资组合报告附注
1、报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
2、报告期内本基金投资的前十名股票中没有在备选股票库之外的股票。
3、本基金本报告期末其他资产项目包括：
■
4、本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
5、本基金本报告期内及本报告期末均不持有资产支持证券。
6、本基金报告期曾持有权证及报告期末权证投资情况如下：
■
本基金本报告期内未持有因股权分置改革而获得的权证。
7、因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
十二、基金的业绩
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资人在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
1、富国天益价值证券投资基金历史各时间段份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表（截止日期为2008年3月31日）
■
2、自基金合同生效以来富国天益价值证券投资基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
■
注：截止日期为2008年3月31日。
十三、费用概览
(一)与基金运作有关的费用
1、与基金运作有关费用列示
（1）、基金管理人的管理费；
（2）、基金托管人的托管费；
（3）、基金合同生效后的基金信息披露费用；
（4）、基金合同生效后与基金相关的会计师费、律师费；
（5）、基金份额持有人大会费用；
（6）、基金的证券交易费用；
（7）、按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金资产中列支的其他费用。
2、基金费用计提方法、计提标准和支付方式
（1）、基金管理费
本基金的管理费按该基金资产净值的1.5%年费率计提。管理费的计算方法如下：
H＝E×1.5%÷当年天数
H为每日应支付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月前2个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。
（2）、基金托管费
本基金的托管费按基金资产净值的2.5％。的年费率计提。托管费的计算方法如下：
H=E×2.5％。÷当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月前2个工作日内从基金资产中一次性支取。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。
（3）、上述“1、与基金运作有关费用列示”中（3）—（7）项费用由基金托管人根据有关法规及相应协议规定，按费用实际支出金额列入当期费用，从基金资产中支付。
3、不列入基金费用的项目
基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。
基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费用等不列入基金费用。其他具体不列入基金费用的项目依据中国证监会有关规定执行。
4、费用调整
基金管理人和基金托管人可根据基金发展情况调整基金管理费率或基金托管费率。调高基金管理费率或基金托管费率，须召开基金份额持有人大会审议；调低基金管理费率或基金托管费率，无须召开基金份额持有人大会。基金管理人必须最迟于新的费率实施日前3个工作日在至少一种中国证监会指定的媒体上公告。
（二）与基金销售有关的费用
1、基金的认购费
投资者可选择在认购本基金或赎回本基金时交纳认购费用。投资者选择在认购时交纳的称为前端认购费用，投资者选择在赎回时交纳的称为后端认购费用。
投资者选择交纳前端认购费用时，按认购金额采用比例费率，具体费率如下：
■
投资者选择交纳后端认购费用时，按认购金额采用比例费率，持有时间不满一年的后端认购费率为认购金额的1.5%，基金份额每多持有一年，其后端认购费率按20%递减，最低为零，精确到小数点后4位，小数点后第5位舍去。具体费率如下：
■
N为持有不满一年的后端认购费率。
认购费用用于本基金的市场推广、销售、注册登记等设立募集期间发生的各项费用。
2、基金的申购费
（1）投资者可选择在申购本基金或赎回本基金时交纳申购费用。投资者选择在申购时交纳的称为前端申购费用，投资者选择在赎回时交纳的称为后端申购费用。
（2）投资者选择交纳前端申购费用时，按申购金额采用比例费率。投资者在一天之内如果有多笔申购，适用费率按单笔分别计算。具体费率如下：
■
投资者选择红利自动再投资所转成的份额不收取申购费用。
（3）投资者选择交纳后端申购费用时，按申购金额采用比例费率，持有时间不满一年的后端申购费率为申购金额的1.8%，费率按持有时间递减，每多持有一年，其后端申购费率按20%递减，最低为零，精确到小数点后4位，小数点后第5位舍去。具体费率如下：
■
M为持有不满一年的后端申购费率。
因红利自动再投资而产生的后端收费的基金份额，不再收取后端申购费用。
本基金的申购费用由基金申购人承担，不列入基金资产，主要用于本基金的市场推广、销售等各项费用。
3、基金的赎回费
本基金的赎回费率按持有年限递减，赎回费率如下表：
■
赎回费用由赎回人承担,在扣除基金注册与过户登记人收取的注册登记费用后,余额的25%归基金财产。
本基金的申购费率、赎回费率最高不得超过法律法规规定的限额。在法律法规规定的限制内，基金管理人可决定实际执行的申购、赎回费率，并在《招募说明书》中进行公告。基金管理人认为需要调整费率时，应最迟于新的费率开始实施前3个工作日在至少一种中国证监会指定的媒体上公告。
基金管理人可以根据市场情况在不违背有关法律、法规和基金合同的规定之前提下，调整申购费和赎回费的收费方式和费率水平，但最迟应于新收费办法开始实施日前三个工作日在至少一种中国证监会指定媒体上公告。
（三）其他费用
本基金其他费用根据相关法律法规执行。
（四）基金税收
本基金运作过程中的各类纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规执行。
十四、对招募说明书更新部分的说明
本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他有关法律法规的要求，对本基金招募说明书进行了更新，主要更新内容如下：
1、“重要提示”部分对更新招募说明书内容的截止日期及有关财务数据的截止日期进行了更新。
2、“三、基金管理人”部分对基金管理人公司概况、员工情况等信息进行了更新，新增了本基金基金经理助理的基本情况。
3、“四、基金托管人”部分对基金托管人概况、基金托管业务经营情况等进行了更新。
4、“五、相关服务机构”部分对直销机构联系人，代销机构中部分信息进行了修改。增加了中信银行股份有限公司、中国银行股份有限公司、信泰证券有限责任公司、安信证券股份有限公司、瑞银证券有限责任公司、中国光大银行、中国建银投资证券有限责任公司、宁波银行股份有限公司的相关信息。
5、“八、基金份额的申购于赎回”部分对申购和赎回的场所进行了更新。
6、“九、基金的投资”部分对基金投资组合报告更新至2008年3月31日。
7、“十、基金的业绩”部分更新了2007年度、2008年第一季度和基金合同生效至2008年3月31日的业绩及历史走势对比图。
8、“十七、风险揭示”部分在声明中对本基金的代销机构进行了更新。
11、“二十一、基金份额持有人服务”部分增加了本基金在部分代销机构开通基金定期定额投资业务内容。
12、“二十二、其他应披露事项”部分对本报告期内的应披露事项予以更新。
富国基金管理有限公司
二00八年七月十八日
| 序号 | 资产项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例(%) |
| 1 | 股票 | 12,195,823,265.52 | 76.20 |
| 2 | 债券 | 1,792,736,072.50 | 11.20 |
| 3 | 权证 | 39,276,566.78 | 0.25 |
| 4 | 银行存款及结算备付金 | 1,863,398,454.57 | 11.64 |
| 5 | 其他资产 | 114,065,606.41 | 0.71 |
| 合计 | 16,005,299,965.78 | 100.00 |
| 序号 | 分 类 | 市 值 （元） | 市值占基金资产净值比例(%) |
| 1 | A 农、林、牧、渔业 | ||
| 2 | B 采掘业 | 595,593,827.45 | 3.75 |
| 3 | C 制造业 | 5,514,454,977.57 | 34.71 |
| 4 | C0 食品、饮料 | 1,599,198,789.95 | 10.06 |
| 5 | C1 纺织、服装、皮毛 | 313,507.40 | 0.00 |
| 6 | C2 木材、家具 | ||
| 7 | C3 造纸、印刷 | 3,077,269.05 | 0.02 |
| 8 | C4 石油、化学、塑胶、塑料 | 946,408,725.78 | 5.96 |
| 9 | C5 电子 | 90,448,074.10 | 0.57 |
| 10 | C6 金属、非金属 | 1,346,840,845.05 | 8.48 |
| 11 | C7 机械、设备、仪表 | 1,047,615,348.77 | 6.59 |
| 12 | C8 医药、生物制品 | 477,948,237.77 | 3.01 |
| 13 | C9 其他制造业 | 2,604,179.70 | 0.02 |
| 14 | D 电力、煤气及水的生产和供应业 | 100,828,204.91 | 0.63 |
| 15 | E 建筑业 | 40,774,343.28 | 0.26 |
| 16 | F 交通运输、仓储业 | 744,364,085.04 | 4.68 |
| 17 | G 信息技术业 | 1,248,302,437.98 | 7.86 |
| 18 | H 批发和零售贸易 | 1,316,765,796.43 | 8.29 |
| 19 | I 金融、保险业 | 2,141,928,836.38 | 13.48 |
| 20 | J 房地产业 | 461,625,540.92 | 2.91 |
| 21 | K 社会服务业 | 21,402,379.09 | 0.13 |
| 22 | L 传播与文化产业 | 9,782,525.10 | 0.06 |
| 23 | M 综合类 | 311.37 | 0.00 |
| 合 计 | 12,195,823,265.52 | 76.75 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 股票数量（股） | 期末市值（元） | 市值占基金资产净值比例(%) |
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 7,489,949 | 1,405,938,326.79 | 8.85 |
| 2 | 002024 | 苏宁电器 | 22,289,161 | 1,230,138,795.59 | 7.74 |
| 3 | 600036 | 招商银行 | 24,463,603 | 786,994,108.51 | 4.95 |
| 4 | 600271 | 航天信息 | 12,156,168 | 631,877,612.64 | 3.98 |
| 5 | 000792 | 盐湖钾肥 | 6,921,846 | 592,510,017.60 | 3.73 |
| 6 | 601006 | 大秦铁路 | 26,020,943 | 450,162,313.90 | 2.83 |
| 7 | 002028 | 思源电气 | 8,560,540 | 402,174,169.20 | 2.53 |
| 8 | 600585 | 海螺水泥 | 7,180,450 | 384,154,075.00 | 2.42 |
| 9 | 601166 | 兴业银行 | 10,020,717 | 368,962,799.94 | 2.32 |
| 10 | 002153 | 石基信息 | 4,160,032 | 307,842,368.00 | 1.94 |
| 序号 | 券种 | 市值(元) | 市值占基金资产净值比例(%) |
| 1 | 国债 | 316,130,322.00 | 1.99 |
| 2 | 金融债 | 405,249,000.00 | 2.55 |
| 3 | 可转债 | 22,174,871.40 | 0.14 |
| 4 | 企业债 | 268,381,879.10 | 1.69 |
| 5 | 央行票据 | 780,800,000.00 | 4.91 |
| 合计 | 1,792,736,072.50 | 11.28 |
| 序号 | 债券名称 | 市值（元） | 市值占基金资产净值比例(%) |
| 1 | 08央行票据35 | 300,000,000.00 | 1.89 |
| 2 | 07央票139 | 288,570,000.00 | 1.82 |
| 3 | 08石化债 | 227,390,410.80 | 1.43 |
| 4 | 07农发22 | 200,440,000.00 | 1.26 |
| 5 | 99国债⑻ | 119,013,332.80 | 0.75 |
| 序号 | 其他资产项目 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 3,672,448.89 |
| 2 | 应收证券清算款 | |
| 3 | 应收利息 | 17,324,751.72 |
| 4 | 应收股利 | |
| 5 | 应收申购款 | 93,068,405.80 |
| 其他资产项目合计 | 114,065,606.41 |
| 标的证券 | 权证代码 | 权证名称 | 持有原因 | 持有数量 | 成本总额 | 期末数量 |
| 日照港 | 580015 | 日照CWB1 | 买债送配 | 217,140 | 458,160.91 | 217,140 |
| 上海汽车 | 580016 | 上汽CWB1 | 买债送配 | 1,000,188 | 8,680,324.31 | 1,000,188 |
| 中远航运 | 580018 | 中远CWB1 | 买债送配 | 269,794 | 1,482,430.00 | 269,794 |
| 中国石化 | 580019 | 石化CWB1 | 买债送配 | 12,080,711 | 28,045,687.84 | 12,080,711 |
| 中兴通讯 | 031006 | 中兴ZXC1 | 买债送配 | 312,927 | 3,143,989.65 | 312,927 |
| 阶段 | 净值增 长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 2004.6.15至 2004.12.31 | 6.03% | 0.69% | -6.48% | 1.01% | 12.51% | -0.32% |
| 2005.1.1至2005.12.31 | 14.84% | 1.03% | -6.08% | 1.21% | 20.92% | -0.18% |
| 2006.1.1至2006.12.31 | 167.57% | 1.36% | 114.49% | 1.33% | 53.08% | 0.03% |
| 2007.1.1至2007.12.31 | 118.41% | 1.91% | 149.87% | 2.17% | -31.46% | -0.26% |
| 2008.1.1至2008.3.31 | -18.86% | 1.96% | -26.59% | 2.73% | 7.73% | -0.77% |
| 2004.6.15至2008.3.31 | 477.36% | 1.44% | 245.56% | 1.66% | 231.80% | -0.22% |
| 认购金额（含认购费） | 前端认购费率 |
| 100万元以下 | 1.2% |
| 100万元以上（含100万元） | 1.0% |
| 持有时间 | 后端认购费率 |
| 1年以内 | N=1.5% |
| 满1年不满2年 | 0.8×N=1.2% |
| 满2年不满3年 | 0.6×N=0.9% |
| 满3年不满4年 | 0.4×N=0.6% |
| 满4年不满5年 | 0.2×N=0.3% |
| 满5年以后 | 0 |
| 申购金额（含申购费） | 前端申购费率 |
| 100万元以下 | 1.5% |
| 100万元以上（含100万元） | 1.3% |
| 500万元（含）以上 | 1000元/笔 |
| 持有时间 | 后端申购费率 |
| 1年以内 | M=1.8% |
| 满1年不满2年 | 0.8*M=1.44% |
| 满2年不满3年 | 0.6*M=1.08% |
| 满3年不满4年 | 0.4*M=0.72% |
| 满4年不满5年 | 0.2*M=0.36% |
| 满5年以后 | 0 |
| 持有年限 | 赎回费率 |
| 1年以内 | 0.3% |
| 满1年不满3年 | 0.15% |
| 满3年以后 | 0 |