6月CPI为何与PPI“背道而驰”

　　游客47613：一般来说，PPI是推动CPI上涨的主要动力，但为什么6月的CPI却背PPI而出现下降？

　　申银万国证券上海新昌路营业部：PPI是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数，也是反映某一时期生产领域价格变动情况的重要经济指标。整体价格水平的波动一般首先出现在生产领域，然后通过产业链向下游产业扩散，最后波及消费品。由于CPI不仅包括消费品价格，还包括服务价格，CPI与PPI在统计口径上并非严格的对应关系，因此CPI与PPI的走向出现不一致的情况是可能的。此外，在不同市场条件下，工业品价格向最终消费价格传导有两种可能情形：一是在卖方市场条件下，成本上涨引起的工业品价格(如电力、水、煤炭等能源、原材料价格)上涨最终会传导到消费品价格上；二是在买方市场条件下，由于供大于求，工业品价格很难传递到消费品价格上，企业需要通过压缩利润对上涨的成本予以消化，其结果表现为中下游产品价格稳定，甚至可能继续走低，企业盈利减少。