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      2008 年 7 月 21 日
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    A9版:信息披露
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      | A9版:信息披露
    申万巴黎盛利强化配置混合型证券投资基金2008年第二季度报告
    申万巴黎收益宝货币市场基金2008年第二季度报告
    申万巴黎新动力股票型证券投资基金2008年第二季度报告
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    申万巴黎新动力股票型证券投资基金2008年第二季度报告
    2008年07月21日      来源:上海证券报      作者:
    一、 重要提示

    本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

    本基金托管人 — 中国工商银行股份有限公司根据本基金基金合同规定,于2008年7月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

    本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

    本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

    二、 基金产品概况

    基金简称: 新动力

    基金运作方式: 契约型开放式

    基金合同生效日: 2005年11月10日

    交易代码: 310328

    深交所行情代码: 163103

    期末基金份额总额:5,991,799,982.40份

    基金投资目标: 本基金通过投资受益于促进国民经济持续增长的新动力而具有高成长性和持续盈利增长潜力的上市公司,有效分享中国经济快速持续增长的成果;通过采用积极主动的分散化投资策略,在严密控制投资风险的前提下,保持基金资产的持续增值,为投资者获取超过业绩基准的收益。

    基金投资策略: 本基金采用双线并行的组合投资策略,‘自上而下’地进行证券品种的一级资产配置,‘自下而上’地精选个股。基于基础性宏观研究,由投资总监和基金经理首先提出初步的一级资产配置比例;同时,根据本基金管理人自主开发的主动式资产配置模型-AAAM(Active Asset Allocation Model)提示的一级资产配置建议方案,在进行综合的对比分析和评估后作出一级资产配置方案。通过基本面分析、综合分析影响企业持续发展的动力因素和其自身发展环境因素和市场分析,组合投资有高成长性和具备持续发展能力的上市公司股票,经严格的风险管理后,争取持续稳定的经风险调整后的优良回报。在本基金的投资管理过程中,基金管理人将跟随中国经济的发展,分析各个阶段中国经济的发展环境,对持续成长动力评估体系中的新动力指标和各指标评分权重进行适时地调整,以更适合当时的基金投资环境并挖掘各个阶段的最具持续成长性的上市公司股票进行投资。

    业绩比较基准: 天相成长100指数收益率*80%+中信标普国债指数收益率*20%

    风险收益特征: 本基金是一只进行主动投资的股票型证券投资基金,其风险和预期收益均高于平衡型基金,属于证券投资基金中的中高风险品种。本基金力争通过资产配置、精选个股等投资策略的实施和积极的风险管理而谋求中长期的较高收益。

    基金管理人: 申万巴黎基金管理有限公司

    基金托管人: 中国工商银行股份有限公司

    三、 主要财务指标和基金净值表现

    (一)主要财务指标

    (二)基金净值表现

    1. 基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较

    注:上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用,但不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如:申购费、赎回费等),计入认购或交易基金的各项费用后,实际收益水平要低于所列数字。

    2. 基金合同生效以来基金累计净值增长率与同期业绩比较基准的变动比较

    申万巴黎新动力基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比

    注:根据本基金基金合同,本基金股票投资比例为基金净资产的60%至95%,股票投资资产部分投资于受益于促进国民经济持续增长的新动力而具有高成长性和持续盈利增长潜力的上市公司股票的比例不低于80%;债券与货币市场工具的投资比例为基金净资产的5%至40%,其中现金和到期日在一年以内的政府债券为基金净资产的5%以上。在本基金合同生效后六个月内,达到上述比例限制。

    四、管理人报告

    (一)基金经理简要介绍

    常永涛先生,澳门国际大学工商管理硕士。自1992年起开始从事证券市场投资工作,从事股票市场、债券市场的投资,曾任四川省信托投资公司上海证券管理总部副总经理;自2001年起开始从事基金管理工作,2001年至2004年任职大成基金管理有限公司交易部、基金经理部基金经理,2003年11月至2004年10月任大成基金景福基金经理。2004年12月加入本公司,自2005年11月起任申万巴黎新动力股票型证券投资基金基金经理,2006年12月起同时任申万巴黎新经济混合型证券投资基金基金经理。

    梅文斌先生,特许金融分析师(CFA),清华大学工学硕士。自2002年起从事金融工作,2002年11月至2004年8月担任北京天相投资顾问公司投资分析师。2004年8月加入本公司,任高级分析师,2006年12月至2008年1月任申万巴黎新经济混合型证券投资基金基金经理助理,2008年2月起与常永涛先生共同担任申万巴黎新动力股票型证券投资基金基金经理,2008年7月起同时与李源海先生共同担任申万巴黎竞争优势股票型证券投资基金基金经理。

    (二)基金运作的遵规守信情况说明

    本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其实施准则等配套法规的规定,严格遵守基金合同规定,本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。

    本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完整;本基金资产与本基金管理人管理的其他基金资产、公司资产之间严格分开;没有发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中,无任何损害基金份额持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、规避风险,保护了基金份额持有人的合法权益。

    (三)投资报告与业绩表现

    二季度,高涨的能源价格和资源品价格令全球面临的滞胀风险进一步加剧。越南通胀失控导致的经济危机更是触发各国宏观决策者开始由偏好增长变为愿意抑制经济增长来治理通胀。最新的宏观调控动向显示,国内宏观调控思路也正在发生这种变化。未来我们很有可能会看到更多的紧缩性政策出现:准备金率会进一步上调、加息的概率正在加大、而成品油等能源品价格面临着进一步调高的可能性。下半年国内经济面临的减速压力高于上半年。

    二季度内,上证综指季初为3472.71点,前两个月经历大幅波动,6月上旬国家实施了提高准备金率的紧缩政策,之后市场开始出现大幅下跌,季度内跌幅达21.21%,收于2736.10点。期间成交量屡创新低,6月30日季度最后一天两市613亿元的成交量创下了自2007年以来的新低。

    本基金在二季度前期超配煤炭、化工、商业等行业,低配地产、金融等行业,在行业配置和选股方面均是正贡献。但6月上旬开始由于对市场错判,于3200点左右即开始加仓,随后遭遇极短期内大盘大跌30%的罕见情形,导致净值快速下跌,整个二季度收益率为-22.17%,阶段性跑输业绩基准。

    展望下半年,滞胀加剧和抑制部分需求来治理通胀的政策新动向已经成为影响3季度国内外宏观经济的最重要因素。国内下半年通胀形势是PPI继续走高、而CPI则逐步回落。虽然调高能源品价格增加了CPI上涨压力,但是食品类价格涨幅回落预期和不断回落的货币供给数据都显示CPI下半年逐步回落的趋势并没有改变。PPI与CPI走势的背离预示着利润会进一步流向最上游的资源品和能源品领域。

    全球来看,美国经济在减税政策的刺激下,正在逐步出现经济调整见底的迹象;而欧洲则很有可能在3季度步入经济的进一步下滑。房价和油价成为了未来全球经济走向的重要指向标。从目前的数据来看,3季度房价和油价出现有利于经济增长的概率偏小。全球经济的调整周期尚未结束。

    虽然面临上述不利环境,但我们也要看到,市场前期的快速大幅调整已经过度反映了上述悲观预期,前期股市堆积的泡沫已基本得到挤压,很多具备长期竞争潜力的公司已经开始显现投资价值。而且市场也并未真正缺乏流动性,缺失的是信心。总体而言,我国经济仍处在增长周期中,市场仍然存在一些结构性的投资机会。

    (四)公平交易制度执行情况

    1、关于公平交易制度执行情况的说明

    截至2008年6月30日,我司共管理开放式基金5只,无管理其他投资组合。旗下五只开放式基金为:申万巴黎新动力股票型证券投资基金、申万巴黎盛利精选证券投资基金、申万巴黎新经济混合型证券投资基金、申万巴黎盛利强化配置混合型证券投资基金,申万巴黎收益宝货币市场基金。

    我司于2004年年底管理两只开放式基金开始,就着手讨论多基金公平交易问题。2004年年底就颁布了关于旗下基金交易情况的内部管理规则,包括《关于基金投资交叉交易行为的管理规则》、《关于基金投资公平交易行为的管理规则》,《标准交易指引》等,并且多次予以修订。原则上我司在日内禁止多基金之间的反向交易,要求严格执行多基金日内的公平交易。

    依据中国证监会2008年3月20日颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》指引的精神,我司已经完善了公平交易、异常交易等相关制度的修订,正在着手建立系统以执行相关内容。截至二季度末,我司已经建立了多组合日内、5日内、10日内同向交易价差分析模块,目前正在完善异常交易检查模块。

    依据要求,本期我司对于旗下多个组合进行了两两之间的公平交易检查,未发现可能导致不公平交易和利益输送的行为。

    为确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合,严格禁止并切实防范利益输送行为,我司一方面不断优化投资决策和研究流程,强化内部风险控制,另一方面强化日常对投资人员行为规范和职业操守的教育培训,并加强投资人员个人投资行为的申报管理。

    我司建立并实施了严格的投资授权制度,投资备选库管理制度和集中交易制度,来切实规范基金经理投资决策行为。首先,基金经理只能在授权的范围内,依据投资策略会议决定的投资策略,结合投资决策委员会及分析师的资产及行业或板块配置的建议进行操作,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序;第二,基金经理只能投资纳入其管理基金的股票备选库中的股票,而且对于我司内部严格定义的重大投资决策,必须经投资决策委员会讨论备案后方可实施;第三,所有的投资指令必须通过集中交易室执行,集中交易室与投资部门相隔离。交易部必须确保日内公平交易的合规执行,执行结果须于当日报风险管理部独立检查。在上述基础上,我司内部控制部门(风险管理部和监察稽核部)还将通过对投资组合各项合规性指标的日常风险检查提示,以及对投资、研究、交易等全流程的独立的监察稽核,督促落实以上制度的措施,并促进投资运作的规范性。

    2、本基金与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

    根据投资风格划分,我司旗下没有与本基金相似的投资组合。

    3、异常交易行为说明:无。

    五、投资组合报告

    (一)期末基金资产组合

    (二)期末股票投资组合

    (三)期末前十名股票明细

    (四)期末债券投资组合

    (五)期末前五名债券明细

    (六)投资组合报告附注

    1. 本报告期内,基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查,或受到公开谴责、处罚的。

    2. 基金投资的前十名股票中,无投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

    3. 其他资产的构成

    4. 基金持有的处于转股期的可转换债券明细:无。

    5.基金主动投资权证交易情况:无。

    6. 基金因投资可分离可转换债券而被动获得的权证

    六、基金份额变动情况

    七、备查文件目录

    备查文件: 基金合同;

    招募说明书及其定期更新;

    发售公告;

    基金合同生效公告;

    开放日常交易业务公告;

    定期报告;

    其他临时公告。

    上述备查文件中基金合同、招募说明书及其定期更新、基金发售公告和基金合同生效公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所;开放日常交易业务公告、定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址:中国上海淮海中路300号香港新世界大厦40层。上述文件亦均可在本基金管理人的网站进行查阅,查询网址:www.swbnpp.com 。

    申万巴黎基金管理有限公司

    二零零八年七月二十一日

     2008年2季度
    本期利润总额-1,325,036,129.11
    本期利润总额扣减本期公允价值变动损益后的净额-288,465,372.84
    加权平均基金份额本期利润总额-0.2160
    期末基金资产净值4,561,453,676.48
    期末基金份额资产净值0.7613

     2008年2季度
    基金净值增长率①-22.17%
    基金净值增长率标准差②2.62%
    业绩比较基准收益率③-20.07%
    业绩比较基准收益率标准差④2.57%
    ①-③-2.10%
    ②-④0.05%

    基金名称2008年二季度收益(%)业绩基准
    申万新动力股票型证券投资基金-22.17(80%)天相成长100指数收益率+(20%)中信国债指数收益率
    申万新经济混合型证券投资基金-16.10(85%)新华富时A200指数收益率+(15%)金融同业存款利率
    申万巴黎盛利精选证券投资基金-14.78(75%)申万300指数收益率+(20%)中信国债指数收益率+1年期定期存款利率×5%
    申万巴黎盛利强化配置混合型证券投资基金-3.90同期银行一年期定存收益
    申万巴黎收益宝货币市场基金0.6454银行半年期定期存款利率(税后)

     市 值(元)占总资产比例
    股票3,982,760,569.8886.87%
    债券28,499,320.160.62%
    权证4,341,183.840.10%
    银行存款和清算备付金561,810,632.6012.25%
    其他资产7,189,904.160.16%
    合    计4,584,601,610.64100.00%

    序号分     类市 值(元)占净值比例
    A农、林、牧、渔业9,960,000.000.22%
    B采掘业559,567,691.4712.27%
    C制造业1,928,525,025.8842.28%
    C0其中:食品、饮料213,898,694.744.69%
    C1纺织、服装、皮毛0.000.00
    C2木材、家具421,103.550.01%
    C3造纸、印刷45,498,791.001.00%
    C4石油、化学、塑胶、塑料596,130,147.7913.07%
    C5电子46,353,175.471.02%
    C6金属、非金属619,330,781.4613.58%
    C7机械、设备、仪表331,777,859.967.27%
    C8医药、生物制品56,604,471.911.24%
    C99其他18,510,000.000.41%
    D电力、煤气及水的生产和供应业0.000.00
    E建筑业52,170,421.681.14%
    F交通运输、仓储业111,621,291.522.45%
    G信息技术业186,764,916.044.09%
    H批发和零售贸易172,420,254.023.78%
    I金融、保险业724,124,323.1415.87%
    J房地产业237,265,018.815.20%
    K社会服务业341,627.320.01%
    L传播与文化产业0.000.00
    M综合类0.000.00
     合     计3,982,760,569.8887.31%

    序号股票代码股票名称数量市 值(元)占净值比例
    1600096云天化4,309,188265,445,980.805.82%
    2600000浦发银行10,664,405234,616,910.005.14%
    3600036招商银行8,442,810197,730,610.204.33%
    4600585海螺水泥3,532,251141,254,717.493.10%
    5600596新安股份2,206,380133,353,607.202.92%
    6601088中国神华3,442,392129,330,667.442.84%
    7000063中兴通讯2,027,238126,905,098.802.78%
    8600016民生银行19,999,910113,999,487.002.50%
    9600019宝钢股份12,734,372110,916,380.122.43%
    10600005武钢股份11,150,023108,824,224.482.39%

    券种市 值(元)占净值比例
    企业债券22,631,670.800.49%
    可转换债券5,867,649.360.13%
    合 计28,499,320.160.62%

    序号债券名称市 值(元)占净值比例
    108宝钢债17,018,383.600.37%
    2柳工转债5,867,649.360.13%
    308国电债3,736,576.000.08%
    408康美债1,876,711.200.04%
    5---

     市 值(元)
    深交所交易保证金3,988,223.29
    应收证券清算款173,751.41
    应收股利1,429,629.22
    应收利息147,130.47
    应收申购款1,451,169.77
    合    计7,189,904.16

    代码名称获得数量成本期末持有数量期末持有市值
    580022国电CWB1547,8401,283,526.50--
    580023康美CWB1489,140813,837.77--
    580024宝钢CWB13,626,7205,378,549.913,626,7204,341,183.84

     2008年2季度(单位:份)
    期初基金份额总额6,268,341,459.58
    本期基金总申购份额139,714,006.26
    本期基金总赎回份额416,255,483.44
    期末基金份额总额5,991,799,982.40

      申万巴黎新动力股票型证券投资基金

      (未经审计)

      2008年第二季度报告