通胀压力有望纾解

　　⊙见习记者 叶苗

　　一场罕见的空方胜利，使得号称“十年牛市”的大宗商品，转眼间“歇了菜”。各界目前关注的是。以农产品崛起为主力的商品牛市，在经历了2007年的暴涨和今年三四月份的调整后，目前是不是已到了转势关头？大幅下挫的商品价格，对于高涨的CPI和国内通胀局面，会不会是一场及时雨？对此，专家表示，此轮期市暴跌有利于缓解通胀压力，尤其是减轻了输入型通胀的风险，给政府调控价格留出了空间，但粮油等基础商品究竟能回落多少，其效果还有待观察。

　　为价格调控赢得了空间

　　“原油、粮价，这两个对于控制通胀来说最为重要的价格压力，暂时减轻了，”分析师马明超表示，控制通胀关键看两点：一是国外商品资产价格是否会下来；二是国内商品供应是否充足。目前来说，第一项要求已经可以满足了。

　　据权威部门的统计显示，上半年由于国际大宗商品价格上涨，我国进口原油、成品油、铁矿石、大豆、食用植物油等9种产品，就多付汇548亿美元，输入型通胀的特征比较明显。目前国内价格上涨压力仍在不断加大。6月份CPI上涨7.1%，上半年平均上涨7.9%，其中食品价格上涨拉动6.6个百分点。另外，成本推动压力也持续加大。原料、燃料、动力购进价格上涨逐月加快。

　　如果国际市场粮食等农产品价格仍高位运行，原油价格继续冲高，必将进一步推升国内价格。“国内作为价格洼地，不可能长时间忍受不提价，不然就是我们在补贴全世界。”

　　专家表示，此轮大宗商品的重挫，尤其是粮油价格的全面回落，确实有利于减轻当前的通胀压力。“一方面证明了政府调控市场的能力，此前对下半年CPI回落的预判所言不虚；另一方面也让接下去的调控有了更好更安全的外部环境。”马明超说。

　　对CPI下调作用不宜夸大

　　据商务部监测，上周（7月28日至8月3日）全国36个大中城市重点监测的食用农产品价格，较前一周（下同）下跌0.4%。食用油价格持续走低。其中，豆油、菜籽油、花生油零售价格分别下跌0.2%、0.1%和0.1%。粮食价格保持平稳。这与目前期市的下调步骤颇吻合。

　　那么，大宗商品的大跌，会不会大幅度降低下半年的CPI指数呢？对此，业内人士一致表示，会有一定的积极效果，但究竟作用有多大还有待商榷。

　　以粮油价格为例，本轮商品牛市中，国外的粮油价格涨幅远高于国内，因此外盘“回吐”并不一定会导致内盘持续下挫，尤其是玉米、稻谷等现货价格，与外盘关联不大，目前现价还较为稳定，具体能够下调多少还很难预判。“而且，一旦粮油价格真的下跌过多，势必影响种粮积极性，并危及下一年的粮食安全，其负面作用也不容小觑。”

　　全球通胀势头难言止步

　　大宗商品市场是否就此转势？有关专家表示，目前的暴跌主要来源于全球流动性的减弱。因为次贷危机的深入，大批资金从商品市场中撤走。国际原油、粮食期货的近期减仓幅度都相当明显。

　　但在业界看来，这种流动性的减弱或许只是暂时的，全球对大宗商品的需求还没有得到完全抑制。“要实质抑制通胀，美联储的持续加息是必要的。”马明超表示，由于美国经济不景气，下个月的美联储议息会议可能不加息，由此造成市场心理转变，流动性的泛滥或卷土重来，“通胀不会因此轮调整就终结了。”

　　也有专家提到，目前从期货市场中撤出的大批热钱，在股市、楼市都面临不景气的条件下，很难保证不回流期市。“资金没有新的出路的话，一旦回来，就又是一波新的上涨行情，”这或许将进一步刺激通胀。