信贷结构性放松或成趋势
消息面显示，央行已同意调增2008年度商业银行信贷规模，鉴于小企业融资的主力银行主要是地方金融机构，本次调增采用区别对待的方式，对全国性商业银行在原有信贷规模基础上调增5％，对地方性商业银行调增10％。一方面，区别对待政策反映了缓解小企业融资难的政策意图；另一方面，在通胀压力有所缓解、需要保持经济平稳较快增长的背景下，本次增加略高于5%的信贷额度很可能成为结构性放松的第一步。
有研究机构认为，预计7月CPI增速将继续放缓，7月份CPI同比增速可能从6月份的7.1%进一步回落，显然宏观调控已取得成效，而从年初实施从紧缩货币政策以来，商业银行放贷按季调控，资金本已紧张的小企业首当其冲，一季度仅有3000亿元授予中小企业，比去年同期减少了300亿元。因此，适当调增信贷规模是为大势所趋。虽然从短期看，信贷额度的上调对银行业利润的增长直接影响有限，不过着眼于银行业发展大局，趋于宽松的环境对其未来发展相当有利。
盈利快速增长可期
即便是受此前的紧缩政策影响，信贷额度逐月控制，但银行业的增长势头并没有因此而受到太大影响，仍然展现出相当强的盈利增长动能。此前，深发展A公告称，预计公司半年报净利润同比增长85％至95％，招商银行基于差不多原因，公告称半年报净利润将同比增长100％以上，另外，浦发银行、民生银行、华夏银行、兴业银行、工商银行和建设银行等也都预计半年报净利润同比将出现不同程度的增长。城市商业银行中，北京银行和南京银行也都大幅预增。银行业整体高增长水平可见一斑，不仅远高于GDP增长速度，同时也远高于全部上市公司的整体盈利增长预期。随着结构性放松信贷规模预期的增强，此前对银行业未来两年增速放缓的预期也将得到有效缓解。
关注高成长品种和行业龙头
在当前全力维稳的背景下，若要改变当前弱势格局，只有兼具估值优势、权重、市场影响力特性的行业个股才能担此重任，银行股显然具备这样的潜质。一方面，经过前期调整，银行股估值压力已得到充分释放，再加上成长性保证，其安全边际相对较高；另一方面，银行股的权重拥有绝对的话语权。
具体操作上，若从成长性角度看，短线宜关注招商银行、浦发银行和深发展A等成长性相对突出品种，而从消息面考虑，由于调高信贷规模向地方性商业银行倾斜，城市商业银行的代表北京银行等也可适当关注，而大市值品种如工商银行也可作一般性关注。（恒泰证券 王飞）