冠农股份今天发布了半年报。半年报显示，公司净利润为36万元，较上一年同期净利132.6万元减73.16%。扣除非经常性损益后的净利润为亏损219.6元，同比增25.44%。今年上半年，冠农股份主业表现并不佳，除糖业毛利率达18.01%，棉花、果蔬、辣椒干等业务毛利率很低，甚至为负数。

　　主营业务成绩单一般，但在大盘跌去一半的情况下，冠农股份股价去年12月以来，从30元左右起步，最高到96.9元，4月调整至50元后，一度反弹至84元，最近才下调至49元。相比每股0.0015元的收益，这一股价何以支撑？

　　参股钾肥无疑是卖点。目前，氯化钾市场价已经卖到4500元/吨，是去年均价1800多元的一倍多。冠农股份持有国投新疆罗布泊钾盐开发有限公司20.30%的股权。据悉，罗钾公司现有的年产8万吨项目上半年累计生产钾肥产品68956吨，销售钾肥产品74944吨，实现净利润7424万元。按冠农股份所占股份，公司投资收益1507万元。据预计，罗钾公司2008年可生产钾肥产品14万吨，实现净利润2.2亿元。

　　但是，从半年报看，即便算上投资收益，冠农股份也透支了未来收益，“豪赌”风险可见。